| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月15日 07:17 |
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最新数据表明，由于前期涨幅明显，目前新兴市场股市估值达到２００７年１０月份以来的最高水平，已经进入“昂贵”区间。
彭博社１３日援引摩根士丹利相关股指数据说，目前新兴市场股市整体市盈率在１５．４倍，而美国标准普尔５００指数成分股公司整体市盈率为１４倍。此外，目前新兴市场股市整体市净率为１．７倍，为历史最高水平，同期全球２３个发达经济体股市的整体市净率为１．５倍。
根据彭博社提供的数据，今年第二季度新兴市场股市走牛，引领全球市场行情整体上涨约３４％，其中印度孟买和中国上海市场的主要股指分别上涨了４９％和２５％，明显超过同期摩根士丹利全球股指２０％和标普５００指数１５％的升幅。
不少机构人士认为，新兴市场股市整体估值如此之高，源于资金在全球经济普遍不景气的大环境下，涌入中国、巴西和印度等市场。规模约５６亿美元的巴拉丁资产管理公司基金经理马休?久利亚尼认为：“新兴市场股市已经存在风险”。
市场监测数据显示，投资者对于新兴市场股市今年以来的牛市能否持续已经“起疑”。上周，摩根士丹利发展中国家股指已经从今年以来的最高点位下滑了８．３％，相比之下，摩根士丹利全球股指和标普５００指数同期跌幅分别为７．４％和６．８％。根据彭博社提供的数据，新兴市场基金在截至７月８日的一周里出现５．４亿美元的净流出。
不过，部分机构人士认为，由于发展中经济体未来增长预期依然强劲，其股市高估值存在依据。根据国际货币基金组织的最新预测，作为一个整体，发展中经济体今年和明年的经济增长率分别为１．５％和４．７％，而发达经济体今明两年的增长率分别为负３．８％和０．６％。规模２８０亿美元的卡米尼亚克资产管理公司高层勒考斯说：“过去新兴市场很脆弱，现在情况不同了，所以（股票）应该更贵些。”（据新华社）
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