收储利好影响有限 沪胶冲高回落

TOCOM橡胶期货周一受原油企稳以及收储等利好刺激早盘快速冲高，随后在基本面无其它利好消息影响震荡下滑。沪胶走势整体表现疲软，主力905合约早盘一度跟随日胶冲高回落，盘中多次试探12500一线支撑，最终尾盘报收12530元，下跌55元。

基本面：

1、据新加坡2月2日消息，日本橡胶贸易协会周一表示，截至1月20日，日本天然橡胶库存总计为9,931吨，高于1月10日的9,206吨。天然乳胶库存总计为368吨，高于1月10日的329吨。日本合成橡胶库存总计为2,525吨，低于1月10日的2,641吨。

2、据曼谷1月29日消息，泰国政府周四批准一项自下个月开始收储200,000吨橡胶，以稳定橡胶价格的计划。

3、现货方面，国内顺丁胶上游企业报价保持稳定，节前各地的下游企业和贸易商陆续退市，市场交投气氛明显下降，交易量不断萎缩，市场现货资源普遍不多。节日期间国内市场价格在11100-11800元/吨左右，原料丁二烯亚洲外盘价格涨到390-410美元/吨，国内丁二烯出厂报价坚挺在5000元/吨，原料丁二烯的走高对顺丁胶行情起到提振作用。下游需求持续低迷，市场成交量稀少。

日本天然橡胶库存增加表明需求依旧疲软，需求不振对天胶构成极大压力，短期沪胶受泰国收储计划影响期价表现相对坚挺，同时节日期间天胶现货价格以及合成胶现货价格保持稳定一定程度上支撑天胶价格。总体上看，天胶仍处于多空消息混杂影响，期价延续修正走势。

技术上，日胶走势相对难看，上方受均线系统压制较为明显，短期面临回调压力；沪胶表现强于外盘，但目前价格处于5日均线下方，短期或回撤12000支撑位，建议节后前几天主要以观望为主，等待进场机会。

                                                    中瑞金融：暗影

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