| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年11月21日 08:08 |
作者： |
罗晟 |
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李德水：低利率的美元严重扭曲资产价格
早报记者 罗晟 发自北京
全国政协经济委员会副主任、国家统计局原局长李德水昨天表示，今年政府投资已起到了“四两拨千斤”的作用。展望明年，中国宏观经济形势面临最为难的问题不是宏观经济政策的退出问题，而是“输入型资产泡沫的风险”。
李德水是在中国人民大学举行的中国宏观经济论坛上做上述表示的。
李德水认为，今年刺激政策对经济增长起了主导的作用，但我国经济今年逐季回升不完全是政策拉动的效果，市场需求已经启动。今年1到10月，城镇固定资产投资的资金到位情况已是17.14万亿元，其中包括预算的资金到位9070亿元，占5.3%。
他表示，今年上半年贷款投放7.37万亿元，偏离了适度宽松的货币政策；而今年7月到10月份信贷增长1.55万亿元，回归到了适度宽松的货币政策正确轨道。
李德水认为，明年物价不可能出现强劲反弹，“不要自己吓唬自己”。但目前的资产价格上涨值得注意，特别是要高度警惕输入型的资产泡沫。
他说，西方国家一年来实行非常规的或者极度宽松的货币政策，“印钞机开得发烫”。一部分资金注资即将破产的金融机构，一部分资金进了他们的工厂，第三部分大量的资金进入了世界市场，抬高了全世界的资产价格。“中国也受此影响。”
李德水指出，美元创纪录的低利率正在主宰着全世界的交易，投资者能够以接近零利率从美国借到钱，整个世界资产市场被严重扭曲。
据李德水分析，今年二、三季度有大量的境外资产尤其是美元进入中国。“在三季度，有810亿美元的外汇储备增长跟外贸和外商直接投资毫无关系。”他说，“这810亿美元是要由央行换成基础货币，再加上乘数效应，相当于增加了2.7万亿元人民币的货币供应量，而7月到10月份信贷增长才1.55万亿元。这些说不清楚来源的外汇，主要是进入了资产领域。此事值得高度重视，否则我们的经济工作会受到很大冲击。”
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