未来十年是国防装备高峰，国防行业迎来战略机遇期按国防和军队建设“三步走”战略构想，目前已进入装备高峰期，未来5-8年，国防行业进入内生快速增长阶段。 
　　整合进程预计将提速，带来外延式高增长国防板块的资产整合进程在两会人事安排落地后将显著提速。 
　　全球及中国周边的地区紧张局势是催化剂全球及中国南边地区紧张局势不是国防建设的核心驱动因素，但却为中国加快国防建设、保护中国国家利益的重要催化剂。.重点看好中航工业、航天科技、中国电子科技集团旗下公司国防建设重点为空军、海军、二炮。因民船周期仍向下，我们主要推荐飞机产业链、通讯导航产业链，即中航工业飞机、发动机、航电、发动机配套、机电公司；航天科技集团中国卫星、航天电子，中国电子科技集团高淳陶瓷、四创电子。 
　　空军装备看好飞机整机、航电系统、发动机及其配套公司。 
　　三代战机、高级教练机、无人机、直升机、运输机将规模列装，飞机制造产业链迎来持续景气。飞机整机公司推荐洪都航空；配套公司推荐中航电子、航空动力、海特高新。 
　　投资建议：维持行业“推荐”评级.风险因素：军工资产整合政策风险、军品批量列装低于预期