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神华期货 |
发布时间： |
2011年06月02日 08:55 |
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豆类: 市场彷徨 等待指引
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于10350元/吨，收盘价10302元/吨，上涨28元/吨，成交量344924手，持仓量476078手。连豆粕主力1201合约开盘于3350元/吨，收盘于3348元/吨，上涨0元/吨，成交量225966手，持仓量555442手。连豆主力1201合约开盘价4460元/吨，收盘价4448元/吨，下跌10元/吨，成交量75168手，持仓量382446手。
基本面：
昨晚美农公布出口检验报告，截止到5月26日当周，美豆出口检验量为1032.2万吨，较前一周的777万吨有明显增加，作物年度累计出口检验量为13.91亿蒲左右，高于去年同期的13.396亿蒲。截止到5月29日当周，美豆种植率为51%，去年同期及五年均值为71%，大豆出芽率为27%，去年同期为43%，五年均值为39%。出口检验增加以及美豆播种进度的落后令大豆价格始终保持坚挺，但是受到周边小麦玉米走软影响而略有回落。此外，天气预报显示的天气好转也给投资者带来一些压力。
国内方面，产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4554-4592元/吨之间，巴西7月船期大豆进口成本在4360-4398元/吨之间，阿根廷7月船期大豆进口成本在4370-4408元/吨之间。昨日国内大豆报价稳定，区域间依旧维持产区略强于港口的局面，整体成交仍旧偏淡。
目前国内豆类缺乏基本面信息的有效指引，天气升水炒作能否持续以及国内油脂限价政策在即将到期后的走势都成为市场关注重点，鉴于目前市场信息存在较高不确定性，预计短期期价仍将震荡等待。操作上建议谨慎追高，新单暂时观望。
薛子坤
油脂 ：政策未出 期价方向迷失
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于9302元/吨，收盘价9262元/吨，下跌44元/吨，成交量134692手，持仓量141308手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10680元/吨，收盘于10618吨，下跌28元/吨，成交量33042手，持仓量140990手。
基本面：
棕榈油现货价格保持稳定，主要港口24度精炼棕榈油价格在9130-9250元/吨之间，近期由于马来西亚棕榈油市场行情走软，导致国内市场再度陷于谨慎氛围之中，终端走货放缓，不过在高成本下，油厂不愿低价销售。
国内抛储方面，为稳定终端食用油价格，国家发改委曾两度限价小包装食用油。在市场预期限价措施解除下，5月27日市场传出国储将投放大豆、豆油、菜油的消息，且投放工作将在6月底前结束，对整体油脂涨势形成抑制。
近期市场传言较多，大大增加了市场的不确定性。预计在政策之靴没有落地之前，油脂仍将以震荡为主。建议近期维持震荡思维，追高仍须谨慎，关注资金能否跟进。
薛子坤
棉花：旱情延续 支撑期价
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于25040元/吨，收盘价24755元/吨，上涨105元/吨，成交量771548手，持仓量267616手。
基本面：
近日美国得州旱情再度升级，所有非灌溉棉田均受到严重影响，市场对此忧心忡忡。目前里奥格兰德流域及沿海低水位海湾地区的保险理算人正在进行评估 工作，将决定棉田的弃耕面积。此外，沿海高水位海湾地区的棉株因积水不足而无法正常出苗，当地棉农已于上周开始申请保险理赔。实际上，各个国家都有其各自 的计划播种截止日期，美国为6月5日，保险理赔以此日期为基准。业内人士预测，2011/12年度得州棉花产量很可能较上年度减产40-50%。
目前，持续干渴的长江中下游地区天气形势依旧不容乐观。中央气象台预计，今天旱区仍无有效降雨；明后两天，旱区虽然会盼来阵雨或雷阵雨，但降雨分布不均、雨量不大，气象干旱仍将持续。预计这种局面将持续至6月2日，之后雨水将会逐渐增多。
从技术指标看，RSI开口向上；KDJ开口向上；MACD开口向上，红柱增加。期价日内高开低走，遭遇60日线压制，但短线仍有再度上冲可能。建议已有多单暂时持有，继续关注反弹阻力位25000一线。
薛子坤
白糖：抛储冲击 受压震荡回落
周三，郑糖早盘小幅跳空高开，但开盘之后上档抛压较重，卖盘冲击导致期糖震荡跳水回落，盘口一度下跌至6660附近。午后，空头逢低减仓推动期糖抵抗回升，跌幅收窄。主力合约SR1109全天高开低走，下跌0.34%，收报6658元/吨，持仓量增加6416手。
