股票频道

  • 策略周报:上市公司风险频繁暴露,年前布局需绕开雷区

    02月06日 16:06

    　　上周沪指连续调整,波动近200 点。上周多家上市公司公布2017 年业绩快报,业绩地雷集中释放,周三周四跌停个股不断增加,市场恐慌情绪有所放大。按常理来讲,今年市场在春节前流动性并不紧张,而且比以往还更加宽松。

  • 策略评论:2月1日市场大跌点评

    02月02日 15:07

    　　今天指数调整级别扩大,总结来看,主要有几点原因:一是受信托机构清理配资、降杠杆影响,闪崩个股增多,造成了市场联动负面效应;二是开年以来市场增量资金的预期在监管压力下面临证伪,短期资金流入明显放缓,前期风险

  • 股指异动点评:短期调整不改中期上升趋势

    02月02日 15:07

    　　重磅数据显示企业盈利能力保持良好增长态势:国家统计局发布数据显示:1-12月份全国规模以上工业企业主营业务收入116.46万亿,同比增长11.1%;1-12月份实现利润总额7.52万亿元,同比增长21.0%。我们认为工业企业的盈

  • 2018年2月份投资策略报告:大盘有望震荡整固

    02月02日 15:06

    　　2018年1月份大盘呈现出震荡反弹格局。月初大盘震荡反弹,在蓝筹股强势带动下,指数连续突破3300、3400、3500点整数关口,创出反弹新高,不过月末出现一定的冲高回落,指数回到3500点下方运行。整体来看,2018年实现开

  • 策略点评报告:“一鼓作气式”的上涨转入修正

    02月01日 15:03

    　　本周观点概述:上周A股市场延续上行步伐,新年以来绝大部分指数和行业均告别了去年底的调整低点。我们认为经济和政策环境仍未出现触发市场中期调整的变化,但当前市场的主要约束在资金面。2016年以来,A股在存量资金

  • 投资策略研究:价值传咏,无问西东

    02月01日 15:02

    　　近日创业板有所反弹,市场开始出现较多风格切换的声音,我们认为创业板的躁动更多是情绪层面影响而非基本面的变化,站在当前时点,影响市场风格的核心因素在于投资者结构和资金结构的变化,A 股国际化和机构化是大势

  • 策略点评:跳出惯性思维,谨慎持仓

    02月01日 15:02

    　　国内创业板指领涨,海外市场普涨美元延续跌势。上周(01.22-01.26)全球主要市场普涨,国内上证综指继续上攻,创业板指大涨,其中上证综指涨2.01%,中小板指涨1.52%,创业板指涨5.13%。其他市场主要指数中,香港恒生指数

  • 投资策略：从上市国企“花钱”的两种方式,看投资机会

    02月01日 15:00

    　　“管资本”提速,是十九大以来国企改革最大的边际变化。“优化国有经济布局”的提法早在上世纪末就已有之,然而至今依旧任重而道远。随着国改“1+N”顶层设计构建完毕,十九大对于新时代国改的表述,已悄然从“做强

  • A股市场投资策略周报:监管再度从严,寻找安全边际

    01月30日 14:42

    　　上周市场继续上行,上证综指、沪深300 分别上涨2.01%和2.24%,中小板指和创业板指上涨1.52%和5.13%。全周两市成交2.72 万亿,成交较前一交易周减少344 亿元。行业方面,家用电器、传媒、交通运输、计算机涨幅居前,非

  • 策略周报：如果主板成超配,价值蔓延向何处

    01月30日 14:38

    　　市场观点:淡化指数,低估值板块能进攻也能防御。年初至今,上证综指屡屡创下新高,背后是金融地产、石油石化等低估值板块的驱动。我们在1月月报中认为1-2月积极可为,价值投资理念蔓延,配置上以年度策略《价值蔓延》

  • 2018年A股投资策略:价值蔓延

    01月11日 16:16

    　　关于2018,市场有两个“一致预期”。关于2018,市场有两个“一致预期”:一是整体乐观,牛市声音不绝于耳,二是更加看好成长。经验显示,“一致预期总是错的”,明年也会如此吗?回看历史多久,决定能前瞻未来多远。我们

  • 策略周报:历数A股“春季躁动”,形不同,势相似

    01月11日 16:16

    　　一、海外市场:全球权益类市场呈现“普涨”格局,风险偏好维持高位。由于美国12月非农就业数据不及预期,美元延续弱势,“原油、黄金”价格续升,而“铝、铜”在连续上涨后出现小幅调整。
    　　二、部分楼市率先“松绑

  • 2018年度策略报告:积铢累寸,蓄势待发

    01月11日 16:15

    　　工业与房地产驱动的本轮全球周期复苏可能接近顶部。本轮全球周期复苏的驱动力一方面来自中国需求扩张和供给收缩主导的全球工业回暖和工业品价格上涨,衍生出企业盈利改善和设备类投资增加。另一方面来自发达国家

