全景网11月28日讯 央行昨日再次在公开市场实施逆回购操作，而这般不断利用逆回购操作向市场投放资金的举措已经持续了5个月，投资者们形象地称之为“周二定律”，然而市场资金面似松实紧，A股流动性并不如想象的宽松。

    本周二（27日）央行在公开市场上进行了总规模为1350亿元的逆回购操作。而从今年6月26日（星期二）起，几乎每周二央行都会通过大规模逆回购操作来为市场注入流动性，因此有投资者称之为“周二定律”。

    事实上央行每逢周二周四都会在公开市场上进行操作，只是从今年6月开始，央行主要依靠逆回购释放流动性，再者10月份央行还进行天量逆回购，为了应对逆回购到期且稳定货币环境，央行每周持续进行逆回购，也就形成了所谓的“周二定律”。

    本周公开市场将有150亿元央票到期，还有2690亿元逆回购到期，资金缺口达到2540亿元。在昨日的1350亿元逆回购操作过后，本周公开市场还有1190亿元资金缺口有待弥补。尽管如此，市场人士指出，年底财政存款释放已经比较明显，且外汇占款恢复增长，这都有助于减轻前期市场资金供给过于依赖央行公开市场操作的状况，近期资金市场也整体保持稳中偏松格局。

    然而资金市场环境的趋松并不能同等于A股市场流动性的趋松，中国股票供需关系的严重失衡是冲击A股资金面的首要因素，一方面12月份市场将面临解禁高峰，另一方面新股发行重启的隐形扩容风险也不容小窥。

    Wind资讯显示，12月两市共有118家上市公司限售解禁，市值高达2294.65亿元，较11月的1112.87亿元增长一倍有余。而根据中国证监会公布的信息，截至11月22日，上交所的新股发行申报企业为155家，深交所则多达653家。在808家IPO排队企业中，有90家企业已经通过了发审会。

    兴业证券首席策略分析师张忆东表示，解禁潮的到来将大幅增加年底股票供应量，且上市公司定向增发的主要参与方——机构资金套现欲望较为强烈，加之IPO的重启将事成必然，年底股票供给量将呈现脉冲式的放大。

    中国证监会副主席姜洋27日在“《期货交易管理条例》座谈会”上表示，国债期货上市准备工作基本就绪。宏源证券首席策略分析师唐永刚表示，国债期货的推出将增加场内活跃资金的选择品种，因此会分流一定的市场活跃资金，进而影响整个A股市场资金面状况。此外，各种收益率较高的债券、理财产品等也在不断地分流A股市场资金，这使得市场资金面雪上添霜。

    不仅年底股票供求关系的严重失衡将对A股估值产生系统性的压制，基本面上A股也缺乏有效支撑。有分析指出，近期宏观经济数据的改善主要是因为去年同期的基数较低，因此经济数据难以持续改善，经济是否真正企稳仍存疑惑。再加上A股市场估值存在结构性泡沫，大盘难以在短时间内扭转弱势。（全景网/陈飏）