| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2011年03月07日 08:26 |
作者： |
王聪颖 |
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国内上周前3个交易日延续了2月底的上涨，出现了2月转折之后的小幅反弹。主要是之前广西糖会减产预期情绪的集中和28日国储拍卖成交均价创历史新高的提振。周四周五两个交易日K线连续收阴，显示出短期效应或已经进入尾声，接下来糖价将主要受产销影响。上周糖价开盘7230，收于7237，较前一周涨71或0.99%。波动区间7195-7383，交易量持仓量双双降低，市场在此处分歧依然较大，介入和参与热情不高。
美糖11号05合约上周K线收阳，较前一周上涨1.14或3.97%，涨幅大于国内。尤其受到国际糖业组织等机构对全球糖供需缺口扩大预测提振，周三周四两个交易日强劲上涨，均收于30美分以上，但市场也有不同声音，摩根斯坦利周三发布报告将全球糖市供应从短缺变为过剩540万吨，周五糖价走弱，最低至29.01，或预示该反弹将结束。巴西开榨在即，以及印度在3月公布糖出口数量将给糖价施压。
国内糖协公布了最新产销数据（详见附1、2），截至2011年2月底，国内食糖产销率为42.88%，较去年同期降低5.46个百分点。目前甜菜糖产区全部收榨，产量较去年增长20万吨；而甘蔗糖主产区也将在3月底迎来收榨高峰。糖产量减产可能成为现实，但两会传达出强烈的稳定物件，尤其是糖价的信号也将在市场消费的淡季对糖价形成压制。而2月底累计产销率同比降低也在印证这种判断。
观点上，糖价短期反弹结束后将迎来震荡偏弱的一周。
操作上，前期空单续持。空仓者可入场。（中证期货王聪颖）
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