【特别关注】
原油、燃料油：
1、上海市场燃料油价格保持稳定，国产调和180CST供船库提主流报价为3400元/吨，稳定；供岸上主流价格3300元/吨，稳定，业者表示目前成本过高，对需求有一定负面影响。
2、亚洲燃料油周五小幅走高，裂解价差进一步走软至每桶负4.95美元,5月/6月逆价差降至每吨2.40美元,透过普氏窗口进行交易的兴趣仍旧集中于380CST燃料油,因地区船货需求仍具韧性,但对于180CST燃料油的买卖需求匮乏,主要是因为地区经济体增长放缓,导致工业产出下降。
3、截至2009年5月13日当周，新加坡轻质馏份油库存增加91.7万桶至969.9万桶；新加坡中质馏份油库存上升40.6万桶至1,123.7万桶。重质燃料油(渣油)库存下降174.3万桶至2,070.9万桶。
4、截至5月12日当周CFTC原油基金总持仓为1246806张，同比增加48852张，基金净多持仓3066张，前一周为净空11285张。
橡胶：
1、上海天然橡胶市场，目前云南国营标一胶市场报价在15200元/吨左右，泰国3#烟片市场报价在15400元/吨(17%票)左右,市场上现货库存有限，下游厂家拿货依然谨慎，使得成交情况清淡。
2、今日泰国橡胶小幅回落，6月装船的泰国RSS3胶报价在1740-1760美元/吨（CIF青岛主港），STR20胶报价1700-1720美元/吨（CIF青岛主港）。
3、马来西亚 3月份天然橡胶产量为 4.2552万吨，同比下降 38.2%。消费量同比下降 10.5%至 3.6775吨,库存同比下降 24.6%至 12.8792万吨。
【良时研究化工视点】
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结论以及操作建议 |
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沪胶 |
虽然由于国家收储，胶价短期面临一定支撑，但市场消费依旧低迷，且国内主产区割胶的逐渐展开，国内轮胎遭美特保调查等影响，胶价中期面临一定压力。
技术上，909合约沪胶高开回落，短期市场围绕15000-16000之间整理，关注市场突破方向，操作上短线思维为主。 |
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沪油 |
虽然库存仍处于历史高位，但随着汽油消费高峰的逐渐临近，市场对全球经济复苏的预期，油价有望震荡走高。
技术上，沪油冲高回落，短期关注市场在前期高点附近的阻力情况，中期市场可能继续维持宽幅震荡格局。操作上短线思维为主。 |
【市场动态】
一、原油、燃料油
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WTI-Brent价差 |
沪油/WTI原油比价 |
美国炼厂利润 |
上海180CST库提 |
基差
现-期 |
F0180CST燃料油 |
|
2009-05-11 |
1.02 |
58.61 |
8.31 |
3250 |
-293 |
339.15 |
|
2009-05-12 |
0.96 |
58.47 |
7.97 |
3350 |
-205 |
342.3 |
|
2009-05-13 |
0.85 |
60.37 |
8.83 |
3350 |
-277 |
350.95 |
|
2009-05-14 |
0.83 |
58.35 |
9.21 |
3350 |
-184 |
341.5 |
|
2009-05-15 |
1.02 |
60.89 |
9.23 |
3350 |
-199 |
345.15 |
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主要波动范围 |
-5—5美圆之间 |
35-72之间 |
3-24美圆/桶之间 |
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-429—1132元/吨之间 |
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简评 |
今天价差小幅走高目前价差处于中位水平震荡。 |
今天比价小幅走高，由于燃油税改革，国内燃料油价格坚挺，目前比价处于中上水平。 |
汽油消费疲软，炼厂利润回落，目前处于中下水平。利润回落将促使炼厂开工率下滑，促使库存增加。 |
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今天价差小幅回落，目前差处于低位水平。 |
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附注：沪油/WTI原油比价，为文华指数数据；燃料油基差里的期货价格为文华指数价格。其余为主力合约价格。F0180CST燃料油为新加坡纸货，美圆/吨。
1、WTI与Brent原油价差：
2、沪油和原油比价：
3、美国炼厂利润情况：
4、燃料油现货价格：
5、原油基差：
6、原油基金持仓：
二、橡胶
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泰国RSS3 |
沪胶期货仓单 |
国内现货 |
东京胶主力净持仓（前两天数据） |
沪胶/东京胶 |
沪胶净持仓 |
