| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月11日 08:17 |
作者： |
董凤斌 |
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周三内地A股与香港H股市场双双走高，上证指数小幅上涨1%，而国企指数则飙升5%，并创反弹以来的收市新高，恒生AH溢价指数大幅下挫3.56%。
纵观56只A+H股整体表现，多数H股跑赢相应A股，其中，钢铁、航运、银行类H股跑赢幅度最高。在出口退税率上调预期及低成本现货铁矿石大量进口的背景下，钢铁H股显著攀升，其中马钢H股涨幅达到11%；此外，宝钢提价的消息也在一定程度上刺激了钢铁股的涨势。分析人士表示，内地钢企龙头宝钢计划将7月份的钢材价格每吨上调350-500元，上调价格的幅度超出此前市场传闻的每吨200-300元；显示市场需求相对供给已明显回暖，这同步提振了其它钢企调升旗下产品价格的憧憬。
另一个显著跑赢A股的H股板块为航运股，虽然BDI指数持续回调，但中海发展、中国远洋H股涨幅均超过8%，而相应A股仅微幅走高。瑞信表示，自08年11月开始，该行看好周期性个股多于防守性个股，因为折让较大，且周期性个股于全球领先指标见底时，平均跑赢防守股16%。瑞信指出，干散货运行业市净率对股本回报折让由08年11月的174%收窄至目前的63%，这是自07年11月以来折让首次低于2000年以来的平均水平66%。瑞信看淡干散货运短期及中期前景，因内地铁矿石库存过多及行业今明两年供应过剩。该行估计，以中国远洋目前市净率与股本回报判断，意味着BDI指数为3000点水平，但该行认为过于乐观，估计该指数会回落至1000-2000点的收支平衡水平。
此外，银行H股也全线大幅跑赢A股，分析人士表示，市场对于5月份新增贷款数额显著高于4月份的预期刺激了该类个股走强，货币投放依然是驱动中国经济继续向好的最强动力，其中五大国有银行继续保持高增长的态势，同时中长期贷款的总量和比重也有了进一步的提升，这主要归功于当月基建项目的拉动。麦格理也发表研究报告，上调中资银行评级由“中性”升至“跑赢大市”，因行业表现落后、股本回报率趋稳定，同时调高银行H股目标价14%至27%。
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