| 来源： |
中大期货 |
发布时间： |
2011年07月18日 09:10 |
作者： |
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感言
关注月底国内以及美国的经济工作会议，不宜盲目追涨
期指
美联储主席伯南克周四出席参议院听证会时表示，联储不会立即推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)。有分析师认为，华尔街误解了伯南克的周三讲话，他并未暗示将实行第三轮量化宽松政策。今日股指可能小幅回调，但反弹行情依旧有望保持。
棉花
今年临时收储价为标准级皮棉到库价格每吨1.98万元，可以看做棉花的成本支撑价，经过长时间下跌，目前棉花期货价格接近国家棉花收购价格，下跌空间不大。
空单在下跌中建议减仓。不再追空。
橡胶
美联储表示不会立即推出量化宽松政策，大宗商品隔夜大幅回调，但相较基本面依旧良好，国家对汽车行业的长期支持将支撑胶价，故如能出现回调可在10日均线附近逢低买入。
可继续中线持有多单，但短线可能存在回调压力。
PTA
PTA走势已经于棉花脱钩，从先计入工业品影响范围内，目前原油对其影响已经回归正常。在原油不断走强的背景下，PTA将有望继续看高一线。
反弹持续。
LLDPE
虽然LLDPE中长期走势看好，但短期内过剩的格局并没有彻底扭转，且进口利润恢复之后，未来市场供应量将增加。LLDPE期货中长期升势未变，短期受现货市场制约进一步上涨的动能不足，近期出现调整的概率较高。
趋势为多，上涨过快时可部分减仓。
铜
期铜周五收升，连续第三周上涨，在宏观经济忧虑及亚洲需求前景不确定下显示更多韧性。期铜的正面基调继续脱离多数基本金属走势，期铜价格维持动能迫近上周触及的三个月高位，因供应风险依然存在，而且投资者继续寄望中国下半年需求复苏。和其他基本金属市场比较，期铜涨幅尤为亮丽。
趋势偏多，操作上仍以逢低多单思路。关注5日均线的支撑。
锌、铅
国务院常务会议指出当前房地产市场调控处于关键期，必须坚持调控方向不动摇，同时强调房价上涨的二三线城市也应采取限购措施。国务院此番表态旨在向市场传出调控不会放松的信号，同时目前保障房开工达到一半以上，大幅高于5月份数据，显示国家压力下各地保障房建设大幅提速，相信未来一段时间保障房建设速度不会放缓，金属需求有望放大。沪锌1110震荡上行，尽量以回调做多为主。
短期压力点仍然是18500点，有效站稳的情况下低位多单可继续持有。
铝
6月份全国居民消费价格（CPI）同比创新高，温家宝总理称降物价保增长并重。面对通胀，保增长是迫在眉睫，央行仍将保持货币的灵活性。美国意欲推出QE3，给大宗商品的上涨提供预期，加上近期有场外资金进入铝市场，估计铝价下周在17500左右仍有反复，但向上突破已是大概率事件，中长期上涨趋势可能性较大。
趋势多单思路
钢材
近日钢市的利多因素较多，由于夏季用电高峰期已经到来，市场再度炒作钢厂的限电限产，同时工信部公布淘汰落后产能，对目前供应压力较大的情况下是一大利好，同时6月份保障房建设的的大幅增加，都带动螺纹钢持续上涨。但后期将逐渐进入炎热高温之后，需求将有所降温，涨势也将受限，中期来看，随着保障房建设的集中释放，螺纹钢或将迎来一波上涨。
螺纹钢1110震荡上行，尽量以回调做多为主。短期压力点仍然是4900点，有效站稳的情况下多单可继续持有。
黄金
由于欧洲主权债务危机愈演愈烈，市场对美联储启动第三轮量化宽松政策的预期有所升温，同时，美国政府就上调法定债务上限的谈判仍旧未能获得突破，在发达国家经济“乱世”的环境下，黄金的避险魅力显露无疑，诸多利好因素提振黄金上周强势走高，并再度刷新历史纪录。
技术上，各指标虽均为多头形态，但KD与RSI等已经进入超买区域，多单谨慎持有。
大豆
美豆库存报告偏中性，长期利多。整体来看，7月份的USDA报告显示来年的大豆供需紧张，而当前作物年度的剩余库存充裕，整体偏中性，但长期利多。国内方面，据统计，目前国内主要港口的库存量约在672万吨，去年同期库存为611万吨，而5年平均库存442万吨。目前7月大豆进口到港量为244万吨，消耗量维持在15-16万吨左右，市场预计7月大豆到港量在430万吨，8月预计380万吨，9月预计400万吨。而目前美豆产区未来至少五到七天内美国玉米和大豆产区料将出现酷热乾旱天气，气温将达到90多华氏度，几乎没有降雨，这将加剧作物的生长压力。7、8月份仍需重点关注天气炒作因素对市场影响。
1205合约建议5日均线多单继续持有，但短期不盲目追高。
豆粕
豆粕：从豆粕需求的角度来看，生猪价格高涨反映了生猪供给的不足，进一步反映了豆粕消费量偏低。从当前的供需现状分析，豆粕供需格局尚不足以支撑市场的大幅上涨。但是，由于养殖场利润维持高位，下游补栏需求高涨，后期豆粕需求迎来大幅启动为大概率事件。在当前猪价连连走高的氛围影响下，豆粕需求强劲预期点燃市场做多热情。而国内豆粕现货价格走高印证了这种观点。因此，在猪价走高，饲料需求预期强劲的推动下，豆粕强势格局有望持续。
1205合约建议5日均线之上多单继续持有，后期关注3380—3400一线价格能否有效冲破，但不盲目追高。
棕榈油
调查机构Intertek表示，作为世界上棕榈油第二大生产国和出口国，马来西亚7月1日至15日棕榈油发货与前一月相比由671,314吨增加至 752.047吨。另一调查机构Societe Generale de Surveillance表示，同期棕榈油发货上扬4.6%至731.842吨。分析师表示，出口增加的幅度与预期相符，在价格上已经有所体现。
1205合约5日均线之上多单继续持有，趋势多单止损9000.
豆油
针对近期鲁花花生油涨价问题，对此，发改委价格司相关负责人回应称，之前对于食用油限价的禁令的确已经解除，但鲁花并未涨价。该负责人指出，“只是搭售了一款葵花仔油，价格加了十块钱，把葵花仔油的成本补了回来”。他表示，成品油的价格受国际市场影响，价格出现波动非常正常。但如果出现大幅度的波动，国家就会有所调控。
1205合约5日均线之上多单继续持有为主，但不盲目追高。
菜籽油
菜油方面，据USDA预估，2011/2012年度，中国菜油产量预计为486.4万吨，较上一年度下降17.7万吨，菜油消费量为582.5万吨，较上一年度下降25.5万吨，因期初库存下调，最终仍使得期末库存同比下降6.6万吨，相对而言有所偏紧。
1201合约5日均线多单继续持有，关注前期高点价格压力，但不盲目追高。
白糖
国际糖市方面，巴西中南部食糖产量减产的预期仍是支撑糖价的主要因素。国内糖市方面，上周2010/11年度第6批国储糖竞拍如期完成，成交均价为7354元/吨，为本年底第2高价格，这对现货糖市形成良好的提振作用。广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量一般；制糖集团继续顺价销售。南宁：中间商报价7350元/吨，销量一般。柳州：中间商报价7300元/吨，销量一般。
1201突破前期高点失败，若跌破10日均线则趋势变空，多单止损离场等待。
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