  • 2018年1-2月行业配置月报:春季躁动,看多能源

    01月09日 15:32

    　　2005年以来A股“春季躁动”行情概率很高,周期品和中盘股是历次春季躁动行情中确定性最高的方向。
    　　(1)2005年以来的13年里,大部分年份年初前后市场都会有一波春季躁动行情,2011年以后尤为明显。例如2011-2017

  • 策略周报:龙头逻辑从消费蔓延至周期

    01月09日 15:31

    　　2017年的龙头行情从消费蔓延至周期。市场过去一直把消费和周期完全区分开来,认为周期和消费是两种适用逻辑完全不同的品种。但事实上,我们认为,这一点市场可能存在较大的预期差,去年的龙头行情,可能正在从消费蔓

  • 策略周报:年初反弹行情仍可延续

    01月09日 15:31

    　　1、全球经济稳健复苏且趋势未改。12月欧美日制造业PMI悉数上行,全球摩根大通制造业PMI创近六年半新高,中国12月制造业PMI高位小幅波动,非制造业与建筑业高位续升,全球经济延续了16年下半年起的温和复苏态势。中期

  • 策略点评:春季躁动延续,市场板块轮动加快

    01月09日 15:28

    　　国内A股主要指数全线反弹,海外市场亦普涨。上周(01.02-01.05)国内主要指数全线反弹,A股上演春季躁动行情,其中上证综指涨2.56%,中小板指涨2.13%,创业板指涨2.78%。其他市场主要指数中,香港恒生指数涨2.99%,美国股

  • 策略周报:近期股市的上涨是一种全球现象

    01月08日 15:47

    　　一季度宏观风险不大,海外环境偏强,流动性边际改善,是非常好的做多窗口。开年以来,股市的强劲表现,实际上这并不是中国独有,全球主要股票市场纷纷大涨,其背后反映的是欧美强劲的制造业复苏周期。宏观层面来看,全球

  • A股周评:有望越过3400点

    01月08日 15:46

    　　本周上证综合指数出现持续上涨走势,周五3400点得而复失,周五收至3392点。中小板指本周大涨2.13%,上周下跌0.79%。创业板指本周大涨2.78%,上周下跌1.50%。美元兑人民币汇率中间价延续升值走势,央行在公开市场操作

  • 策略周报:流动性回暖,板块快速轮动

    01月08日 15:45

    　　2018年1月4日,美联储公布了12月议息会议的会议纪要。在12月会议纪要中,美联储官员们支持继续渐进式加息,并且美联储也认为虽然已经多次加息,但美国金融条件依然宽松;对于税改,美联储认为税改有利于消费者支出,预

  • 投资策略:2018年1月份上海证券研究所投资组合报告

    01月05日 15:11

    　　2017年12月制造业PMI为51.6%,虽环比上月回落0.2%,但仍达到年均值水平,保持较强扩张动力。企业采购意愿增强,市场预期乐观。采购量指数为53.6%,比上月微升0.1%,为年内次高点。生产经营活动预期指数为58.7%,连续两

  • 场策略周报:春季躁动若不出现,应该买什么?

    01月05日 15:10

    　　指数春季躁动或水中望月,继续关注结构性机会。
    　　2018年不具备触发指数春季躁动的条件。从经济预期看,对2018年地产投资下滑的担忧,强化了明年经济有所回落的预期;从金融市场流动性看,金融去杠杆的持续推进、资

  • 策略周报:继往开来,期待春季攻势

    01月03日 13:51

    　　我们认为市场的长期估值回归行情尚未结束,结构性行情仍将是2018年的主基调。
    　　一季度我们继续看好传统的春季攻势行情,虽然今年春季市场面临严监管、控风险等压力,不过定向降准实施、临时准备金动用安排等政策

  • 2018年A股市场专题报告:化解风险,砥砺前行

    01月03日 13:50

    　　经济前景:全球政经复杂多变,披荆斩棘砥砺前行。从全球范围看,尽管多数发达国家已经摆脱经济低谷步入健康发展的轨道,但处于复杂的政经环境中,西方主要国家央行的货币政策纷纷转向,将对国际资金流向产生较大影响。

  • 策略周报:细数历年元旦行情,俏也不争春

    01月03日 13:50

    　　一、海外市场:圣诞节长周末前市场交投清淡,美股上行后机构获利了结使得美股回调;美元延续弱势,大宗及贵金属小幅上行。
    　　刚刚过去的一周,全球权益类市场涨跌各半。由于美元继续走弱,资金回流新兴市场,使得新兴

  • 策略周报:2018价值投资将升级,结构性行情将持续

    01月03日 13:49

    　　2017年A股出现了高度分化的格局,主要指数的上涨和多数股票的下跌并存,“二八效应”持续时间之久创下了20多年来A股的纪录。从讲故事到讲价值,A股的蜕变虽然痛苦,但却是市场发展成熟的必经过程。在机构投资者比重

  • 2018年1月份投资策略报告:平稳开局,延续震荡格局

    01月02日 14:55

    　　大盘12月份呈现弱势震荡格局。月初大盘震荡回落,跌破3300点关口,随后指数在年线上方有所止跌,在半年线与年线间维持震荡格局至月底。全月震荡幅度较小,呈现出窄幅震荡格局。截止到12月底,上证指数月K线下跌0.30%;

