| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年07月20日 10:06 |
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金属：昨晚美国房地产数据利好，与近期美国房市数据企稳状态配合，因为08年危机因房市泡沫而起，现在房市不断映证止赎房屋出清的压力消减，如此，美国经济二次放缓的形势不会造成政策面的太大困扰，没有二次衰退的担忧，量化三期的必要性也就缩减了。近期市场炒作的美国债务上限问题，出现解决的曙光，目前媒体披露的信息是，可能分期分批提高上限，两党在削减财政赤字方面立场开始接近。外盘避险品种开始出现回吐。
外盘金融市场表现看，主要股指借助数据利好走势趋稳，美国债务违约的担忧减弱，主要股指维持大区间的条件进一步增强。美元指数表现看，下档有支持，非美避险品种有回吐压力，欧系走势仍存疑虑，美元指数短线还是一个上下两难的状态。
金属品种表现上，伦铜减仓收高，走势在分时级别出现轻微背离，本周继续围绕06-08年月线收盘高点连线的反压线争夺。伦铝走势回稳，伦锌走势开始补涨增强，伦锌期价的技术状态有吸引力，突破2500美元一线后，开始挑战去年以来的中期高点压力线。伦铅走势继续保持平稳，因为2800美元一线已经很近了，所以大型态上的想头反倒不大了。
外盘四个金属品种资金控制力角度对比，伦锌跃升第一顺序位，伦铜其次，伦铅第三，伦铝回稳但资金控制力上还是滞后。
外盘金属现货相关指标改善不明显，现货贴水维持，库存减库力度仍不如预期，注销仓单上伦锌相对最好。
操作参考，金属避险情绪暂缓，今天观察国内资金情绪是否变化，日内冲高都不追高。沪铜参考73500一线压力，沪锌参考18900-19000一线压力，沪铝继续17800一线盘整，沪铅17850维持短压。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：震荡测压，多头交易
【外盘】美国债务上限取得进展，股市、原油、伦铜全线反弹，美元指数回落收跌。
【消息面】节能减排定方案，资源环境税费改革或加快。
【基本面】19日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价4720元/吨，较上一交易日持平；Ф6.5mm高线价4850元/吨，持平。钢坯上涨，原料带来成本支撑；库存上周大幅减少，是否持续性去库存化重启需要跟踪，说明需求有好转；原料涨库存低现货持稳，商家心态较好，短期现货价格预计盘整中适度上扬。
【期货盘面】昨晚外盘奥巴马同意削减赤字计划，美国提高债务上限的谈判取得重要进展，IBM等公司的财报好于预期也给市场带来提振，股市带领商品全线上涨，投资者风险偏好回升，伦铜创出近期新高，美元和黄金回落。外盘走势将给今日国内商品市场带来提振。螺纹期货量与仓没有配合放大，主力多空操作谨慎，后市在现货面持稳和整体市场氛围偏好提振下，螺纹期货预计震荡上扬，动能是否增强值得关注。
【操作提示】螺纹10月上试4935-4965短线压力；短线偏多交易思路，日内波段操作，中线回落逢低买。
黄金：避险情绪降温金价高位回落 短多获利回吐
【基本面】周二外盘股市全线反弹。奥巴马同意削减赤字计划，美国提高债务上限的谈判取得重要进展，IBM等公司的财报好于预期也给市场带来提振，股市带领商品全线上涨，投资者风险偏好回升。道指依托60日均线反弹，短线技术修正后，后市预计区间震荡。外汇市场因德国和欧洲央行将就希腊救助方案达成协议，欧元反弹美元回落。希腊救助计划和美国债务上限问题均取得进展，黄金市场避险情绪降温，金价高位大幅回落，COMEX期金收1601.1美元。
【技术面】技术上美元指数60日均线支撑反抽，目前市道转平，后市预计区间振荡走势。黄金千六关口中阴线回盖，结束反弹转为调整的信号，后市一旦避险情绪继续降温，金价调整和剧烈震荡难免。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金12月预计331元/克波动。
