| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年04月17日 09:08 |
作者： |
叶苗 |
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⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟
16日期指主力合约下跌8.8点，跌幅为0.34%，全天呈现窄幅震荡格局。从盘面上看，期指面临短线上攻乏力的困境。一是期现价差依然较低，主力合约日均价差0.341点，尾盘15分钟小幅下跌，多方拉升意愿较淡；二是持仓排名显示，1204合约前20名多方减仓2761手至1.79万手，前20名空方减仓2338手至2万手，而1205合约显示空方主力布局力度大于多方。专家表示，虽然短期内或再有调整，但从长远看，期指的总持仓量在清明假期后就已回到合理区间，筑底并止跌格局不变。
短线反弹动力减弱
股指期货16日收盘下跌，主力合约IF1204收报2574.2点，较上一交易日结算价下跌8.8点，跌幅0.34%，最高至2588.8点，最低至2560.2点；次月合约IF1205收报2586.2点，跌9点，跌幅0.35%；季月合约IF1206收报2595.8点，跌11.2点，跌幅0.43%；隔季合约IF1209收报2623点，跌13.4点，跌幅0.51%。
从消息面上看，从4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度放大；发改委表示物价温和上涨可承受。总体来看，周末欧美市场一片“愁云惨雾”，但国内市场则总体偏中性。昨日的市场走势更是颇显强势，虽然全天基本处于下跌状态，但是跌幅并不大，甚至在午盘时段一度翻红。虽然在尾盘阶段有所下挫，但是多空仍是处于均衡状态。
从持仓量来看，主力合约减仓4320手至2.53万手，次月合约增仓3517手至1.96万手，两合约之间的切换进程将很快完成。本周一就出现较大幅度的移仓，也说明资金对于1204合约上的博弈已经热情不大。
从期现价差来看，主力合约1204的日均价差为0.341点，次月合约的日均价差为11.955点。主力合约的低价差一方面是多方不愿意主动上攻，另一方面也是因为该合约即将交割，多空博弈力度已经很弱。而次月合约在资金大幅流入后，价差仍有10点以上，也说明多方的承接力尚可。
海通期货投资咨询部负责人陶金峰表示，沪深300现货指数短线在2592点的压力明显，日内IF1204未能再次冲击该阻力，2577点的支撑也失守。专家表示，从短线来看，期指反弹的动力有所减弱。
长线回稳格局或已确立
从持仓排名来看，1204合约前20名多方减仓2761手至1.79万手，前20名空方减仓2338手至2万手；1205合约前20名多方增仓2195手至1.36万手，前20名空方增仓3093手至1.56万手。从这组数据看出，空方在1204合约上颇为恋战，又在1205合约上积极布局，而多方则在两个合约上都显得兴趣不大。这也充分说明，在反弹进行了一周左右之后，市场面临着较大的短线调整压力。
但从长线来看，期指的止跌回稳格局已经确立。东方证券首席金融衍生品分析师高子剑表示，上周二和上周四，两次冲关键价位时（2520点和2540点），价差都放大，符合上涨时多方奋勇冲关的止跌讯号。上周五是最重要的一天。10点以后，大盘震荡，价差一路走高，摆脱价差背离。多方不止会进攻，更做好了防守。另外，总持仓量从清明节假期结束之后，就开始下降，目前一直稳定在5万手以下，这也是此前下跌走势已经终结的标志。
“本轮看空的主要原因是价差背离。本周多方先是冲压力位时追涨，接着逐渐回升，逢低不杀跌。因此，空头警报解除。”高子剑说。
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