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神华期货 |
发布时间： |
2011年07月13日 10:14 |
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豆类: 静待报告，表现谨慎
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于10220元/吨，收盘价10174元/吨，下跌70元/吨，成交量222168手，持仓量370852手。连豆粕主力1205合约开盘于3296元/吨，收盘于3288元/吨，下跌8元/吨，成交量253784手，持仓量785818手。连豆主力1201合约开盘价4457元/吨，收盘价4440元/吨，下跌20元/吨，成交量52296手，持仓量247160手。
基本面：
美国农业部即将公布7 月份供需报告，由于此前截止6 月1 日的美豆季度库存数据高于预期，市场预计，本次报告的美陈豆库存料出现增加。新豆库存预计下降，因种植面积削减。分析师平均预测，2010/11 年度美豆结转库存为1.93 亿蒲式耳，高于上月报告的1.8 亿蒲式耳；2011/12 年度美豆结转库存预计为1.72 亿蒲式耳，低于上月报告的1.9亿蒲式耳。
现货方面，据统计，目前国内主要港口的库存量约在666万吨，去年同期库存为600万吨，而5年平均库存438万吨。目前7月大豆进口到港量为173万吨，目前消耗量维持在15-16万吨左右，市场预计7月大豆到港量在430万吨，8月预计380万吨，9月预计400万吨，而7月船期统计显示7月大豆到港量预计在515万吨，主要是6月大量船期推迟到港影响所致。
市场静待七月供需报告公布，市场预期可能有所变动，在报告公布前，投资者表现谨慎，。建议等待报告公布之后对于市场的指引，暂时观望。
薛子坤
油脂 ：压力再现，弱势调整
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于8916元/吨，收盘价8844元/吨，下跌118元/吨，成交量140460手，持仓量235274手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10570元/吨，收盘于10500吨，下跌100元/吨，成交量33892手，持仓量139798手。
基本面：
马来西亚棕榈油局昨日公布的库存报告显示，6月份马来西亚棕榈油库存增加至18个月最高位至2,052,870吨，环比增加6.75%，5月库存修正后为1,923,003吨。同时，6月份马来西亚棕榈油产量较上月增长0.7%至1,753,203吨，出口量增长12%至158万吨。
海关数据显示，6月份中国食用油进口量同比减少19.0%，至47万吨，不过较上月的39万吨增加20.5%。中国1-6月进口食用油270万吨，较上年同期减少14.9%。而近期部分油脂价格悄然上涨，反映了国内食用油市场积累已久的涨价愿望，同时现货市场的涨价迹象将助推油脂类期货市场走强。
虽然国内油脂现货棉整体保持坚挺，但目前国内市场仍对政策调控存有余悸，等周边市场的调整使得油脂市场难以有表现，或将延续回落整理形态，建议暂时保持观望或日内短空，等待市场指引。
薛子坤
棉花：大幅下跌，弱势重现
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于21830元/吨，收盘价21460元/吨，下跌1005元/吨，成交量1679578手，持仓量493530手。
基本面：
国际市场，美国农业部(USDA)公布的棉花出口销售报告显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度棉花出口销售净减少72,600包；2011-12年度棉花净出口销售为425,500包。当周美国2010-11年度棉花出口装船147,800包
国内市场，棉花现货价格继续处于疲弱态势，山东某大型纺企下调4级皮棉采购价，撮合也大幅下跌。此外，纺织销售仍不见起色，加之国内货币政策趋紧，纺织企业承受的压力仍在不断加大。
从技术指标看，RSI开口向下；KDJ开口向下，MACD开口下，绿柱出现。期价日内低开低走，持仓持续减少，空头优势显著。建议保持震荡偏弱思维，不排除再度下探可能，可逢高少量短空参与。
薛子坤
白糖：上行阻力增大，短线强势震荡
周二，在昨日冲高受阻之后，早盘郑糖跳空低开。开盘之后，期糖无力反弹，反而受空头增仓打压再度回落下探，而5日均线支撑较强，糖价止跌反弹回升，盘尾跌幅收窄。主力合约SR1201全天低开震荡，下跌0.28%，报收7098元/吨，增仓6164手。
现货市场方面，国内产区食糖报价小幅上调，7230—7350元/吨，成交一般。此外，广西食糖批发市场中心电子行情震荡回落，少有翻红上涨。
从技术上来看郑糖，MACD与均线系统处于多头格局，但KDJ指标处于高位钝化，且糖价偏离均线过远，上行阻力增大，防止主动回落休整。
综合来看，短期外围市场动荡加剧，而美糖在29美分附近有所徘徊，阻力增加，而国内短期获利盘较多再加上A股疲软下跌，糖价短线上涨动能衰减。预计郑糖维持震荡整理，但不排除进一步上冲试探7200关口。建议投资者已有多单暂持或逢低短多介入，且以5日线为参考止盈止损。
