投资者预计在“渐进”加息路径之下，美联储明年一季度加息可能性低，因而开始从做多美元这一拥挤交易中撤离，导致美元本月表现创6月以来最差。

　　自北京时间上周四凌晨美联储加息以来，美元指数下滑0.6%，年内涨幅也缩窄至8.9%；瑞典克朗和新西兰元成为走势最强的两种货币，前者对美元升值0.8%，后者则升值1%。

　　美元指数走势：

　　瑞典克朗兑美元走势：

　　新西兰元兑美元走势：

　　彭博援引澳大利亚国民银行货币策略联合负责人Ray Attrill称，投资者持有美元多头直至假日的意愿下滑，美元多头仓位出现部分削减。他认为，如果美元要在明年初走强，市场需要看到美联储一季度加息可能性提升。

　　这与美联储加息之前美元持续走强的势头相比，出现了明显反转。在加息之前，华尔街见闻援引美银美林调查提及，53%的基金经理称做多美元是当前最拥挤的交易，上月该比例为30%。调查显示，基金经理们认为美联储加息周期结束才会终结美元牛市。

　　挪威最大资管公司DNB近日则称，并不看好美联储加息后的美元走势。这家管理着600亿美元资产的公司表示，正在调整资产组合，因其预测明年美元走弱，而新兴市场及大宗商品将复苏。

　　DNB投资经理Per-Erling Mikkelsen称，投资者正处在特殊的历史情况。“通常情况下，美联储加息的环境是经济加速增长、企业盈利前景乐观。但是本轮加息美联储面临的是低增长的经济前景，投资者难免紧张。”

　　华尔街见闻近日还提及，大部分分析人士认为，美联储下一次加息可能发生在明年3月底之前。路透对120名经济学家的调查显示，77人认为美联储下一次加息会发生在明年一季度，41人认为是二季度。

　　不过花旗北美经济研究负责人William Lee在研报中称，美联储未来实际加息速度可能要比FOMC点阵图显示的要慢。这不仅是因为经济前景有下行风险，还因为FOMC对金融市场状况作出反应的方式可能拖慢加息速度。

　　而彭博数据则显示，美联储在明年3月15-16日会议上加息的可能性为48%，在4月26-27日会议上加息的可能性为53%。交易员美元多头仓位也从11月24日的428298降至322224，降幅达24%。