海通期货 姚欣昊

　　昨日受外盘突破再创新高的影响，国内股市与股指期货双双跳空高开，期指基差却未见显著放大。股市开盘后主力合约IF1010的基差在5个点左右震荡。在能源板块等蓝筹股的带领下，大盘再次放量上攻，上证综指一举突破2800点的关卡，突破期间IF1010基差进一步缩小，出现多次升贴水来回波动的情形，与7月底的行情较为相似。午后大盘走势亦与前一交易日类似，指数在超买严重的背景下小幅回落，至尾盘期指各合约的基差再度扩大并出现期现套利机会，下午14：23，IF1010夺得期现套利年化收益率峰值3.98%，这样的收益水平在仅剩4天到期交割的条件下几乎可以忽略不计。其余三个合约升水明显缩小，尾盘前均在无套利区间内运行，IF1103成交再放量，显示有长线看多的投资人开始布局最远月合约。昨日两市再次大涨已可以确认上升趋势，不过中小板和创业板的下跌仍提醒风险的存在，股指期货的涨幅可看高一线，套利机会有望继续在日内零星出现。

　　昨日各期指合约呈现近弱远强的格局，出现一些跨期套利的机会。随着主力合约多头换仓的进行，IF1011与IF1010的价差如期创出IF1011上市以来的最大值，日内在12到19之间波动，估计持有卖IF1010买IF1011仓位的投资人大多已平仓出局。最远月合约IF1103与IF1010的价差则上升到70点以上，亦创下近期的最大值。