黄凤国
螺纹钢：冲高回落，受阻半年线
7月12日螺纹钢主力合约RB1110开于4851元/吨，收报4851元/吨，较前日下跌1元/吨，涨幅0.02%；成交45.1万手，较前日减少2.8万手；持仓66.9万手，较前日减少3.5万手。
现货方面，各地出现较普遍上涨。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价上涨约14元/吨。原材料方面，成本支撑稳中有升。铁矿石，部分港口进口印粉上调10-20元/吨，天津港63%印粉1300元/湿吨；东北、河北局部上涨10-40元/吨。焦炭，大多数地区焦炭价格基本平稳，渤海商品交易所焦炭价格较前日下跌8元/吨至2042元/吨，跌幅0.39%。
中小企业融资环境或将改善，国内降雨形势缓解刺激终端需求加快释放；国外主要铁矿石指数普氏指数供应商收购竞争对手环球钢讯，而后者发布的TSI指数较普氏指数低约2美元左右，虽被收购后环球钢讯仍会发布TSI指数，但市场人士担心TSI指数独立性下降，或将使中方难以借TSI指数要求三大矿商降价。澳大利亚将于明年7月对煤矿和铁矿开采征收资源租用税和碳排放税，无疑将放慢澳大利亚的矿产开发步伐，制约铁矿石和煤炭供应量。预计印度铁矿石出口将下调。上述因素刺激期钢出现了较强反弹。不过，国内货币紧缩形势依旧，高温天气仍将抑制建材终端需求释放。
短期国际国内市场形势略偏空。主要因为国际上美元指数从低位强劲反弹，而国内货币紧缩态势难放松。
技术面总体偏弱。虽MACD双线在零轴下方金叉，短期有由弱转强之势；但期钢冲击半年线未果，明显回落；KDJ三线高位钝化，从J值看，期价进入阶段性顶部区域，期价短线或面临调整；WR指标显示期钢处于超买状态；从K线看，相对高位收十字星，短线看跌。
综合来看，中小企业融资环境或将改善，国内降雨形势缓解刺激终端需求加快释放；三大矿商广泛认同的普氏指数收购竞争对手TSI指数的提供商，或不利于进口铁矿石降价，刺激期钢出现反弹。国内货币偏紧，且高温天气仍会抑制需求，谨防期钢短线高位回落。支撑4830/4790，压力4890/4910。
吴志力
焦炭：震荡回落，接近阶段性底部
7月12日焦炭主力合约J1109开于2306元/吨，收报2297元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.30%；成交7230手，较前日大增加826手；持仓13448手，较前日减少506手。期焦震荡回落。
焦炭，各地现货价基本持平，渤海商品交易所现货焦炭价格下跌8元/吨，涨幅0.39%，报收2042元/吨。上游原材料焦煤价格与前日基本持平。
市场对板材需求偏弱，制约着钢铁生产；近日国内降雨缓解、加之保障房资金缺口减小将刺激建材消费，进而刺激建材生产，从而对焦炭需求会有所提振。
国际国内市场形势短期略偏空。主要因为国际上美元指数从低位强势反弹，大宗商品依然承压；国内货币紧缩态势难放松。
技术上总体偏空。KDJ死叉，看跌；MACD在零轴下方有死叉之势，短期看跌；相对地位收带上下影线的小阴线，期价或震荡探底。
综合来看，下游对焦炭需求总体偏弱，降雨形势好转及保障房资金压力减轻间接刺激下，期焦仍有一定反弹动能。操作上，可维持震荡思维，注意2290一线支撑与压力作用的转化，作好风险控制。支撑2270/2250，压力2330/2350。
吴志力
铜：美元指数大幅拉升，沪铜继续回落
行情回归：7月12日沪铜继续回落，美元指数强劲拉升和股指走弱拖累铜价。目前欧元区债务危机使得资金开始买入美元和黄金避险，短期会对大宗商品形成利空，但其利空效应并不具备持续性，美联储的货币政策和世界经济复苏形势仍然是影响商品中长期走势的关键。从技术面上看，目前沪铜期价已经步入高位宽幅震荡阶段，预计后市仍有下探的空间。CU1109合约报收于71130，跌560，跌幅0.78%，成交11.8万手，较前日增2.1万手，持仓15.8万手，较前日减4242手。
现货方面：上海电解铜现货报价贴水100元/吨到升水20元/吨，平水铜成交价格71050-71150元/吨，升水铜成交价格71120-71220元/吨。现铜贴水进一步缩窄，好铜报价持坚，尤其是贵溪铜，已转贴水为小幅升水，与平水铜拉开价差。无论中间商或下游消费企业均入市有限，因其对71000元/吨支撑存有观望心态，有待走势明朗后再做操作。
操作建议：CU1109合约背靠72000点一线尝试短空，期价回调到10均线附近尝试短多；中线观望。
邱君
锌：欧债危机蔓延忧虑打压锌价
行情回顾：7月12日沪锌继续走弱，全天基本处于低位窄幅震荡格局。欧债危机升级忧虑打压商品市场，同时国内股指走低也对锌价形成一定的拖累。目前有色金属处于高位宽幅震荡阶段，中长期走势有待宏观面指引。ZN1109合约报收于17895，跌165，跌幅0.91%，成交18.1万手，较前日减8188手，持仓16.8万手，较前日减1.5万手。
现货方面：0号锌成交于17580-17630元/吨区间，对1109合约贴水在260-280元/吨区间，1号锌成交于17550元/吨区间，对1109合约贴水于310元/吨附近，贴水缩窄贸易商接货意愿较低，下游逢低少量采购，但因仍看空后市，采购量并不大。