【操作提示】外盘金价下跌，沪金短多获利回吐交易，短线看330元/克下挡表现。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：继续偏强运行
观点：隔夜美元指数继续冲高回落，原油小幅回落，短期仍归于震荡，短线上下空间皆有限，关注95美元支撑和101美元压力，后市总体仍看涨。今日国内石化指数探底回升，沿5日均线走高，但上方压力仍然较大，关注布林上轨压力和周线布林中轨压力，短期多头获利回吐压力较大，但目前下方支撑也较稳固，下方空间亦有限。今日国内华泰兴燃油报价维持4980元/吨。国内燃油期货库存维持103100吨，近期库存降低较快，但总库存压力依旧沉重。预计夏季用电高峰期对燃油价格形成一定支持，技术上看，期价维持偏强震荡，站稳布林中轨，但成交低迷，预计后期仍将维持稳中上涨格局。
建议：短线交易，关注布林中轨支撑。
TA：成本持续上涨
观点: PX价格涨29美元至1534美元，PTA成本至9100元左右。昨日PTA现货市场维持9150元。PTA工厂负荷维持93，聚酯负荷维持85，下游聚酯价格稳中回落，接盘情况继续回落。期货库存维持1092张，有效预报维持200张，上游PX持续暴涨，成本支撑加强，PTA现货偏强震荡，基本面略微偏多，但棉花走势不确定性仍然很大，关注其对PTA期价影响。昨日期价低位偏强整理，盘中受5日均线支撑，技术上看， 60日均线仍为重要压力，短期上方抛压较大，但反弹形态仍保持完好，中期反弹之势仍没有改变，持仓看，多空均有增仓迹象。
建议：关注60日均线压力，站稳可尝试短多。
塑料：上冲仍有压力
观点：塑料石化出厂价持稳，均价至10750。现货市场价格平稳，交投一般。仓单市场稳中下跌，均价至10850。期货库存维持39392张。近期库存压力仍然较重。塑料淡季将逐渐过去，目前可能对8,9月份的需求进行提前预期，但高企的石化库存仍有待消化。目前1月成为主力合约，昨日期价横盘震荡，技术上10日均线是支撑，但上方压力重重，预计前期密集成交区有压力，短期横向整理的可能性较大。目前期现价差在1000元左右，略微偏大，KD指标在超卖区发出卖出信号，短线有调整需求，但总体来说，形态仍未破坏，等待回落低买机会，情况类似去年同期走势。持仓显示，主力多头有减仓迹象。
建议：短线偏空交易，中线继续等待回落低买机会，关注11500-11700区域支撑。
PVC：维持震荡
观点：国内PVC出厂价持稳，均价至8050附近。现货市场偏弱阴跌。广塑仓单涨跌互现，均价至8150。仓单减少131张至10867张，近期仓单仍然较重，华东地区夏季供电紧缺将对电石和PVC的成本形成较大的支持。近期由于电石价格回落，成本支撑不稳。近日国务院常务会议抛出重磅楼市调控政策信号，调控方向不动摇，力度不放松，限购扩大到二三线城市，这将继续对PVC需求形成压制，今日现货出厂价持稳，但现货需求较低迷，近期库存压力仍然较大，现货平稳，期价横盘整理，资金参与度略显不足，后期旺季将逐渐到来，等待买入机会，关注8000支撑。
建议：短线交易，关注8000附近支撑
（倍特分析师：杨森宇）
焦炭：窄幅震荡，关注资金
观点：昨日成交量继续下滑至不到三千手，日内震动不到8点，仓量锐减9月焦继续弱势震荡。今日外围强势能否对焦炭有所牵动还需关注资金，增则上，否则继续盘整。
操作建议：9月2300支撑，日内短多交易，目标10-11点，若资金增仓强势可目标扩大至40点。
（倍特分析师：刘堃）
天胶：多头资金推动沪胶上涨
观点：昨日隔夜外围市场受美国减赤计划获奥巴马支持、美债问题迎来转机这一因素的提振而走强，这或将在今天继续推动国内商品市场上涨。同时，基本面上中国天然橡胶库存七周以来首次出现下降也限制了胶价的跌幅。近期在大量投机性资金的推动下，沪胶强劲上攻，远月升水高企！在升水不断拉大的过程中，沪胶波动幅度也会加剧。技术上看，今日沪胶1201合约面临36000整数关口的压，若期价突破36000则其还有一定上涨的空间。
操作建议：日内短线交易。
强麦：受20日均线压制
