| 来源： |
中证期货 |
发布时间： |
2011年03月25日 09:13 |
作者： |
王聪颖 |
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昨日铅合约上市，金属板块表现较好；但农产品除油脂外，各品种主力合约交易量降低，表现相对疲弱。郑糖微幅低开后震荡走弱，日交易区间7045-7102，全天表现乏力。最终收于7077，较前一交易日跌56或0.79%。而美糖11号主力在市场对巴西因降雨推迟开榨的担忧下，低开后走强，最终收于27.45，较前一交易日涨0.87或3.27%。但我们认为此为原糖近期深跌20%之后的一个技术性反弹，恐难持久。目前巴西可供外运的糖库存不多，预计降雨对外运量阻滞影响有限；更多的还是2011/12榨季即将开始，这将对原糖造成压制。
目前内外盘比价保持稳定在260一线附近，料内外盘联动将增强。内外盘价格相当，进口糖成本已经与国内持平，预计随着巴西新榨季将有助于我国增加糖进口。未来国内糖价后市将受压制。
未来两周重点关注巴西情况和国内期现倒挂现象的回复。
操作上，郑糖在7000一线仍有反复迹象。暂时不宜介入，观望为宜。
（中证期货 王聪颖）
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