| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月17日 08:17 |
作者： |
林纯洁 |
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林纯洁
对于发达国家而言，新兴市场正变得格外重要，它们不仅仅提供资金，更将提供市场。从长期来看，市场可能比资金更为重要。
今天，美国将公布6月长期资本净流入情况。在美国公布庞大的政府开支计划之后，海外资本对于美国特别是美国国债的支持正变得格外重要。
就目前而言，市场仍然缺乏出现意外的基础，对美国国债的需求仍将稳定。
欧盟统计局上周四公布报告称，欧元区二季度国内生产总值（GDP）环比仅下滑0.1%。这是一个意外惊喜，特别是德国和法国GDP意外增长。
德国经济二季度出现0.3%的环比增长，虽然最终数据8月25日才公布，但德国联邦统计局已表示，经济恢复增长最大推动在于进出口大幅攀升。根据摩根大通的数据，去年和今年一季度，贸易大幅萎缩对德国经济造成巨大拖累，令其经济大幅落后于欧元区平均水平。
过去几个月，欧美企业盈利水平开始稳定，股市明显上扬。但有些问题不容忽视：企业可以裁员降低成本以实现盈利增长，但在劳动力市场萎缩、民众收入下降后，谁来购买产品？以德国为例，二季度经济虽然企稳，但内需依旧萎靡。
现在，它们需要外来需求推动经济复苏。
这些需求很大程度上来自新兴市场，特别是亚洲市场。亚洲国家正竭尽所能推动经济增长，希望振兴内需市场，而非继续过度依靠发达国家的消费，更为健康的财政状况也让这些国家显得尤为激进。庞大的政府支出正带动各种需求，包括原材料、机器设备及更先进的技术……
虽然中国出口并无多大起色，但从数据看，中国经济状况依旧大幅改善。这得益于政府庞大的经济刺激计划，而过去中国经济增长模式一向被视为非常依赖出口。
一些人可能认为中国只是将过剩出口产能转移到国内，但这种可能性极小，因为内外是完全不同的两个市场，调整是必需的。这也给一些国家带来机会。
全球贸易在最近几个月出现反弹。不仅德国，韩国、泰国的出口订单已从前期暴跌中恢复一半，日本即使较为落后也恢复达25%。
这种趋势能持续多久？这完全取决于新兴市场的表现，取决于这些国家近期的经济和货币政策，以及未来经济转型能否成功。
从这一层面看，对发达国家而言，未来新兴市场的市场可能要比它们的钱来得更为重要。
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