全景网11月13日讯 著名基金经理彼得-林奇说，他通过陪孩子们逛街发现了一些大牛股，这告诉我们，通过逛超市以及去景区旅游可以考察一些上市公司的基本面。华侨城A就属于可以通过游玩考察的类型。

    不过，拥有受市场欢迎的产品并不是成为大牛股的充分条件。在上周五去华侨城欢乐海岸参观的近60名投资者眼中，从事旅游地产业务的华侨城A却属于那种“产品倍受欢迎，股价岿然不动”的类型。

    此次来访的投资者由深圳证券交易所组织。除参观欢乐海岸的湿地公园外，投资者还与华侨城A的管理层进行了互动交流。交流的核心问题是股价。

华侨城A工作人员向投资者介绍欢乐海岸（模型）

    在互动现场，一深圳本地投资者向华侨城A管理层抱怨：“深圳这边好的景点都是你们华侨城的，每次去欢乐谷，世界之窗，都要排队，买票排队、玩过山车排队、上厕所也要排队……干啥都要排队，但你们公司的股价就是不上涨。”

    说完一系列“排队”后，该投资者还激动地说：“除了旅游，你们的房地产卖的价格也很高，走的是高端路线，也卖的很不错，但地产股涨你们也不涨，旅游板块涨你们还是不涨”。

    上述投资者话音刚落，又一投资者补充说：“人家宝钢也是央企，推出回购股票方案后，股价还拉了一个涨停，但你们大股东增持了，股价还是不见涨。请问管理层，问题到底出在哪儿？”

    此外，还有投资者询问华侨城A管理层何时能给投资者10倍的回报。

投资者与华侨城A管理层互动现场

    对于上述问题，华侨城A董事、总裁刘平春显得很无奈，他说：“管理层无法决定股价是上涨还是下跌，这跟公司业绩、二级市场情况等多个因素有关，作为管理层只能努力工作，创造业绩”。

    刘平春还告诉投资者，华侨城A的商业模式比较特别，不能用地产或旅游公司的标准去衡量，地产和旅游两个业务互相补充，旅游创造品牌和形象价值，旅游可创造独特的社区环境，而地产收入中也可以体现出旅游投入的边际效益，希望投资者能理解这个公司。

    至于何时能给出10倍的回报，刘平春说：“我想今天来访的投资者实际上想听到的是，今天买入华侨城明天就可以有10倍的回报，但这是不现实的。现在华侨城从事的是文化产业，这是一个创意要求高，投资规模大，品牌建设维护难的行业，这个行业特性也决定了其投入与产出需要的时间较长，这需要投资者更有耐心”。

投资者向华侨城A管理层提问

    除了关心股价，投资者还关心持续的房地产调控对主要收入来源于地产的华侨城A业绩有何影响。华侨城A今年中报显示，公司地产业务收入为35.36亿元，同比增长5.27%；旅游业务收入为27.41亿元，同比增长32.22%。
 

    “公司依然看好中国的地产市场前景，城市化是未来发展的方向，预计十八大以及明年两会以后，新政府会把推进城市化进程作为新的经济动力”。华侨城A董事、副总裁陈剑还说：“目前中国的城镇化率还很低，只有40%，而发达国家已达70%-80%，因此地产行业至少还有10到15年的好时机”。

    不过，就地产业务而言，华侨城A没有远虑也会有近忧。住房和城乡建设部部长姜伟新12日接受路透社采访时表示，目前还没有放松楼市调控政策的打算。

    受上述言论打压，地产板块周二遭遇重挫，大跌3.94%，其中华远地产、顺发恒业、中珠控股跌停，华侨城A跌3.02%，报5.78元。

    面对近忧，华侨城A管理层仍很有信心。

    刘平春说：“今年中国旅游行业增长较往年有放缓，出境游急剧增长，入境游减少，原因在于全球经济增速下滑和中国旅游产品对游客吸引力下降，这表明中国旅游产品在供给和服务质量上仍有很大提升空间，此外，旅游属于终端可重复消费产品，随着民众生活水平的提高，其对旅游产品的需求仍将持续增长，这是一个朝阳行业，而公司在旅游行业有着较大的竞争优势。”

华侨城A董事、总裁刘平春回答投资者提问

    刘平春接着说：“公司商业模式具有独特优势，而旅游行业需要形成规模和产品系列，这是公司的强项，此外，公司的人才队伍和创意创新能力也在业界领先。”

    当记者问华侨城A旅游业务今年的客流量有没有受到经济增速下滑影响时，华侨城A董秘倪征表示，尽管今年经济增速下滑，但公司旗下各景点客流量仍在稳步上升，今年前9个月，累计接客人次已达2100万，今年全年的接客量仍将稳步上升。

    上述数据说明，第三季度，华侨城A接客量已超过1000万人次。公告显示，今年上半年华侨城A各控股企业共接待游客1094万人次，同比增长2.5%。2011年全年华侨城A全口径旅游接待人数为2430万人次。

    倪征在接受财富天下采访时还表示，公司设立有专门的旅游产品研究院，以对未来的产品做研发和储备，目前已有几个产品。（全景网/刘磊）