| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2010年06月17日 12:16 |
作者： |
Shiyin Chen;Rishaad Salamat |
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根据前世界银行经济学家、美国新生市场投资基金(Emerging Markets Management LLC)主席兼首席投资师安东尼?范?阿格塔米尔（Antoine van Agtmael）的观点，在全球各主要经济体纷纷推出刺激措施以避免经济再次出现衰退的努力下，发展中国家的股票市场可能已经度过最坏的时期。对于经济增长而言，在接下来的三个季度中，经济增长会比前两个季度慢，但不会出现二次探底。对于新兴市场而言，今年最坏的时期已经度过。
中国经济增长不至于衰退
范?阿格塔米尔同样认为最近中国经济的增速放缓也在预料之中，毕竟之前出现了那么快的经济复苏步伐，而且房地产市场也存在过热迹象。近期发布的中国采购经理人指数（PMI）便显示制造业的扩张速度会比5月预计的放缓，这同样也增加了人们对这个世界第三大经济体会出现经济放缓的担忧。
他同时强调，由于中国这个国家“太大”，自身的经济又这么“举足轻重”，中国经济不会受这次南欧主权债务危机的显著影响。在采访中，他谈道：“我并不认为南欧的债务危机会对中国造成巨大伤害。即使我们真的看到中国经济在二次探底，我也不认为这是二次探底。很明显，中国经济体自身出现了一些问题，使得它的经济增速放缓，但还不至于衰退。”欧洲是中国最大的出口目的地，占了中国海外销售20%的市场份额。在希腊的财政赤字占到其GDP的14%，完全超过欧盟所规定的警戒线3%，欧盟上个月揭晓了其1万亿欧元的信贷计划，来遏制欧元的进一步下跌，并试图稳定债券市场。
范?阿格塔米尔预计位于南亚、非洲、中东地区的小型经济体今年会出现比传统“金砖四国——巴西、俄罗斯、印度、中国”稍强的经济增长，毕竟这些小型经济体去年没有那么快的增长速度，而且很多投资者对这些国家不是那么熟悉。
必须到新兴资本市场投资
范?阿格塔米尔说道，“2010年将不是金砖四国的辉煌一年，相反我认为它们会在今年表现得很纠结。”而在今年预计会表现出色的小型经济体中，以印度尼西亚为例，它会是东南亚经济体中最吸引人的一个。当然，泰国将会是另一个。虽然泰国未来的政局依然会不稳定，但它的股票市场却拥有一定的吸引力。
在范?阿格塔米尔的投资组合中，发展中国家的资产份额占了25%~28%，相比而言摩根士丹利资本国际公司（MSCI Inc.）只推荐拥有13%的新兴市场份额。对此，范?阿格塔米尔表示：“那是因为摩根士丹利将中国以及中东的股票市场剔除在外。”最后，他提到，“不要忘记，新兴市场现在占有全球经济1/3的份额，而且会在本世纪末上升到40%~50%。相比发达国家的股票市场，新兴国家的同类市场有更好的免疫能力。所以我们必须在那里投资。”
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