美股市场——数据疲弱推后加息预期，美股先跌后涨受油价下跌拖累，美国9月CPI数据并无起色，再加上9月份零售销售数据增长放缓且不及预期，市场预计加息可能进一步延后。受此推动，上周美股先跌后涨。全周来看，标普500微涨0.9%，而纳斯达克上涨1.2%。板块方面，除工业和原材料外，所有板块悉数上涨，而公用事业表现最好（2.3%）。从驱动因子来看，此前板块中表现垫底的公用事业和医疗保健涨幅居前，呈现较为明显的超跌反弹特征，而动量因子不明显。与此同时，盈利上调的金融和必需消费表现明显好于盈利下调的银行和信息科技，表明业绩期期间价值因子作用显著（图表4～图表5）。

我们梳理的主要ETF产品上周涨跌互现（图表1）。具体来看，SPY（标普500）微涨0.7%，而板块方面的XLU（公用事业）上涨2.3%，表现最好；但XLE（油田服务）领跌，跌幅高达4.2%。此外，其他发达和新兴市场ETF上周普遍上涨，其中VEA（日本）上涨0.9%，而FXI（中国）涨幅高达2.9%。由于情绪转暖，看空VIX指数的SVXY上涨5.8%。

上周美股的主要大事件有：

美股三季度业绩期拉开帷幕，喜忧参半。金融板块中的高盛三季度营收同比下滑18.2%至68.6亿美元，每股盈利2.90美元，不及预期。花旗集团三季度营收虽然同比也有所下滑，但盈利大幅增长51%，每股盈利1.31美元，超出市场预期。零售消费领域，沃尔玛公布业绩预警，公司CEO称强势美元或将使得全年营收缩水150亿美元，拖累公司股票大跌。而强生三季度财报显示营收同比下滑7.4%至171亿美元，但每股盈利1.49美元，好于市场预期；通用电气（GE）：剥离金融业务取得新进展。今年4月10日，通用电气宣布将在未来两年内出售大部分GECapital的资产，专注于高端制造业。在过去的半年内，公司先后将265亿美元的房地产业务出售给黑石和富国银行，将120亿的私人股权放贷业务出售给加拿大养老基金。10月13日，GECapital为自己的商业分销和企业金融业务找到买家。富国银行以320亿美元收购GECapital的上述资产。截至目前，通用电气已出售约1,260亿美元的金融资产，完成了剥离金融业务计划的60%。

中概股市场——中概股大幅反弹，网络游戏领涨虽然美股市场整体表现一般，但中概股指数上周大幅反弹3.7%。板块方面，网络游戏板块表现最好，上涨7%；而能源板块则大跌7%。个股层面，英利绿色能源大涨65%，优酷土豆涨幅也高达22%；相反，鑫达集团和兰亭集势分别以13.7和7.7%的跌幅领跌。

上周中概股的主要大事件有：

阿里巴巴（BABA）：收购优酷土豆，完善数字娱乐布局。10月16日，阿里巴巴向优酷土豆董事会发出非约束性收购要约，收购价格为每股美国存托股（ADS）26.60美元，相比于前一天的收盘价溢价30.2%，总交易金额或超45亿美元。收购优酷土豆，有利于完善阿里巴巴在数字娱乐领域的布局，为阿里生态圈中的电商、广告、云服务、大数据提供流量接口。如果收购成功，那么国内网络视频网站将再现BAT三足鼎立的局面（百度的爱奇艺PPS，以及腾讯的腾讯视频）。