隔夜伦铜因获利盘回吐打压冲高回落，盘中受中国国储局开始采购铜和好于预期的经济数据等消息推动曾升至3470美元，终盘LME03铜上涨5美元，收于3375美元，持仓量下降。今日沪铜小幅高开，随后维持宽幅震荡，盘中交投活跃，持仓量上升。期铜主力合约0904开盘27120元/吨，最高27790元/吨，最低26880元/吨，收盘27330元/吨，上涨160元/吨，持仓量增加5960手；现货月合约0902收盘27780元/吨，下跌30元/吨。

消息面：①中国1月制造业采购经理人指数(PMI)回升至45.3，为连续第二个月出现回升，当月各分项指数升势明显。②美国供应管理协会（ISM）4日公布的数据显示，美国1月非制造业指数为42.9，之前市场预估为39.0；ADP公司4日发布的报告显示，美国1月民间部门就业人数减少52.2万人，就业人口减少步伐为9月以来首次放缓。③有消息称，中国国家物资储备局（SRB）已经开始逐步从国内保税区仓库和海外市场购买铜，计划将其铜储备从目前的约30万吨提高到100万吨，此外韩国PPS计划增加基本金属储备量逾1/3。④2月4日美国Hussey铜业公司铜价报1.7740美元/磅，即日起生效。

2月4日LME铜库存增加4650吨至499950吨，为2003年11月来最高，LME现货贴水收至33.5美元；最新公布的COMEX铜库存小幅下降100短吨至40805短吨；上海期货交易所统计的沪铜库存为16567吨，全球总库存超过55万吨，近期呈现加速上升势头，对铜价影响非常不利。2月5日国内现货铜价小幅下跌，贴水继续扩大，国内现货铜今日成交尚可，临近尾盘升水铜平水；上海长江有色金属市场1#铜报价：27800～27950元/吨，均价27875元/吨，下跌275元/吨，升贴水情况才c200-c50（c表示现货贴水，b表示现货升水），下降125元/吨。

技术上，LME03铜将考验60日均线支撑，短期内震荡加剧。操作上建议观望为主，耐心等待新的做空机会。

                                                       东航期货 殷静波

                                                            2009.02.05