| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年07月27日 17:20 |
作者： |
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金属：补涨轮动能量已释放
今天国内金属品种表现出资金活跃迹象，传统的中老年品种沪铝，今天都开始焕发青春，日增仓超过8万手，沪铝连续两根阳线，已经顶到10年初以来的高点区域了，另外一个补涨品种沪锌，今天也伴随增仓站上19000，以技术轮动的角度来说，沪铝今天属于补涨动能释放，沪锌的补涨势头也初步释放。在传统的带头大哥沪铜今天异常低调的情况下，金属短线看修整，沪铝不建议继续追买了，沪锌面临19000一线的反复争夺，铜和锌在价差结构弱化的情况下，即使要买，也最好等回档后依托下档技术位再考虑。沪铅相对平淡，继续等价差收敛，横盘小区间维持。
沪铝上今天近月已经开始转为平水，并且在尾盘拉高后出现高档持续扩仓，显示保值盘封堵锁定的意愿坚决，今天的主力席位持仓调整看，游资增多坚决，主空保值盘封堵更坚决，供应端没有明显瓶颈的品种，资金的冲击能量释放后，行情也就告一段落。
与昨天相比，沪锌今天的持仓结构有改善，表现在主空的态度开始软化。目前伦锌期价面临对2010年初以来的中期下降压力线的争夺，大致对应在2550美元一线，因为伦锌的大型态很大，要突破也不可能一蹴而就，在其大型态的中期下降压力线去试空，技术上有诱惑力，做空的人依托这个位置去试，无可厚非，止损好设。沪锌走到这个位置，现货价差结构也在弱化，与外盘类似，同样面临反复争夺过程，所以沪锌上建议客户也还是维持不执着的原则，不追买，等回落18500一线低买可以。
沪铜走势上保持一个横向小区间，下档71200-71500区域有支持，上档73000又是压力，大家现在期待的多头目标位，也就是74000水平，吸引力稍微弱了些，所以沪铜上耐心等回落低买为好。回落低买的位置，除了参考技术位之外，以3月期价比当月贴水500元作为一个参考，也是个办法，最好二者相互映证，这样更稳妥。
沪铅从现货的回升力度来说，还是在四个金属品种中弹性最差的，导致沪铅期价9月弹性继续弱化，17850一线维持短压，下面17500支持，横盘修整为主。
操作建议，补涨品种轮动释放后，都不建议追买，铜和锌依托技术位等回落再考虑低买，参考价差结构指标，沪铝技术多头应该注意及时了结了，空头保值盘以价差弱化为信号。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材 沪钢反弹抛盘积极
【消 息 面】西澳大利亚计划征收5%的磁铁矿开采税。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4680-4830元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4910-4930元/吨，较上一交易日涨30。天津港63%印度矿1310元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1980元/吨，持平；唐山方坯4420元/吨，持平。
【现货走势】钢坯涨后持稳，河钢小幅上调8月指导价，给现货价支撑；上周库存大幅减少后徘徊，是否去库存化重启需要跟踪；目前需求一般，成交不佳，商家观望情绪较重，短期现货价格预计震荡盘整为主。
【期货盘面】螺纹期货今日继续反弹，10月向1月大量移仓，1月逢低买盘拉涨后空头抛空也不示弱。主力持仓上，主多合计加多1万手减多4千手，主空清一色加空为主，合计加空1.4万手，主空抛空意愿较为积极，不看好短线反弹。外盘原油和金属昨晚反弹后今晚预计震荡修正，短线偏强震荡；国内股市今日继续反弹，能否止跌转稳还需要观察，下行风险在减小；内外盘市场氛围中性偏好。目前螺纹有保障房和水利建设的利好基础，原料近期也上涨，库存减少，处于利多市场环境中；但正值雨季和炎热天热，需求受到影响，现货市场难以启动涨价行情，期货市场的反弹也就出现始终没有量仓放大配合。短线螺纹期货预计宽幅震荡，中线看涨，节奏上更可能是震荡中重心上移。
【操作提示】螺纹1月短线围绕4900波动，4940压力4880下挡；短线交易，日内波段操作，中线待回落或背靠4800逢低买。
（倍特分析师：刘明亮）
焦炭：布林下轨弱势震荡
主力合约1109收2284，下跌2点，市场交投下降，成交2342手，日内减仓254手，总持仓10060手。
现货价格：天津港一级冶金焦平仓报价2150-2200元/吨，连云港一级冶金焦2160元/吨，各地焦炭市场较为平稳。
