周一伦敦金属结束连续上冲，美元上涨及基本面衰退的压力令短线多头获利了结。周一公布的美国11月新屋营建为下降0.6%，保持下滑势头，而12月汽车销售继续大幅下降，基本面始终只看到衰退继续加剧的势头。不过金融市场基本表现稳定，反映出对新年以及美国新总统上台后启动经济刺激方案的预期。
伦铜昨日维持3200左右的窄幅波动，终盘收3207美元，上涨势头得以维持，不过由于库存继续增加，现货贴水扩大到40美元，高库存高现货贴水的状态始终是价格上涨的压力，期价在经济衰退与现货疲软压力下难以上涨。不过小形态上看，期价近期形成小的区间震荡，暂时没有明显方向。沪铜昨日维持强势，现货紧张令期价主动反弹欲望明显，交割前国内可能还会维持偏强势头，并对伦敦形成一定的支持。我们考虑春节以后可能出现消费回升等因素，预期利好可能逐步显现，对价格形成一定的支持，铜价近期可能形成区间震荡，等待春节后基本面方向的指引。技术上看，伦铜反弹压力区可能在12月初形成的平台上沿3350左右，而下档2800区间成为支撑，沪铜相应的主要波动区间可能在23000-25000,操作上，建议短线继续冲高则少量短线抛空，按区间思路操作，中线操作需要耐心等待。
伦铝昨日小跌，继续维持近一个月的平台波动区间，没有任何方向感可言。而沪铝维持着挤仓力量，考虑国储收储价在12350元，期价可能上冲这一线，不过高价带来的现货压力更大，而消费并无起色，期价在此保持的时间较短，反而吸引保值空头抛盘，操作上12000以上逐步抛空，12300以上的压力应该非常明显。

迈科邓宏