| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年01月20日 09:52 |
作者： |
胡冠中;肖晓芬 |
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每经记者 胡冠中 肖晓芬 发自上海
在金融危机导致经济衰退的局势下，风投是收缩战线还是继续寻找新的投资机会，哪些企业会获得创投的青睐？日前，《福布斯》中文版发布的2009年第一份榜单――中国潜力企业200家，就是一份很好的答卷，辽宁成大高居榜首。据《每日经济新闻》记者了解，与基本消费需求和社会需求密切相关的医疗、大众消费、教育和环保类行业中表现突出的企业，更是被业界认定为新的投资热点。目前，该榜单已经被一些风投人士所关注，更有甚者认为是2009年的投资风向标。
【发榜】
风投普遍看好“潜力榜”
日前，商业杂志《福布斯》中文版发布了2009年第一份榜单――中国潜力企业200家，风投界普遍看好这一榜单。
最具潜力企业200家出炉
该调查针对1万多家中小企业，根据其最近3年快速成长的5项指标，评选出了200家最具成长性的中小企业。据了解，这些企业的成长性表现尤为突出，其最近3年的平均销售增长率达到46%，利润增长率更是高达64%。
“我们在跟踪研究和实地拜访的过程中发现，许多外销导向型和技术含量较低的制造企业，在目前经济环境下处境艰难。今年入选的200家 “中国潜力企业”却在经济形势下滑的情况下依然表现优秀。”此次榜单的制榜人刘瑞明认为，“在经济增长放缓的大环境下，企业要继续维持高速增长，不是一件容易的事情，紧抓消费者基本需求的中小企业才能继续胜出。”
刘瑞明向记者表示，“我们多年研究发现，从增量的角度看，该榜单反映的内容已经与风投的未来投资趋势基本吻合。”
“潜力榜很具参考价值”
对于这份榜单，一位业内人士表示，“从历年来看，这个中国潜力企业榜单无论是从行业的趋势，还是从具体的企业来看，都成为风投的风向标。”福布斯相关人士向记者透露，一些上榜企业的确也受到了更多风投的关注。
一位创投界的大佬级人物告诉记者，这个榜单值得参考，上面列出的一些企业参数值实际已经能够达到他们的投资要求。“不过，这些企业一旦公布出来，去‘抢肉’的资金肯定会不少，竞争会更加激烈。”
如山创投的总经理助理金高灿告诉记者，在中国如今的风投界，投资的专业化和行业的细分化已经变成了一种趋势。他们往往会专注于自身所擅长的投资领域，他们往往不会轻易改变自身所研究的领域和自身所具有的投资风格。
“市场的波动、投资热点的切换、政策的变化等一系列因素的影响，风投们对2009年的投资方向又有了更新更深的思考。这个潜力榜，有一定的研究价值，尤其是对那些成立不久的风投更有参考价值。”
【热点】
抗周期性行业受关注
在今年的榜单中，从行业来看，最多的是机器设备行业，第二是医疗医药，第三是信息技术。此外，环保和新能源、食品饮料、新材料等行业增长较快。《福布斯》认为，这些企业持续快速增长的秘诀是抓住社会和消费者的基本需求，并提供高品质、价格适中的产品和服务。
热点一：大众消费领域
“许多外销导向型和技术含量较低的制造企业在目前经济环境下处境艰难，那些紧紧抓住消费者需求的中小企业才能继续胜出。”刘瑞明预计，2009年医疗健康、教育领域、大众消费领域、农业等领域将成为新的投资热点，IT、先进制造业将仍然是风投关注的热点。
据统计数据，排名榜首的辽宁成大生物最近3年的加权销售增长率达到287%，3年加权利润率高达57%。同样借助疫苗技术和市场进入榜单的还有安迪生物制品、北京科兴生物。医疗器械领域如成大生物、乐普医疗
