按照240%增长测算,每股收益0.196元。我们判断二季度工程完成量要好于市场预期,此次公司的业绩预报要好于此前我们的预期。从目前公司经营情况来看,阶段印证了我们在2012年年中推荐公司的大逻辑。
　　同比增速较大除去业务需求增长以外,还与多种因素相关:去年的四个季度工程完成量呈现递增的格局,相对而言,今年季度间的业务工程量(包括海上安装)相对均衡;公司今年业务量的60%以上位于渤海区域,加之天气扰动因素较小,待机率处于相对低位;公司新增固定资产的增速放缓,毛利率对业务量的弹性较大;公司深水铺管船铺管业务、管道维修业务的快速增长。
　　公司强化管理、科学调配资源,对成本、费用控制力度加强,对利润增长起到积极作用。我们判断下半年的业务情况保持相对平稳以及后期待机率情况好于最初预期概率增大,上调公司盈利预测。
　　预测2013年-2015年EPS为:0.38元、0.48元、0.57元,维持“推荐”评级。
　　投资风险:天气因素带来待机率大幅提升及突发事件带来成本提升较快;南海油气勘探推进情况(包括探明可开采油气储量)低于预期;海外业务推进情况低于预期。