| 来源： |
爱建证券 |
发布时间： |
2009年01月10日 09:01 |
作者： |
万阳松 |
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3G时代，通信设备商受益明显。三大运营商2009年、2010年网络建设的投资规模预计为2800亿与3000亿元左右。短中期看，通信设备产业链（尤其是主系统设备商）将受益明显。
3G发牌预期基本兑现，重点关注确定性成长个股。3G发牌预期目前在二级市场已基本兑现，投资者应重点关注业绩具有确定性成长的个股。我们的稳健投资组合包括：中兴通讯、中天科技，更激进一些的投资组合可以将烽火通信、鹏博士等个股包括进去。
3G发牌后，可能的行业监管措施。除了取消网间差别定价之外，我们认为共建共享、单向携号转网（已在天津、深圳等地试行）、网间漫游、网间结算、市场份额限制等也是管理层考虑范围之内的行业监管措施，其宗旨是打破垄断、促进资源共享提升效率，使运营行业走向相对公平竞争。
近年，通信设备行业毛利率持续上升，去年上半年达到25.39%，通信设备行业仍处于景气上升周期。未来在3G背景下，受到新一轮投资周期推动，通信设备行业将持续景气。重点关注业绩具有确定性成长的个股。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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