现货市场方面，受抛储冲击与期糖的影响，国内广西食糖产区南宁现价有所下调，但整体在7050元/吨，成交一般。此外，广西食糖批发市场电子行情系数回落且远月更弱。期现电子等价差继续修复靠拢，由高及低。
从昨日的国储食糖抛售情况来看，总体成交均价还可以，终端库存改善使得现货价格承压，再加上短期技术进入超买区域，糖价在6750附近受到较强的阻力。这样一来，预计期糖短期反弹受阻，维持偏弱整理，不排除二次抵抗回落下探。建议投资者可以多单逢高止赢或6700附近逢高短空,止损参考6800元/吨。
黄凤国
橡胶：上涨受压 下跌概率较大
行情回顾：今日上海天胶期货价格小幅下跌。主力9月合约，以33000元/吨高开，盘中震荡下跌，以32585元/吨收盘，下跌180元。此合约全日成交868440手，持仓量增加12884手至266452手。
基本面：
现货方面，昆明云垦橡胶有限公司对于云南产国标一级品的成交价为35500元/吨，较上一交易日小幅上涨300元/吨，国标二级品市场成交价格为33500元/吨，较上一交易日上涨500元/吨。四川天然橡胶现货市场中，云南产国标一级品的市场报价为35800元/吨，二级品的报价为34500元/吨，市场中到货量不是很多，下游企业开工率较低，市场成交较为清淡。
分析师称，橡胶市场受到美国和日本强劲需求的支撑，而且中国的低库存也引发市场预期，中国或不久将重建库存。上海期货交易所5月27日称，中国天然橡胶库存下降3,655吨至10,291吨，为2003年1月以来的最低水平。分析师表示，对于中国汽车销售增长的乐观情绪对市场构成支撑，但欧洲债务危机担忧令市场承压。
今日1109合约持仓前20名多单累计77330手，持仓前20名空单累计66864手。
操作建议：综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日微幅下跌180元，盘面走势呈现逐步下跌态势，短线以做空为主，中期依旧维持偏空格局。
宋斌
螺纹钢：成本支撑略松 期钢震荡回落
6月1日螺纹钢主力合约RB1110开盘于4877元/吨，盘中维持震荡格局，尾盘收报4866元/吨，较前日下跌9元/吨，跌幅0.18%；成交27.4万手，较前日大幅减少12万手；持仓63.3万手，较前日减少7270手。
现货方面，东南、华北等地区局部小涨。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价5205.4元/吨，较前日上涨7.5元/吨，20mmHRB335螺纹钢平均价5017.5元/吨，较前日上涨7.5元/吨。期价对现货价贴水幅度较大，使下游需求方采购比较谨慎，贸易商普遍反映出货较为困难。后期保障房建设用钢值得期待，水利建设亦会加大用钢需求。数据显示5月末国内主要城市螺纹钢去库存化速度较月初有所加快。
原材料方面，港口进口澳大利亚铁矿石多下调10元/吨，印粉和巴西粉矿个别港口下调10元/吨，内地内地铁矿石价格与前日基本持平，唯河北地区唐山、北京矿价下调20-30元/吨。天津港63%印粉1280元/湿吨，较前日下调10元/吨，唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价1030元/吨，较前日下调20元/吨；国内焦炭现货价与前日持平，主流市场太原一级冶金焦A<12.5,S<0.65车板含税价1950元/吨，与前日持平，渤海商品交易所焦炭报收2104元/吨，较前日下跌24元/吨，跌幅1.13%；废钢价格与前日持平。近日进口铁矿石运费有小幅上升。近期三大矿商3季度或月度报价与2季度基本持平或略跌1-2美元/吨，因此铁矿石短期内大幅下跌可能性不大，关注港口进口铁矿石库存及国内钢厂采购意愿。
从国际国内市场形势看，上周二开始的美元指数回落，使得外盘大宗商品的承压减轻；国内货币紧缩效果的逐步显现，预计近期继续大幅紧缩货币的概率大大降低。短期，国际国内市场形势中性偏空。
从技术上看，MACD黄白双线在零轴下方出现金叉后走平，略有由弱转强之势，但力度较弱；KDJ高位钝化，短线应注意回调风险；从K线看，期价在相对高位收带上影的光脚阴线，短线看跌；从趋势线看，4890-4910元/吨一带存在压力线，而支撑线在4820元/吨一带；从盘面上看，早盘几乎平开后略有上冲，但随后期价迅速回落，最低至4867元/吨，后多头有所发力，期价冲击4880元/吨，但遭空头抵抗后期价出现逐步震荡回落，多头逐渐显出退却之势，尾盘多头亦局部退却明显。期钢在相对高位承压震荡回落概率较大。
综合来看，国内螺纹钢现货价趋稳小涨，上游铁矿石价格略有松动，焦煤、废钢市场价格持稳。国内主要城市螺纹钢去库存化速度有所提升。期钢短期在4890-4910元/吨一带承压，短线震荡回落概率较大；操作上，在4890-4910元/吨附近前期多单可逢高适当减仓，激进投资者亦可适当介入短线空单，并注意风险控制。支撑4820/4750，压力4890/4930。