器械、常州康辉、深圳理邦和微创医疗等。此外，与消费者吃穿住行直接相关的大众消费领域，如星期六鞋业、罗莱家居用等的表现也较为突出。教育是少数几个逆势增长的行业，睿稚集团、正保远程教育和诺亚舟教育等进入了榜单。
分析人士认为，“这些公司的共同特点是，以较高的技术水平和较为低廉的价格从原来主要被国际医疗器械巨头垄断的市场中争取份额，并取得了成功。”
清科集团顾问部的赵晓泊表示，现在有一个词在投资界很受欢迎，那就是“抗周期”。然而有些抗周期的企业，并不代表2009年的投资机会，充其量只能是资本的避难所。目前真正的投资机会，是政府投资或买单的国内需求和民生相关的投资机会。”
热点二：创新、内需性行业
如山创投的金高灿则分析说，2009年的投资要抓住两条主线，一条是创新，另一条就是内需。“不管是传统行业还是高科技行业，创新是非常重要的。创新的产品、创
新的技术甚至创新的
商业模式都是能获得资金的关注的，而扩大内需所引发的消费领域的投资也同样比较受资金关注，尤其是那些具有创新商业模式的投资项目。”
昨日，炫体网执行总裁王仕余透露，他们在最近刚刚成功融资了5000万元，而先期的1000万元已经到账。“投资方看重的一个是国家扩大内需政策出台后所出现的巨大消费市场，另外一点就是我们创新的商业模式。我们在2008年8月经过重新定位和突破，通过全新的‘B2B2C线上模式’和建立全国实体连锁的会员运动折扣店线下模式的有机结合，业绩出现了较大的提高。投资方就毫不犹豫投钱进来了。”
此外，现代农业、环保也成为被看好的行业之一。蓝橡资本相关人士表示，现代农业将是最具发展潜力的行业之一，目前正在着力关注环保、消费类产品及现代农业等行业。
《福布斯》研究人员认为，“在目前经济危机的情况下，企业抓住大众消费者的需求非常重要。一方面因为大众的需求是最稳固的，不会受经济危机影响，而且比较容易获得成功。”此外，企业的创新能力、品牌等也非常重要。
分析
现在是投资的好时机
“在经济大萧条的时候，往往孕育着下一个经济的大发展，所以这个时候也是投资比较好的时候。”软银中国的主管合伙人宋安澜如是说。
记者了解到，在2008年下半年，由于经济急剧波动，大多数投资者放缓了投资步伐，把主要精力放在帮助已投资企业度过“寒冬”，仅有两到三成的创业投资人士认为，现在是投资的好时机。而在《福布斯》近期的调研中，已经有一半以上的风投人士认为，经济衰退期是投资的好时机。
有业内人士表示，“当前风投将更加理性，不会仅仅停留在“概念”或“故事”的层面。”赛富投资基金阎焱认为，过去三年是高市盈率时代，预计未来很难维持像过去三年对企业的高估值。他同时表示，“过去几年很多风投，你跟他讲一个故事，画一个大饼，就很容易去‘咬’，现在这种情况很难，而且可能一去不复返。”
浙江民间资本创投机构一高层向记者透露，他们在2008年没有投入一个项目，相反是去引导已投资企业的经营策略改变。“但是在2009年，我们要进行大力投资，因为投资的机会已经显现了。”
“在当前的经济下行的情况下，能更好地看出哪些企业或行业是优秀的，同时企业的估值下降，价格更低，在投资成本方面占有优势，是抄底的好时机。”《福布斯》有关人士向记者表示。
蓝橡资本中国执行董事吴闽说，“尽管目前全球仍处于经济危机中，但经济周期与投资时机之间始终存在时间差，让当前成为创业投资的大好时机。”
对于当前的经济形势，有业内人士认为，由于一些风投自身融资难度更大，甚至面临着“断粮”的问题，大部分风投的投资态度“是机会，但更谨慎。”因此，风投会更看重企业的现金流以及企业自身的造血功能。
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