| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年09月15日 10:37 |
作者： |
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瑞士再保险最新的sigma研究报告：
瑞士再保险最新的sigma研究报告《指数在将保险风险转移到资本市场中的作用》显示，如果在保险连结证券和其他风险转移工具中使用定义明确、定期更新的指数，（再）保险公司和投资者都将从中受益。这类指数是（再）保险公司资本管理的新工具，也是对投资者颇具有吸引力的新资产类别。
保险连结证券（ILS）和相关的工具可将保险风险转移到资本市场。这包括证券化、行业损失担保（ILW）和各种衍生契约。这些产品主要用于转移自然巨灾风险和天气相关的风险。巨灾债券和天气衍生工具相当常见，并可以在与交易所或场外交易。死亡率和长寿掉期等其他产品的市场还处于早期发展阶段。
很多上述工具都涉及指数的使用。（再）保险行业典型的指数挂钩合约将赔付与跟踪或量化保险损失发展态势的指数相挂钩，比如某个地区的地震强度就可以是很好的指数。对于投资者，指数往往比单独的保险风险更为透明，也更易于理解。另外，指数型工具更容易标准化，从而可以降低交易成本，有助于加强保险市场的流动性。
好的指数应该是透明、准确、可靠的，并由独立机构提供。例如，在美国，财产理赔服务公司（PCS）负责提供被保险财产的损失信息。按各个州和不同险种分类的损失细目使得保险保障购买者可以定制指数，从而在最大限度内降低基础风险（即实际损失偏离根据合约能获得的赔付的风险）。在欧洲，直到最近才有这种可靠、独立的保险损失信息。
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