| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年10月27日 09:33 |
作者： |
浩子 |
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⊙浩子 ○编辑 杨刚
不可否认政府对房地产行业所采取的严厉调控卓有成效，近半年来国内大中城市的房产销售量呈现不断萎缩的迹象。按照这种趋势继续下去，未来几个月房地产市场将会变得更加严峻，销售量和价格可能会一起下降。
房价居高不下固然让百姓怨声载道，但房地产行业就此趴下更加不可取，很简单，这个行业的辐射范围实在是太大了，这方面美国人已经给了我们最好的崩盘案例。五年来美国人的财富缩水超过7万亿美元，如果很多人认为这本来就是泡沫破灭而已，但连续一年半出现10%左右的高失业率不仅是当前美国最大的经济问题，也是最刻骨铭心的折磨。假设一下，如果这种问题出现在国内，再加之我们的经济对于房地产行业的依赖程度要远高于美国，那么其恶果是不堪设想的。
因此，我们对于房地产行业总是怀着一种又爱又恨的态度，既然无法推倒重来，那么只求能在格局上进行去粗取精、由表及里的改造了。不过，从政府前期的调控举措来看，一刀切的味道有些太重了。所以我认为微调有所必要，目前在管好房地产贷款的同时，应适度恢复房地产债券融资，利用公开市场的准入标准去筛选房地产行业，区分层级，进而推动整个房地产行业的重塑。在房地产债券融资发行上，我们也应和以往有所区别，一是要将之前侧重融资主体的债券转变为侧重具体项目的债券，缩短融资期限，加强项目监管，进而保障投资人利益；二是要加强创新，比如结构化发行，利用金融工具去分散产品风险，增强对于投资人的吸引力。
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