整体成交情况:整体成交环比继续上涨,且增幅显著

　　上周,一线四大城市房地产成交面积156万平米,环比增长24%,同比下降3%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交460万平米,环比增长18%,同比上升16%。

　　上周,整体成交环比继续上升,且增势显著,其中一线城市环比领涨,且北上广深环比均上涨;二线城市整体成交环比也呈现较大幅上涨,且样本城市环比呈现普遍上涨态势,仅成都、长沙和吉林三个样本城市环比小幅下滑。 分区域看,上周三大重点区域成交环比均上涨,并且样本城市环比均回升,其中广州环比增幅最大,增幅达72%。

　　整体库存情况:北京、上海库存下行显著,去化速度明显加快

　　上周,推盘量整体显著回升,但在后半周收缩明显。全国15城市库存指数在高位震荡中略有下行,其中上海库存指数延续前期缓解趋势,继续呈现下行,而北京库存指数也下行至年内低位。12大城市去化速度加快趋势明显,去化水平已攀升至14年以来的高位。

　　本周观点:农民工市民化、租购并举、提高集中度成为去库存着力点

　　12月18日至21日中央经济工作会议在北京举行,提出明年的五大任务,其中房地产去库存作为明年五大任务之一,被重点提及,并且从需求端以及供给端两个方面重点阐述了去库存的措施。需求端,农民工市民化扩大有效需求,落实户籍制度改革方案是重点。而在供给端,提出了两方面重要内容,第一方面是“购租并举”,这个是新提法,通过个人和企业购买库存商品房再出租的方式,既消化了库存,又满足了新市民的需求;第二方面是“提高产业集中度”,这也是中央层面首次明确提出房地产行业兼并重组,相当于房地产行业的“去产能”。此外,在行业政策方面,会议还提及“要取消过时的限制性措施”,我们认为在地产行业进入下半场后,市场化和长期化的政策着眼点应该放在引导和鼓励,注重长效机制建设,有利于行业的中长期健康发展。投资策略方面,我们继续推荐关注主流地产股的阶段性行情以及国企改革和部分转型个股的投资机会。

　　本周组合

　　上周广发地产组合包括保利地产、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投银泰。本周广发地产组合保持不变。

　　风险提示

　　利好政策落地进度不及预期。行业销售增速低于预期。