3日日内大增仓品种的表现对比，多头占主动的品种更多，期现价差有利品种的技术修复预期延续。金属品种的走势，铜的资金主动状态恢复，锌铝的换月平缓资金主动性不足。铜空头在7月合约上的主动出击明显，3日沪铜期价下跌又回到前两年的打远月拉价差的模式，这种模式在外围有系统性风险或者股汇市联动冲击明显的时候，效果较好。

　　因为铜的产业链和套利资金的相互制约充分，所以远期价差的控制对于空头节奏引领能力比较重要。3日沪铜7月对当月合约价差拉大到500元，600-800元的远期贴水价差是一个空头的换手参考预警。

　　铜价走势在外盘缺口一线，国内的日线布林中轨一线开始转为横向震荡，初步的分时价区参考来说 ，47200一线反压出来了，下面的46000-45700一线的分时小区间下沿也在试探中，这里对应的是小时图的平台支持以及日线的20天线及周线的布林下轨。

　　3日主力合约初步探到46000这里，午盘的下档承接明显增加，尾盘的减空处理合理，本周试空单在46000-45700这里做个换手合适。铜价从去年开始到今年的震荡下移过程中，定价中枢有下台阶就横盘波动一段时间的特性，除了产业链资金的定价维护需求外，可能也与欧美大宽松氛围下的货币载体效应有关。目前铜价在前两年低点破位后，新定价中枢的定位可以初步参考47000-45000，上方预留与去年低点的确认反压空间，下面预留继续震荡下移的试探空间。

　　铝价在2日尾盘资金异动后，3日横盘平稳，尽管铝现货价初步明确12500下方的低点，但铝的现货贴水和近月价差还有牵制，价差继续压缩100元都很正常。从铝价的大形态变化看，伦铝转为区间回稳后，沪铝的中期下降通道压力都还没有摆脱，这个下降通道压力线目前参考13250这一线。铝价转平后围绕12900-13200形成横盘平台，也是合理的节奏预期。

　　操作建议，持仓和价差拉大提示铜的主力合约下跌节奏有牵制，本周试空单可以持有，46000-45700这里可以做个换手。锌铝继续日内处理，铝的反压可以上移参考13200一线，锌的低点确认动作还可以等待。