| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2012年03月29日 14:42 |
作者： |
何碧玉 |
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全景网3月29日讯 新华保险29日公布上市以来第一份年报，至此四大险企2011年成绩单全部出炉。相比太保和平安图文并茂的报表，新华保险年报较为朴素，将近6000字的董事长致辞成为其最大亮点。
新华保险2011年成绩平平，但与国寿、太保和平安相比，也不算差。新华2011年营业收入同比增长7%，增幅在四大险企中位列第三；净利润同比增长24%，增幅居榜首。和同行一样，新华也面临新业务价值和投资净值增长不佳的问题，而上市之前就令人担忧的业务单一、缺乏新盈利点等问题并无明显改善。
新华保险董事长康典以将近6000千字的《董事长致股东函》，从哲学高度用充满情感的语言将新华保险的难处与展望娓娓道来，大打“真情牌”。康典用“如临深渊、如履薄冰”这八个字来形容他这一年来的心路历程，坦言种种难处，并频频引用哲理名言阐述对保险的理解，通篇读来确实给人情真意切之感。
经历过上市前后的种种纷纷扰扰之后，新华保险似乎蓄意沉淀。康典提出，“战略上的选择，往往不在于选择做什么，更在于选择不做什么”，表示继续专注于寿险业务。投资手法上同样倾于谨慎，2011年新华保险将大量资金放在定期存款上，占投资资产比重达到32.9%，同比提高14个百分点，股权型投资比例则下降了5.5个百分点。
东方证券对康典这番讲话给予高度评价，在相关研报中称，虽然新华这次年报业绩平平，但看得出“软实力”所在，相信超越竞争对手不会很远。但对于新华保险的成绩与未来，其他机构的看法分歧很大。
花旗认为新华保险2011年业绩符合预期，银行业务大增，内含价值超出预期。高盛则表示，尽管新华保险重组仍在进行当中，但预计新业务价值增长将高于同业，将其纳入亚太地区“确信买入”名单。
然而，摩根士丹利则发出了完全不同的声音。大摩认为，新华保险内涵价值低于预期，部分原因在于投资表现，显示其投资手法过于进取，新业务价值增长和偿付能力都很疲软。大摩毫不客气地表示新华股价已经完全被高估，维持减持评级。里昂证券也表示，新华储备堪忧，可能需要数年来建立储备和投资者的信心。
平平的业绩、复杂的过去、艰难的转型，对于康典这番情真意切的“表白”，香港市场似乎并不买账。29日早盘新华保险H股一度下挫接近12%，午后有所回升，截至发稿跌幅仍然超过5%。（全景网/何碧玉）
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