丁笨胶 |
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2009-05-11 |
178 |
20540 |
15000 |
-7 |
90.85 |
-11594 |
12900 |
|
2009-05-12 |
174 |
20540 |
14900 |
279 |
91.66 |
-9941 |
12900 |
|
2009-05-13 |
178 |
20640 |
14900 |
234 |
92.41 |
-7679 |
12900 |
|
2009-05-14 |
174 |
26940 |
15000 |
|
92.54 |
-7132 |
12900 |
|
2009-05-15 |
175 |
26935 |
15200 |
499 |
93.80 |
-12018 |
11400 |
|
正常波动范围 |
|
11000至91060吨之间 |
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68-114之间波动 |
-12000手至21184手 |
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简评 |
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今天仓单略减，目前仓单处于中下位水平。 |
上海地区海南标一胶 |
净多持仓减少，总持仓增加，短线空头逢高沽空。 |
今天比价小幅走高，目前比价处于中位水平震荡。 |
今天净空持仓增加，总持仓增加，空头逢高沽空 |
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备注：外盘报价橡胶为东京交易所橡胶指数，油为纽约交易所文华原油指数。内盘为上海交易所文华指数。沪胶净持仓为前20名多单减去空单。丁苯胶为齐鲁化工城松香胶1502报价，东京胶主力净持仓，只显示前两天持仓。
1、橡胶现货价格：
2、沪胶与东京胶比价
3、沪胶净持仓
4、齐鲁丁本胶：
5、沪胶期货仓单：
三、PTA
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PTA现货 |
PTA生产成本 |
PX |
MEG |
PTA仓单 |
PTA净持仓 |
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2009-05-11 |
7750 |
7374 |
1149 |
4550 |
1967 |
-8274 |
|
2009-05-12 |
7750 |
7343 |
1143 |
4600 |
2504 |
-4387 |
|
2009-05-13 |
7750 |
7343 |
1143 |
4600 |
3216 |
-5806 |
|
2009-05-14 |
7500 |
7247 |
1125 |
4450 |
3016 |
-556 |
|
2009-05-15 |
7400 |
7112 |
1100 |
4450 |
3924 |
-3485 |
|
正常波动范围 |
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0-50000之间波动 |
-33000—17300之间波动 |
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简评 |
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今天仓单增加，目前库存处于低位水平震荡。 |
今天净空持仓增加，总持仓增加，空头逢高沽空。 |
备注：PTA现货为苏浙沪市场现款自提报价。基差为现货价格减文华PTA指数。ＰＸ价格为FOB韩国。ＭＥＧ为苏浙沪市场一般现款出罐报价。
1、PTA现货与PX价格
2、MEG价格
3、交易所PTA仓单：
4、PTA产商生产利润：
5、PTA前20名净持仓与价格：
【市场评论】
分析师预期油价将不会在09年突破60美元/桶
分析师普遍预期，尽管原油价格近期稳定于50美元/桶上方并有望涨至60美元/桶，但应该不会在09年超过这一价位，因整体需求状况依然疲软。
分析师预期09年布伦特原油均价将为52美元/桶。和4月中旬进行的调查相比，分析师对轻质原油价格的预期下降0.2美元至51.8美元/桶。此外其预期2010年布伦特油价将涨至61美元/桶，此前预期为69美元/桶。轻质原油将涨至62美元/桶，此前预期为70美元/桶。
德国巴登符滕堡州银行(LBBW)分析师Frank Schallenberger表示，在油价自08年12月以来获得近50%的涨幅之后，将很可能稳定于50美元至55美元之间。但石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries)的减产将会导致石油库存在09年中旬的下降，加之对2010年和2011年经济预期的改善，油价将会在09年秋季再次获得上涨机会。
LBBW预期2009年和2010年布伦特油价分别为54美元/桶和70美元/桶。
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