  • 2018年度投资策略:淡化风格、深化价值

    01月02日 14:54

    　　“分化”与“低波动”是2017年市场演绎的主旋律。盈利与估值在不同指数间的贡献出现显著“分化”;大市值龙头与行业超额收益出现“分化”等。伴随着金融市场流动性收紧及全球波动率下行,指数波动率走低。资本市场

  • 2018年A股市场投资策略报告:旧瓶装新酒,不变是价值

    01月02日 14:53

    　　宏观经济方面,2017年前三季度我国GDP同比增速为6.8%,经济总体相对平稳,但近期经济下行趋势逐步明确,降速较为缓慢。从三驾马车来看,2018年需求总体呈现缓慢回落趋势。贸易端,出口虽预期良好,但净出口对经济的带动

  • 策略研究：三率一度，精准扶贫

    12月28日 15:28

    　　全面建设小康社会目标导向下,“十三五”扶贫目标围绕“两不愁、三保障”展开,不愁吃、不愁穿、保障就业、医疗和住房安全,未来精准扶贫将迎来加速推进。未来三年3035万人口脱贫任重道远。截至2016年底,全国还有农

  • A股2018年投资策略:千淘万漉虽辛苦,吹尽黄沙始到金

    12月27日 14:25

    　　2017年走势回顾。
    　　上半年金融去杠杆影响下大盘低迷,下半年在业绩推动下大盘震荡上行,全年呈现倒V型走势。市场风格分化较为严重,龙头白马主导行情走势。
    　　我们认为在监管政策、资金风格和投资理念变化等多

  • 2018年策略十大猜想:稳步上行,结构之争

    12月27日 14:25

    　　2018年的A 股市场即将迎来一个好的开局。市场预期对于中长期走势的看好较为一致,上行的机遇来自于存量流动性的配置优势、改革红利以及对外开放,但同时流动性和强监管的压力会带来震荡波动。2018年行情演绎的关键

  • A股策略周报:调整已近尾声,行情未来可期

    12月27日 14:24

    　　本周A股已经结束连续下跌,结合基本面无忧的背景及中央经济工作会议中的明确部署,提振市场情绪,我们认为A股震荡整理的局面或已接近尾声,有望迎来上行的行情。2018年整体A股市场投资机会是可以期待的。继续建议投

  • 策略周报:市场进入磨底期

    12月14日 14:29

    　　与5月中旬启动的上涨行情中蓝筹股远强于综指的结构性趋势相似,自11月中旬开始的这一轮调整走势同样在结构上差异明显。蓝筹股仍然是市场资金聚集的主战场,中小盘股弱者更弱。
    　　宏观层面,经济数据不好不坏,全年

  • 策略专题报告:小市值公司还有机会吗?

    12月14日 14:29

    　　2017年A股涨幅与市值完全正相关的情况在2018年很难重现。中小型市值的公司将在2018年有不错的相对收益。 不论是从纵向对比还是横向对比来看,涨跌幅与市值完全正相关并不是一种常态。这不但不是A股历史上的常态,

  • 十二月行业配置报告:当前时点如何看待消费白马的估值

    12月14日 14:28

    　　结论:我们在本篇报告中重点着眼于对于消费白马股估值的衡量。我们认为,消费股应该采取远期估值来衡量其估值水平,这一估值方法可以充分利用市场上已有的预期信息,并且与PEG方法基本等价。但与PEG相比,这样的方法

  • 策略周报:流动性难言边际宽松,蓝筹还需等待

    12月06日 15:48

    　　我们认为影响12月份A股行情的主要逻辑,还是流动性存在较高的不确定性,加之外围因素压制场内整体风险偏好,蓝筹股行情的启动或还未到。上周市场利率回落,上周R007均值降至3.68%,R001均值降至2.83%。DR007降至2.9%,

  • A股策略周报:保持稳健,注重业绩

    12月06日 15:48

    　　近期金融监管新政频繁出台,对投资者情绪产生不稳定的影响,市场风险偏好下降,叠加流动性收紧,短期内高估值标的或将经历震荡横盘调整。站在当前的时点上,最好的策略就是保持稳健的心态及操作,适当布局2018年。在宏

  • 策略一周回顾展望:再谈底部区域

    12月05日 15:41

    　　当前市场如同站在5月初的时间窗口:5月11日上证综指最低点出现,6月初市场从悲观预期中走出。再谈“底部区域”,2018开门红!尽管当前无风险利率高企对A 股估值的抑制依然存在,但量化指标告诉我们,赚钱效应的收缩已

  • 中国市场策略:2018年展望,无限风光

    12月05日 15:40

    　　又一年的存量流动性博弈:2018年还将是中国交易员面临流动性约束、进行存量博弈的一年。过去几年,表外业务的复杂性不断增加,以规避监管和资本充足率的要求。与此同时,表外杠杆不断累积。新出台的法规针对这些表外