美国监管部门正推动对《多德-弗兰克金融改革法案》(Dodd-Frank)中禁止的“自营交易”作出严格定义。

　　关于自营交易（银行用自己的资金进行的交易）的精确定义，是新法规引发的最具争议的问题之一，已促使金融集团及其它利益攸关方展开了大量游说活动。

　　银行业警告称，假如对禁止自营交易的“沃尔克规则”进行宽泛的诠释，将导致资本市场的流动性大为减少，损害投资者和基金管理公司的利益。不过，拥护这项措施的人士，包括规则设计者、美联储前主席保罗 沃尔克(Paul Volcker)本人，敦促监管部门纳入尽可能多的交易活动，以防银行承担大风险。

　　知情人士称，美国财政部希望在可衡量的指标基础上定义自营交易，以防范银行钻空子。负责拟定详细规则的监管改革工作组由美国财政部领导。

　　华尔街高管称，政府官员已经表示，考虑以银行持有某头寸的时间、规模及相应风险，作为判断一项交易属于自营交易还是代表客户进行的做市商活动的标准。

　　上周卸任的负责财政部金融改革工作的迈克尔 巴尔(Michael Barr)表示：“采用数量指标，是为了向监管者和公司提供额外信息，让他们用于判断正在展开的活动的性质，并采取相应对策。”

　　银行业对这种做法表示了担忧，警告说，在当今资本市场上，要找到适用于所有产品及交易的数量指标几乎是不可能的。

　　金融业游说组织——美国证券业与金融市场协会(Sifma)上月致信监管部门，表示数量指标“不应先入为主地形成被禁自营交易的假定”，而应仅被看作“信号旗”，提醒银行深入检查相关活动。

　　译者/杨远