| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年04月23日 08:47 |
作者： |
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股指期货期现套利方面，周四期指主力5月合约与现货沪深300价差主要运行在20-50点之间，收盘价差报在36.52点，几乎与周三价差持平。盘中二者价差波动剧烈，最高49.07，最低17.67，价差运行区间与周三基本保持一致，盘中可进行在区间高点和低点进行套利操作，机会较多，如在价差20点时进场买IF1005抛现货，价差50点平仓，收益30点，则一次套利收益率为0.8%，盘中这样的套利机会多达2-3次，日内可进行滚动操作，全天套利毛收益可达2.4%左右。在现货组合的构建方面，周四排名前20的权重股中，华夏银行和中信证券停牌，构建股票组合有一定障碍，可选择配置ETF50降低现货组合的构建难度。
股指期货跨期套利收益要逊于期现套利，IF1005与IF1006全天价差主要运行在-33至-28之间，最低-41.4，是较好的套利进场机会，买IF1005、抛IF1006的收益可达13点，套利毛收益0.3%。IF1005与1F1009价差低点-89，高点-74.6，最大价差套利空间为14.4，套利毛收益0.3%。股指跨期套利方面难度相对较大，因为价差波动幅度较小且变化剧烈，价差波动规律不明显，套利风险较大，操作相对比较困难，不建议一般投资者参与。
总之，建议投资者关注股指期货期现套利机会，IF1005合约与沪深300现货的价差走势规律明显，价格波动区间稳定，套利机会较多而风险相对较少，可以选择配置50ETF来复制构建沪深300现货，密切关注二者价差的走势，根据区间运行规律来获取套利收益。
（东证期货 鲍红波）
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