观点：焦9月开盘均线承压震荡回落，成交继续下滑，基本走势围绕布林下轨震荡运行。长期的成交持仓低迷期价处于窄幅震荡中，无方向。
操作建议：2280-2300日内短线交易
（倍特分析师：刘堃）
豆类：大幅增仓上扬
今日国内大豆和豆粕均高开高走回来上周高位附近，其中大豆5月增仓6千手收于4669，豆粕5月收于3429并越高上周高点全天增仓9万5千多手。目前国内主要港口大豆分销价格在4050-4120元/吨，国内沿海油厂豆粕报价在3200-3350元/吨。26日举行的30万吨临储大豆全部流拍。
昨晚美豆受周一作物生长报告利多推动以及美元下挫的推动收复周一跌势，美豆指数收于1390.4美分涨1.21%，周一公布报告中截至24号当周的大豆优良率为62%略低于同期较上周也有所下降，而天气方面预计本周会有新的降水或令美豆生长压力有所缓解但仍有减产担忧。
豆类基本面上近期仍主要关注天气因素，目前内外大豆仍受到高温影响。今日大豆豆粕在持续增仓以及美豆收高带动下回补周一下跌的跳空缺口。国内豆类市场近期仍维持平稳运行，而7月中国进口大豆数量有望高于6月的预期，对美豆有一定支持。豆粕中线逢低介入思路维持短线上前多持有交易。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：坚定不移
玉米今日高开，终日徘徊在90上方，05合约攻击2400整数关口，收报2397，日减仓接近8000手。
玉米又开启新一轮上涨，突破前期高点，前期下行调整合理，且为本轮上涨带来动能。第一目标位2400已经到达。我们上移下阶段目标位20点至2420。
玉米如同年报所说，利空出尽后，利多因素占据主导，但价格由于本年度预计产量增幅显著而被压制，或再次接近本年高点2479可能性不大。
在站上2400后，我们预计阻力会出现在2410-2420，多头将在此处减仓。
操作上，现阶段多头坚定持有。
早籼稻：回落为新一轮上涨积蓄能量
今日早籼稻开盘不错，上攻2620后再次缺乏力量，最后尾盘报收2599，日增仓2816手。
本轮早籼稻的调整只是在上涨过程中的适当调整，整体趋势依旧不变。虽然现在与现货升水超过100元/吨，但预计套保资金无介入中意愿。
早籼稻的目标位仍然锁定在2650，目前产区收购出现一定的抢购现象，但整体上仍然平稳。籼稻的支撑在2590，下破则为多头止损线。
操作上，可在此处尝试买入，止损2590，目标2650。
（倍特分析师 胡由甲）
棉花：美糖需要确认，套利符合预期
观点：美国棉花100.99+0.84。
现货：中棉328B 20483-181；期现价差+1472，价差明显偏高发展。
仓单：434；有效预报351。
重要消息：
建议：
今日棉花走势受美棉上升刺激出现上涨，但涨幅和资金流入不匹配。显示因期现价差偏离和美棉技术修复不成熟，市场仍为谨慎。
套利方面：CF1205对CF1201放大到600一线，已经满足预期。
但因资金从CF1201向CF1205流向处于主线，则两者价差有继续放大的可能。建议以500为止赢进行持有。
外围市场：关注美棉指数指引，若美棉重新回升102.78一线，方能给予现阶段棉价支撑，进而引导棉花回升。
豆类和油脂：正确反弹，节奏合理
加拿大油菜籽 1月563。
菜油现货： 全国均价10450+20；江苏10400，湖北10400+100；四川10700；
豆油9935+33； 棕榈油8988+25。
豆粕：3319+13
建议：
今日油脂日内走势符合预期，回升早盘判断目标一线，未有偏离。日内多头换手机会成熟。仓位重心继续锁定于油脂类。继续维持。
因美农报告继续调减大豆产量，奠定中期强势基础。后续任务主要为寻求加仓点位和节奏。
白糖：仓位继续松动，走势已经不稳
观点：美国11号原糖29.83-0.03
基本面：
截止2011年6月底，10/11榨季全国共生产食糖1045.42万吨，累计销糖759.35万吨，销糖率72.64%，同比下降0.35个百分点；工业库存286.07万吨。6月当月全国销糖104.6万吨。目前国内食糖工业库存286万吨，去年同期为290万吨。
现货价格：昆明7500-7520+20；南宁7660+10；成都7660-7680。集团报价7660-7660
今日糖价盘面继出现资金控制力削弱的迹象。资金流入也不在积极，主多仓位保持减持迹象。
关键技术位保持上移：指数明日接触到7453。以资金流出和技术位反压进行操作。
消息层面：国储8月2日抛售30万吨成品糖。
（倍特分析师：李攀峰）
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