11家二线商业银行的评级获确认

　　本报讯

　　惠誉评级日前确认中国11家二线商业银行的长期外币发行人违约评级（IDR），评级展望均为稳定。这些银行的发行人违约评级与支持评级底线级别相同，反映了惠誉持续的预期，即一旦银行业出现危机，中央政府将提供支持，即便对各银行支持的程度会有所不同。

　　这11家银行中的3家银行———招商银行、中信银行和中国光大银行的支持评级均为“2”，支持评级底线为“BBB”，表明获得国家支持的可能性较大。其理由包括银行规模和在国内的重要性（招行和中信银行）、国有综合性集团的所有权（这三家均是）、中央政府股权（光大银行），以及过往得到政府支持（光大银行）的历史。

　　剩下的8家银行———上海银行、上海浦东发展银行、兴业银行、中国民生银行、华夏银行、深圳发展银行、广发银行和北京银行的支持评级为“3”，支持评级底线为“BB+”，表明获得国家支持的可能性一般。这一类银行或者规模较小———每家银行的存款市场份额不到1%，或者缺乏中央政府的直接持股。这些银行中有一半的最大股东为地方政府。但是，在压力情景下，惠誉认为地方政府为金融机构提供及时、有效支持的能力可能有限，而实际的支持可能会来自中央政府。这是因为，即使在未受压的情景下，地方政府收支平衡也高度依赖中央政府的转移支付。

　　这11家银行的生存力评级在“bb-”至“b”之间，反映了不同程度的、较弱的内部财务实力。惠誉指出，自国际金融危机以来，在充满挑战的国内经营环境下，银行资产规模的快速增长成为一大风险。信用风险敞口自2008年底到2011年底平均增长115%，而名义GDP只增长了47%。这种差距使得人们对借款人在财务杠杆率大幅度上升情况下的贷款偿还能力产生怀疑。因此，资产质量预期将在2012－2013年间承受更多的压力，尽管对问题贷款较高的容忍度意味着资产质量问题只有在出现大面积恶化后才会在不良贷款率上显现出来。

　　惠誉认为，短期内中资银行面临的主要风险之一是其快速增长的理财产品业务。二线银行一般比较积极参与理财产品的发行。2012年上半年，银行业中未到期的理财产品达到约10万亿元人民币。虽然这仅占非财政人民币存款总额的11%，但惠誉估计新增存款的一半从这些产品中产生。惠誉指出，理财产品资金和基础资产的期限匹配较差，这意味着银行通常无法在理财产品到期日通过基础资产的现金流入偿还投资者。相反，银行通常依赖发行新产品或产品滚动发行来偿还投资者。鉴于理财产品业务对存款增长的重要性，任何非预期的中断可能会导致中资银行的融资和流动性状况的进一步弱化。