观点：短期内国内小麦现货市场行情变化不大，市场价格整体平稳，局部价格略有回落；陈麦市场购销延续清淡，国家最低收购价小麦拍卖成交小幅回升，但总体仍维持在较低水平。基本面对强麦不构成支撑作用，近日商品市场整体走强对期价形成支持。然而从技术上看，目前强麦1201合约依然受20日均线的压制而处于下行通道之中，今日需继续关注2760一线的支撑作用。
操作建议：若1201合约期价下破2760可日内短空。
（倍特分析师：康黎）
玉米：新一轮上涨揭幕
天气利多题材其实就一炒作借口，但不得不承认，在接下来的很长时间至到收割完，利空题材几乎没有，所以玉米上涨时很大概率事件。虽过程有反复，但整体上出不了问题。
今日国内玉米上攻2390-2400一线，主要看增仓能不能起来，起来的话，说明还得涨，不起来，那么高开了就又回到80一线了。
多头坚定持有！
早籼稻：耐心等待
早籼稻跟玉米相反，由于收割已经完成，缺少了炒作题材，所以只能在区间下沿悄然徘徊。市场好则涨10-15点，市场不好就小幅下跌，但总体上，由于谷物仍然未回到中线区域，所以早籼稻仍有一定向上修正的幅度。
轻多维持，耐心，耐心再耐心！
（倍特分析师 胡由甲）
棉花：均衡状态中继续关注资金流向
观点：美国100.24+3.98。空头回补，美糖全线涨停。
美国农业部报告：再次调低美国棉花产量100万包，到1600万包；调低中国棉花需求100万包。
18日，中棉328B为21486-241。期现价差+343，价差合理。
建议：
20日：美糖昨日涨停，但需注意因国内棉持续抗敌，所以其并不能成为国内推升棉价的理由。今日支撑位上移，CF1109对应21500，CF1201对应21500一线的支撑。盘中关注关注资金流向，总体看，CF1201对应21800以下需有有持续扩仓，而22200以上需要有持续减仓，方能确定底部成立。
食用油： 趋向温和，维持仓位
观点：市场注意力集中于美国和欧洲主权债务升级，商品温和波动。豆类因预期种植区天气改善，豆价冲高回落。
美国农业部报告：美国大豆产量继续下调170万吨。全球需求缺口120万吨。
美豆1389豆油57.6马棕榈3116加菜籽1月573。
现货：国内菜籽油10410，江苏10400；湖北10300；四川10700；贵州10350；
豆油9867；棕榈油8988+17
20日：今日油脂类维持强势整理。以19日收盘价为，即5月豆油10320；1月菜油10580，豆油10240，棕榈油8960一线，上下幅度40点。多单适当换手。整体仓位水平维持。但注意仓位重心放置于现货支撑稳定性更强的菜籽油上。
总仓位不宜低于6月30日水平。
从目前的市场看，难有豆类基本面的利空冲击（市场系统风险不明）。截止7月17日，美豆生长优良率64%，降低2%
白糖： 资金控制市
观点：美国和欧洲主权债务升级和供需改善预期继续压低糖价，原糖28.04-.07。近弱远强格局。
现货：南宁7440+70。集团报价7370~7400。
产销数据：截止2011年6月底，全国共生产食糖1045.42万吨销糖759.35万吨，销糖率72.64%，同比下降0.35%；目前国内食糖工业库存286万吨，去年同期为290万吨。
20日：国内期糖演化为彻底的资金市，拥有现货优势的多方掌控主动。同样连续和外盘的背离也使市场风险极大。今日关键强弱分水位为郑州期糖指数的7299，对其得失均应该做出正向反应。
豆类 豆粕：温和整理
观点：市场注意力集中于美国和欧洲主权债务升级，商品温和波动。豆类因预期种植区天气改善，豆价冲高回落。
美国农业部报告：美国大豆产量继续下调170万吨。全球需求缺口120万吨。
美国大豆1388豆粕364.9
国内豆粕现货：大连3250；江苏3300；广东3320。
20日：今日豆类温和整理，中轴对应于昨日收盘价一下：1月大豆4455，5月大豆4650；1月豆粕3400。5月豆粕3395一线。上下偏离幅度10~15点。可在偏离中轴后进行反向交易。
（倍特分析师：李攀峰）
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