| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2011年04月12日 09:31 |
作者： |
王聪颖 |
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昨日一改过去两周内强外弱局面，郑糖收阴，原糖收阳，目前内外盘比值继续向正常区间205-260恢复中，料郑糖依然延续震荡格局。
从盘中走势可见端倪。郑糖昨日开盘40分钟即创出当日最高7272最低7182价，之后在7200-7240区间窄幅震荡。最终收于7226，较前一交易日跌29或0.4%。交易量和持仓量双双减少。进入4月至今，市场交易量都在100万手以下徘徊，市场交易氛围清淡。
昨夜原糖高开平走，盘中无明显趋势，在25.84-26.26区间震荡。最终收于26.04，较前一交易日涨0.38或1.48%。交易量较少，持仓量不变。
从3月中旬以来，内外盘走势处于分化。目前郑糖较3月中旬上涨4.8%，而原糖则基本回到3月中旬最低点。内强外弱，主要是由于国内连续三年减产几成定局，而国际糖市受制巴西开榨、印度出口、泰国增产等利空因素而表现疲弱。
内强外弱格局在后市有待恢复。一个可能的逻辑是，原油继续攀高，将支撑原糖走强，因为巴西有可能相应调高用于制造生物乙醇的甘蔗比例，原糖产量或相应减少；而国内现货市场虽然成交清淡，但价格居高不下，糖商对后市看好。国内供应紧缺的强烈预期，将支撑郑糖则在目前区间内整理。
消息面上，广西主产区仅剩的4家糖厂预计在本周内收榨。
维持行情启动中，郑糖区间调整的观点。关注多空主力在换仓过程中的变动情况。
操作上，积极在回调时介入多单。
（中证期货 王聪颖）
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