港股继上周累跌734点后，昨再跌80点报收，但成交未见明显增多，反映淡友沽压已有所收敛。恒指之前在退至22,500点水平获得支持并展开急速反弹，预计此水位会续成好友的主要防线所在，而对于中长线投资者来说，在市场未见进一步的利淡消息入市下，现水平已可考虑趁低吸纳实力大蓝筹。

　　国际油价近日已跌穿每桶100美元的心理关口，不过实力石油股仍不乏大盘收集的镜头。据内地传媒报道，中石油(0857)计划本月20日起关闭兰州炼厂日产量10万桶的原油蒸馏装置(CDU)，进行约一个月的保养维护，不过消息却未对股价构成太大影响，最后也能逆市微升报收。

　　实力油股续为实力投资者换马低吸对象，被视为行业强势股的中海油(0883)，近月来主要在17.72元至19.7元水平的区间内上落，昨收18.74元，微跌0.04元，成交金额仍达9亿元。中海油为一家海上石油及天然气生产商，以储量计，为全球最大独立油气勘探及生产集团之一，主要业务为勘探、开发、生产及销售石油和天然气。

　　集团母公司中海油集团公布今年度第一批中国海域开放区块，共有19个对外招标合作，主要在南海，其中部分为水深达1,000-3,000米左右的深水区块，中海油将有权参与母公司对外合作的合同区内所有商业油气发现最多51%的权益，可望为集团未来增长带来新动力。

　　海外业务潜质待显

　　中海油近年已加大海外拓展的力度，去年便进行多项并购，例如与阿根廷Bridas Energy Holdings Ltd.的合作、向BP收购Pan American Energy LLC权益等。集团早前与图洛石油公司，签署销售和购买协议，以收购该公司在乌干达1、2和3A勘探区各1/3的权益。有关交易总对价约为现金14.67亿美元，市传交易短期内可望完成，亦可望成为后市的催化剂。

　　集团未来的增长潜质也获大行认同，大和总研发表研究报告，在调高了中海油产量预测之余，预计可带动其2012至13年每股盈利升5%，目标价由23.5元增至24.18元，评级由「优于大市」调高至「买入」。在股价走势仍然向好下，料其后市仍有望反覆挑战年高位的21元。

　　内地股市昨日出现先低后高的行情，沪综指收市升0.6%，而深证成指升幅更达0.85%。至于这边厢的港股则仍见受压，A+H股方面，青岛啤酒(0168)的H股走高至45.55报收，升近4%，惟A股只是小涨0.52%。

　　医药板块在昨日淡市下以个别发展为主，当中一向在同业中估值较为偏低的中国制药(1093)，昨市曾一度低见3.8元，较年低位的3.79元，只是一步之遥，收市报3.86元，仍跌0.04元，跌幅为1.03%，其表现无疑较为逊色，但股价因有落后可进，本身估值也有被低估之嫌，因此仍可视为低位的收集对象。

　　中国制药持续受压，估计部分原因与业绩未如理想有关。事实上，集团今年首3个月，收入21.76亿元，虽按年上升15.7%；惟毛利5.54亿元，年跌7%。录得纯利倒退31.2%至1.62亿元，每股盈利10.53仙，不派息。业绩倒跌主要是季内，维生素C系列收入4.91亿元，分类纯利9,073万元，按年分别跌5.5%及62.6%；抗生素收入11.91亿元，溢利9,512万元，按年升26.7%及134%；成药经营溢利亦大增46.8%至6,924万元。

　　尽管集团旗下的维生素C业务短期仍难乐观，但抗生素及成药业务则续可看好，而即使考虑到业绩倒退的因素，该股2011年的预测市盈率仍低于10倍，所以股价跌近年低位附近，应已反映其中的不利因素。趁股价寻底部署收集，博反弹目标为5月下旬以来一直受制的4.5元阻力，惟失守3.6元则止蚀。