隔夜伦铜因原油回落及库存大增影响而反弹，终盘LME03铜下跌135美元，收于3310美元，成交量放大。今日沪铜大多数合约休市一天，主力合约0903平开，盘中维持宽幅震荡行情，持仓量大幅下降，因交投合约稀少成交0903放出天量。期铜主力合约0903开盘26230元/吨，最高26950元/吨，最低25360元/吨，收盘25760元/吨，下跌480元/吨，持仓量减少19830手；现货月合约0901今日休市。

消息面：①美国ADP公司发布的就业数据持续疲软，美国公司去年12月份预计裁减了69.3万名员工，大大超出经济学家此前的平均预期，是自ADP从2001年开始统计该数据以来的最高水平，而11月这一数字为25万人；德国劳工部7日表示，德国12月失业人数季调后上升1.8万人，经济学家预期中值为上升1万人，失业率为7.6%，预期中值为7.5%，德国12月就业市场几乎为近3年来最差的表现。②智利铜业委员会（Cochilco）7日表示，由于预计供给过剩状况低于此前的预估，维持2009年铜均价在1.6美元/磅（约合3500美元/吨）的预测；Cochilco预计，受金融危机影响，2009年全球铜需求仅增长0.1%为1800万吨，而全球铜供应则增长1%至1810万吨，过剩量10万吨；去年11月，该机构曾预计2009年全球铜供给过剩21.5万吨。③江西铜业表示，在年终检修时发现贵溪冶炼厂的5号制氧机空压机叶轮损坏，估计将需要6个月以上的时间才能修复，这将影响公司20%的产能；云南铜业2008年12月24日发生锅炉漏水故障导致紧急停产，云南铜业决定提前进行设备检修，比原定计划提前约10天。④Freeport-McMoRan矿业与三菱材料公司（Mitsubishi Materials Corp）对2009年铜加工费达成共识，TC/RCs为每吨75美元和每磅7.5美分，而2008年加工费仅为每吨45美元和每磅4.5美分上涨不少，因供应紧缺缓解。⑤1月7日美国Hussey铜业公司铜价报1.7445美元/磅，即日起生效。

1月7日LME铜库存增加7825吨至351325吨，为2004年初来最高，LME现货贴水收至32.9美元，对铜价影响不利；最新公布的COMEX铜库存增加至34995短吨；上海期货交易所上周统计的库存数据显示，铜库存连续下降势头停止，具体为增加2496吨至17822吨，全球总库存超过40万吨。1月8日国内现货铜价大幅下跌，沪铜现货月休盘导致今日现货铜价以固定价成交，范围在29050-29350，下游消费清淡；上海长江有色金属市场1#铜报价：29000-29200元/吨，均价29100元/吨，下跌1210元/吨，升贴水情况b250-b450（c表示现货贴水，b表示现货升水），下降1200元/吨。

技术上，LME03铜跌破3500美元，近期将考验5日均线处的支撑。操作上建议前期多单离场，逢高做空为主。

                                                       东航期货 殷静波

                                                            2009.01.08