【外盘】美经济数据好于预期，股市、原油收跌，伦铜反弹，美元指数反弹。

　　【消息面】钢材贸易商消极“进货”，钢厂库存难消化。

　　【基本面】31日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3230元/吨，较上一交易日跌30；Ф8.0mm高线价3470元/吨，跌30。上周螺线去库存化继续，库存降幅维持，仍高出去年同期170多万吨；铁矿石、钢坯扩大跌势，钢厂大幅下调出厂价，市场悲观气氛浓厚，终端采购不买账，短期现货价格预计弱跌走势。

　　【期货盘面】周五外盘股市下跌、金属反弹。美国商业活动与消费者信心指数好于预期，增强投资者对美联储可能提前减少债券购买量预期，打击市场人气。技术上外盘原油震荡转弱，金属考验密集区不突破均线后市料将震荡转弱；股市短线高位震荡调整。国内股市反弹缺乏持续性，本周关注是否转调整。短线整体市场氛围转中性偏空。螺纹钢现货处高供应、高库存、需求平稳市场环境，现货市场受悲观气氛笼罩，现货持续阴跌。期螺股市扰动下行有抵抗，本周在钢厂大降价和股市转调整趋势下继续下探。

　　【操作提示】螺纹10月震荡考验3400；中线持空交易思路，短线可伺机日内滚动。

　　金银：美联储减少买债预期打击下转跌

　　【基本面】周五外盘股市下跌、金属反弹。美国商业活动与消费者信心指数好于预期，增强投资者对美联储可能提前减少债券购买量预期，打击市场人气。技术上外盘原油震荡转弱，金属考验密集区不突破均线后市料将震荡转弱；股市短线高位震荡调整。外汇市场受美联储可能提前减少买债量预期增强美元反弹；金银市场受此负面打击则遭遇抛售，COMEX期金收1393.0美元，期银收22.2美元。

　　【技术面】美元指数短线震荡回踩前期整理箱体，短线看60日均线下档支撑。黄金大阴线跌破1400整数关，反弹未能持续转强，相反形态转差。白银横盘震荡未能像样反弹，阴线回盖令形态呈转弱趋势。沪金银跟随外盘波动。

　　【操作提示】沪银12月回4580，沪金12月回281；黄金中线维持空头思路，短多减出交易；白银短线跟盘交易，逢高偏空思路。

　　（倍特分析师 刘明亮）

　　玻璃：承压均线震荡走弱

　　观点：现现货市场稳中有涨，现货企业销售开始有所好转，各地区库存压力较小且有一定程度的下降，部分企业开始小幅提价，市场成交气氛多有回暖。宏观面欠佳，盘面无亮点提振，后期或将维持宽幅弱势。隔日盘面继续承压下行，盘中连续未稳于1400关口，加之股指及建材类下滑，多头支撑信心遭受打压，尾盘呈现减仓下行态势，近期走势维持弱势，操作上偏空为主。

　　操作建议：玻璃9月空持有交易，短线可背靠5MA或1400关口短空交易，近期支撑1360及前期低点。1月空持有交易，后期支撑注意1360。

　　焦炭：焦煤：承压均线弱势运行

　　观点：国内炼焦煤市场延续弱势，部分地区焦煤价格持续下行，目前主流市场成交低迷下游采购意愿较差，特别独立焦化亏损程度及面临整合淘汰危机，使后期市场普遍看跌情绪较浓。焦炭市场弱势盘整运行，部分地区小幅补跌。由于近期国内钢材市场跌势仍然明显，原料采购持续萎缩，短期焦炭市场仍充实着悲观气氛，市场整体将延续弱势运行态势。焦炭指数结束盘整格局，加之近期连续调整后，整体形态较不乐观，特别周线图的颈线压制明显，同时在基本面及宏观面不佳的状态下，后期极有可能持续走弱。盘面再度发力，增仓下行且短线强度配合较佳，预计后续仍将弱势，操作上偏空为主。

　　操作建议：短信：甲醇9月2700压力，短空交易。玻璃9月空持有交易，短线可背靠5MA或1400关口短空交易，近期支撑1360及前期低点。1月空持有交易，后期支撑注意1360。焦煤焦炭持空交易，日内短线可选择背靠5MA偏空交易。维持套利交易。

　　（倍特分析师：刘堃）

　　天胶：或再度震荡筑底

　　观点：上周国内商品市场整体情绪尚未明显转多，其观望状态延续。近期沪胶成为工业品中的领跌品种，但在近期连续下跌之后，胶价基本已反应出了基本面的种种利空因素，期价下行能量也得到了极大的释放。我们认为，目前在外围市场没有继续恶化之前，沪胶也暂时不具备继续大幅走低的条件，期价在近期或将开始既今年4月下旬之后的再度震荡筑底过程。技术上看，目前18500-19000之间成为1309合约多空双方博弈的主战场，短期内虽然空头仍主导价格，但多头并未放弃抵抗；本周在期价下破18500之前，其继续下行的空间就被限制。

