瑞达期货

　　外盘走势：隔夜伦铜陷入弱势整理，尾盘微跌0.02%至7163美元。周三亚市伦铜围绕7170美元附近窄幅波动，成交较为清淡。11月4日，伦铜重新增仓1981，短期外盘持仓时增时减，表明多空操作较反复，从而令伦铜陷入区间震荡。

　　内盘走势：周三沪铜1401合约基本平开至51610元，表现较隔夜伦铜抗跌，日内围绕51520元附近偏强整理，交易区间为51360-51690元，尾盘微跌0.02%至51590元。沪铜指数大幅增仓11956至551940，成交量继续下滑至32.2万，表明多空增仓观望，日内成交稍显清淡。

　　现货方面：据上海有色网称，沪期铜小幅回落，早市部分中间商大量入市收货，导致现铜贴水收窄，好铜现小升水报价，低价货源难觅，企业资金面出现改善，在铜价回落之后，下游逢低接货，市况成交回暖。

　　市场因素分析：周三亚市缺乏关键经济数据指引，基本金属市场整体成交清淡，其中午后沪深两市指数振荡回落，令基本金属小幅承压。此外，由于本周内将公布美国10月非农就业数据 (预期偏多)，及中国十八届三中全会，投资者多处于谨慎观望中。日内还需关注欧元区国家服务业PMI终值，零售销售等数据，预期中性偏空。铜市供应方面，据悉，第一量子矿业在赞比亚的30万吨冶炼项目，计划在明年年中投产，预计会有效将赞比亚国内积压铜精矿库存转化为精铜供应向外输送。

　　行情研判：周三沪铜1401合约震荡整理至51590元。短期美元维持相对强势令基本金属市场明显承压，且周内将公布美国非农就业数据及中国十八届三中全会召开在即，市场谨慎气氛较浓。操作上，沪铜1401合约仍可背靠52000元之下持空，下方支撑关注51000元。