宏观固收:是时候重估债券的投资价值了。

　　投资策略:

　　真正的疯狂将上演,但少数派才有入场券。

　　TMT

　　传媒:移动互联网后时代:连接一切,模式升级

　　电子:加速赶超经济下迎来中国“智”造大时代,看好半导体与汽车电子

　　大消费

　　零售:战略关注国企改革及新消费浪潮

　　造纸轻工:稀缺资质助力转型,双主线挖掘龙头品种

　　医药:技术创新和健康管理将会是下半年主线

　　汽车:国企改革与大并购重组有望获得超额收益

　　食品饮料:食品饮料互联网+国企改革+成长股是三季度三条投资主线

　　家电:白马抵御震荡,掘金优质黑电和转型公司。

　　金融与地产

　　保险:基本面积极向好,政策红利值得期待(买入评级)

　　证券:证券供需双向扩容,行业转型两端发力多元

　　金融:推荐受益“军工资产证券化”、“国企改革”公司(买入评级)银行:贷存比取消利好释放,调整期相对收益显现

　　房地产:把握龙头房企的投资机会。

　　资源能源环保

　　环保:PPP主题关注国有地方平台+民营龙头

　　电力:牛市下半场,关注板块防御价值

　　煤炭:煤价有望阶段性企稳,相对收益可期

　　中游周期品

　　钢铁:重视改革和转型,关注特钢和油气管领域优质龙头公司

　　电力设备:充电设施、储能、合同能源管理将是能源互联网的重要入口

　　建筑装饰:真转型+低估值才是安全垫!

　　建材:行业基本面见底,回归优质+国企改革基础

　　化工:市场调整,推荐超跌优质个股

　　交通运输:重点推荐周期景气阶段的航空机场龙头股,继续关注公路国企改革