　　操作建议：短线交易，在沪胶1309合约下破18500前暂不宜低位追空。  

　　郑麦：抗跌性明显

　　观点：上周相对其他工业品价格而言，郑麦走势呈现出明显的抗跌性。目前国内商品市场整体情绪尚未转多，同时郑麦基本面上也无明显亮点，这就导致了期价难以摆脱低位横盘震荡的走势。我们认为，若近期外围环境及国内市场情绪整体不出现大幅转空，则郑麦期价重心或将向震荡区间上沿移动。技术上看，目前郑麦1309合约大的震荡区间依然位于2520-2580之间，本周初需重点关注2580一线对期价的压制作用；日内需关注10日均线的支撑作用。

　　操作建议：日内短线交易。

　　（倍特分析师 康 黎）

　　豆类：今跟随美盘偏强震荡

　　上周五美豆在播种延迟的利好推动下继续走强，美豆主力7月收于1517.2美分。有气象学家预测，美国中西部在本周稍晚至周末的进一步降雨将再度推迟玉米和大豆种植，并可能导致2013作物季的收成减少。

　　上周国内豆粕维持相对偏强的走势，上周五豆粕1月收于3210减仓近3万手，大豆弱势震荡，大豆1月收于4681减仓6千多手。目前美豆基本面的主导因素以播种情况和天气为主。最近国内进口大豆供应量仍未放开，禽流感影响减弱，下游禽类价格有所回升，短线上市场整体偏多，后市注意国内进口大豆供应紧张局面的转变，以及下游饲用需求是否出现实质性转好，中线上后市仍存在供应放大的压力，建议短线多单注意获利减持。预计今连豆类跟随美盘走势，大豆：豆1月4700附近波动短线交易，豆粕：粕1月3200附近波动不宜追多。

　　（倍特分析师：李晓丽）

　　棉花：远期承压，惯性下行

　　观点：美棉80.55-0.7，连续获利压力。

　　数据：美农报告上调中国库存150万包，达到创纪录的4411万包；同时提高中国进口100万，到1500万包

　　现货：中棉328B19336-2，期现价差654。价差正常区间。 

　　信息：2013年国家棉花临时储备预案出台，收储价维持20400

　　收储：国储棉花收储结束，本次收储量： 6506410吨。

　　放储：5月31日储备棉投放数量为102159.5713吨，实际成交19416.5531吨，折328级成交价19201元/吨（公重），比当日CC Index 328价格低135元/吨。截止5月31日，累计上市总量6933920.121吨，累计成交总量1908092.806吨，总成交比例27.52%。    

　　3日：有望再下一城，1309有望触及或瞬间跌破20000关口，空头换手交易策略。

　　阶段性：1309对应20080跌破后。后续目标指向19920-19880，延续持空状态。同时，资金介入力量增加，可进一步关注1401合约，不排除其下挫19600-19500区间的要求，仍保持空头。

　　食用油：均衡盘整，菜油远期稳定 

　　观点：隔夜市场美股降温，商品稳定。美豆种植担忧推高豆价。 

　　外盘：美豆1414.2豆油48.31马棕2396加菜籽7月645。

　　现货：国内菜籽油10230，江苏10300；四川10300，湖北10250

　　豆油7452；棕榈油5967。

　　数据：

　　3日：油脂今日温和盘整，国内经济走高支撑市场。日内中轴：9月豆油7480，棕榈6150，菜籽油9月9850，震幅40，日内轻多逢低承接，多头交易，维持轻多仓位。买豆棕油卖菜油套利可获利了结，油脂震荡上行状态不改。

　　买豆油棕榈，估空菜籽油的套利进行了结。

　　轻多维持状态。同时亦可关注菜油远期，其价值凸显。

　　菜籽菜粕：远期延续走高，注意压力 

　　观点： 隔夜市场美股降温，商品稳定。美豆种植担忧推高豆价。

　　现货价格 菜籽5209；菜粕2763+11，成都菜粕2650；

　　3日：9月菜籽5200盘整；菜粕温和上行，高点对应：9月2470，1月2270，日内仍积极短多，触高后可减轻仓位。

　　今年菜籽收储价定为5100元/吨。判断为维持菜籽的稳定。

　　阶段性：菜粕远期合约处于低谷区间，轻多维持状态。1401对应2280一线可换手。这一个节奏需要重视。

　　白糖：盘整状态，不改判定

　　 观点：隔夜市场美股降温，商品稳定。美糖仍受巴西产量压制，-0.4%

　　现货：广西产糖集团5420。

　　重要数据：

　　截至2013年4月底，本制糖期全国已累计产糖1290.35万吨（上制糖期同期产糖1145.33万吨）。累计销售食糖767.04万吨（上制糖期同期销售食糖580.96万吨），销糖率59.44%（上制糖期同期50.72%）。 

　　3日：国内糖价走势独立。资金强行抑制远期。若非甘蔗定价更改定价方式，否则跌势不成立。今日糖价修复回升，日内高点对应：9月5110,1月5000。日内轻多逢低承接，滚动交易，仍持仓远期轻多。

　　目前压制白糖远期的唯一要素为政策层面，即甘蔗收购价转为种植区直补，以压制成本要素。但未能获知。不改判定，1401仍延续5050一线持多。

　　（倍特分析师：李攀峰）