操作建议：ZN1109合约背靠18000点一线尝试短空；中线观望。
邱君
A股：欧债危机突袭，两市承压下挫
欧洲债务危机蔓延，外围股市大幅下挫，导致沪深两市周二早盘跳空低开。开盘之后，水利板块大幅走高但难以扭转两市疲软，而权重个股萎靡不振，冲击市场做多信心，抛盘涌现冲击指数，午后进一步震荡回落。沪指下跌1.72%，报收2754.58点，成交1115.4亿；深指下跌1.37%，成交975.8亿，报收12268点。
板块方面，受水利建设未来10年投资4万亿消息影响，昨日水利建设板块强势，个股全线上涨。今日该板块逆势继续表现，个股普涨。安徽水利涨停领涨，钱江水利、三峡水利、新疆天业、葛洲坝涨幅居前；家电板块早盘一度表现低迷，盘中逐渐发力走强，表现活跃。四川九洲涨1.95%领涨，青岛海尔、美的电器、苏泊尔、合肥三洋涨幅居前。今日船舶制造板块盘中快速拉升，表现强势。中国船舶涨0.54%领涨，中船股份涨0.39%。
消息面：7月9日至10日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝先后来到陕西咸阳、西安等地，访农户、看超市，深入工厂农村、物流公司，广泛听取基层干部群众意见，就当前经济运行有关问题调研，并在西安主持召开山西、河南、四川、陕西四省经济形势座谈会。温家宝指出，当前我国经济保持平稳较快发展，经济运行的情况总体是好的。同时，经济发展的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。要准确判断经济形势，认真研究和及时解决影响经济发展的突出问题，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏，提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，统筹做好关系全局的各项工作，努力实现今年经济社会发展目标。
外围市场：周一美国股市大幅收低，标普500指数跌破1320点50日均线。意大利与西班牙国债遭到抛售，加深了市场对欧洲主权债务危机可能扩散的忧虑。
从技术上来看沪指，MACD指标处于零轴上方但红柱线缩短，而KDJ指标高位死叉向下走低，短期技术偏空，指数抵抗回落下探。
综合来看，外围股市大幅下挫加重市场压力，而两市权重不作为，增大市场的抛压，再加上热点板块的持续性不足，量能难以为继，使得指数受压抵抗下探。预计指数继续震荡走低，不排除二度试探2700关口。建议投资者适度关注电子、汽车以及水利板块个股。
黄凤国
期指：指数放量下行，空头乘胜追击
行情回顾：12日受隔夜欧美市场大跌影响，两市早盘均大幅低开，个股普遍下跌，权重股集体走低带动股指反复震荡下跌，两点后市场跌速加快，成交量小幅放大。截至收盘，沪深300下跌56点，跌幅1.81%；IF1107 报3054.6点，下跌57.60点，跌幅1.85%；IF1108 报3063.2点，下跌53.40点，跌幅1.71%。
消息面：国务院总理温家宝近日调研时指出，要准确判断经济形势，认真研究和及时解决影响经济发展的突出问题，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏，提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，统筹做好关系全局的各项工作，努力实现今年经济社会发展目标。
中国人民银行行长周小川在11日出版的《中国金融》杂志上撰文表示，今后相当长一段时期，要优化货币政策目标体系，进一步落实好稳健的货币政策，要更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标，关注更广泛意义上的价格稳定。
现货市场：两市早盘均大幅低开，个股普遍下跌，权重股集体走低带动股指反复震荡下跌，两点后市场跌速加快，成交量小幅放大。最终两市双双跌破10日均线，盘面上个股普跌，水利板块逆市逞强，大幅上涨；农业食品等表现也相对较强。权重板块和多数热点均放量下跌，杀跌的气氛似乎意犹未尽，短线大盘仍缺少内在的动力。
持仓分析：12日IF1107持仓20735手，减仓4108手。其中，多头主动性开仓24438手，平仓24129手，平开比98.7%；空头主动性开仓29055手，平仓27009手，平开比93%。尾盘15分钟多头主动开仓776手，平仓1896手；空头主动开仓1068手，平仓1921手。
中金所前20名会员多头减仓2741手，空头减仓2928手，净空单2328手，较上一交易日减少602手。
技术分析：沪深300指数上方半年线与中短期均线联合空头排列，KDJ也呈现交叉下行态势，同时成交量随着下跌而放大，显示做空势头意犹未尽，短线仍有惯性下调的需求。操作上，短线投资者可逢高沽空，日内操作，波段投资者建议暂时观望，静待市场回调到位后的再次走强信号，届时多单介入，IF1107支撑参考3000/3020点。
张虎
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