| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年04月01日 08:23 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网4月1日讯 长城证券日前发布2010年二季度投资策略报告认为，二季度紧缩压力犹存，投资者应该结构化布局。
长城证券表示，自2009年初开始的本轮经济上升小周期将在今年1季度见到高点，但小周期的回落是市场预期之内的情景，需要关心的是投资和出口的后续趋势。
长城证券认为，年内房地产开发投资动力仍能保持，基建投资在地方投资的拉动下仍有望维持较高增速，投资总体降中趋稳。出口方面，欧美经济下半年并不乐观，年内出口增速前高后低概率较大。
“通胀压力和紧缩预期最强的时间窗口应在年中。”长城证券判断，年中将会出现CPI冲击4%，PPI超过6%的通胀高峰，下半年通胀指标有望逐步回落。因此二季度将成为货币紧缩压力最大的时间窗口，三季度以后政策紧缩的压力则会逐步减轻。
长城证券指出，以银行和周期股为代表的权重板块相对估值较低，从而在股指期货和融资融券推出的刺激下存在阶段性机会，但是投资、出口的后续趋势并不支持周期性板块的持续上涨。A股短期冲高后仍然面临紧缩预期考验与调整压力。
“2季度末紧缩预期逐步明朗，紧缩压力的释放有望带来真正的上涨契机。而加息兑现、人民币升值预期提升、调整幅度过大都可能成为市场提前筑底回升的催化因素。”长城证券称。
投资策略方面，长城证券建议的配臵方向是围绕“内生增长与创新驱动”，配臵银行+消费+新兴产业。融资压力释放、估值具备优势的银行仍可作为基本配臵，消费主题下重点关注家电、旅游、商业、医药、消费电子，战略新兴产业主题下重点关注节能减排、新能源汽车、三网融合、移动互联网。（全景网/雷鸣）
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