一周观点:

　　本周(2015.3.9-2015.3.14)军工板块表现相对逊色,沪深300指数大涨4%,中证军工指数小幅上涨1.85%,新年以来首次较大幅度跑输沪深300指数。短期,国防军工政策推进实施需要时间,市场风格有所变化,加上信息脉冲式的冲击,军工板块在震荡中表现相对弱势,长期我们坚定看好军工行业投资机会。本周消息面正是全年军工行业面临的政策环境和周边局势的一个缩影:一是高层强调军民融合发展,二是缅甸军机再次越境投弹,我空军着力捍卫领空。前者不仅将提升军工行业效率,也将拉动高新技术产业投资与发展,在收缩的经济形势环境下起到国防拉动经济的作用,后者说明随着中国一路一带等“走出去”战略实施,必然遭遇大国博弈和周边局势紧张带来安保挑战,我国必然进一步大力加强军备建设。

　　继续推荐民参军、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线。

　　敬请关注我们此后陆续推出的行业和上市公司深度报告。

　　行业动态:

　　1、习近平提“深入实施军民融合发展战略”

　　2、缅甸军机再次越境投弹4名中国人遇难多人受伤

　　3、运-20交付或超预期

　　上市公司动态:

　　1、海格通信与特殊机构签订1.27亿合同

　　2、海能达预中标逾6亿大单专网通信进入收获期

　　3、银河电子欲加码军工装备业务

　　风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。