吴志力
焦炭：偏弱震荡 重心下移
6月1日焦炭主力合约J1109平开于2370元/吨，尾盘收报2359元/吨，较前日下跌5元/吨，跌幅0.21%；成交13608手，较前日减少1600手；持仓15718手，较前日减少164手。
现货方面，国内焦炭价格与前日基本持平。其中，主流市场太原一级冶金焦A<12.5,S<0.65车板含税价1950元/吨，与前日持平；渤海商品交易所焦炭收报2104元/吨，较前日下跌24元/吨，跌幅1.13%。5月中旬粗钢日均产量再创新高，限电对钢产的实质影响暂未显现，保障房建设与水利建设用钢值得期待，目前钢企仍保持对焦炭旺盛需求。
原材料方面，国内焦煤价格与前日持平。其中，唐山焦煤A:10,V:25车板含税价1600元/吨，与前日持平。
从技术上看，MACD黄白双线在零轴上方死叉，绿柱变长，短期强势或向弱势转化；KDJ三线向下，短线看跌；从K线看，收带长上影、短下影的小阴线，重心下移，短线看跌；从支撑线看，2340、2310元/吨两处或有支撑，2380-2390元/吨一带有一定压力；从盘口看，早盘空头一度主动发力使期价下行最低至2357元/吨一带，但遇多头抵抗之后空头出现退却，期价一度反弹至2375元/吨一带，由于多头的主动退却，期价震荡回落，尾盘多空均局部均出现退却。预计期焦短线仍处震荡小幅回落态势。
综合来看，焦炭现货价暂稳；上游焦煤价格与前日持平；钢企对焦炭需求仍较旺盛。预计期焦短期或在2340-2390元/吨一带震荡趋稳。操作上，2380元/吨附近可适当介入短线空单，并注意2340元/吨一带支撑力度，做好风险控制。支撑2340/2310，压力2390/2450。
吴志力
沪铜：沪铜横盘整理 短期面临方向性选择
行情回归：6月1日沪铜窄幅震荡，中国PMI数据继续走低的消息公布后曾一度拖累期价小幅下探，但回调过程中多头接盘积极，全天基本处于高位盘整格局。CU1108合约报收于68310，跌10，跌幅0.01%，成交15万手，较前一日基本持平，持仓17.2万手，较前日增5742手。
现货方面： 上海电解铜现货报价升水250元/吨到升水350元/吨，平水铜成交价格69300-69450元/吨，升水铜成交价格69350-69550元/吨。市场气氛未有回暖，消费仍无人气，现铜升水下降，6万9上方铜价成交难有改善。
操作建议：目前铜价处于反弹后横盘震荡整理阶段，技术面多头格局仍然维持，以震荡偏多操作思路为主，等待期价回调至短期均线系统附近后尝试逢低短多，不宜过分追高。
邱君
沪锌： 沪锌小幅回调 多空呈现高位对峙格局
行情回顾：6月1日沪锌小幅收低，短期市场陷入上下两难格局，持仓量继续增加，短期多空对峙状态明显。ZN1108合约报收于17240，跌25，跌幅0.14%，成交24.4万手，较前一交易日减6万手，持仓23万手，较前日增1.1万手。
现货方面：现货成交较为清淡，0号锌成交价在17000元/吨附近，对1107合约贴水在180-200元/吨附近，午盘因期锌跳水影响，现货锌价降至17000元/吨下方，一度触及16950元/吨低位，1号锌成交价在16950元/吨附近，锌价横盘整理，下游接货意愿较低，成交较为清淡。
操作建议：从形态走势上看，沪锌短期上涨过程中的回调整理阶段，ZN1108合约依托短期均线系统尝试逢低买入。
邱君
A股：续涨动能不足 回档整固必然
尽管周二两市出现强势反弹，但由于市场信心不足，沪深早盘再度微幅低开。开盘之后，低位逢低买盘推动指数反抽，但成交量放大，多空分歧明显，指数上行艰难。尽管盘中中小板表现强劲，资金流入推动涨停家数增多，但两市主流权重偏弱压盘，指数上涨无力，总体表现相对杂乱。两市全天低开反弹翻红小幅上涨。沪指上涨0.1点，收报2743.57点，成交788亿；深市上涨0.30%，成交579.3亿。
板块方面，农林牧渔板块延续昨日活跃态势，全天走势抢眼。新五丰、大康牧业涨停领涨，正邦科技、雏鹰农牧、大江股份、唐人神涨幅居前；凭借业绩高增长及通胀概念，酿酒板块连续两天表现活跃。
消息面，国家统计局将于下周公布5月主要经济数据。分析人士认为，由于猪肉、鸡蛋等食品价格出现小幅上涨，5月居民消费价格（CPI）涨幅可能达5.4%-5.5%。预计6月加息窗口可能再度开启。不少专家指出，年中可能是今年物价压力最大的时段。管理通胀预期仍将是未来一段时期的调控重点。
从技术上来看，MACD中期指标依旧处于强势空头，仅绿柱线缩短，跌势暂减缓，而KDJ指标维持低位徘徊。中期调整势头未改，短线弱势反弹。
综合来看，目前反弹较为强劲主要为中小板与创业板中的前期严重超跌个股，短线换手充分而远期难言续涨，再者权重方面萎靡做多意愿低弱，将在很大程度上弱化与打击市场信心，加重观望气氛。结合当前宏观经济形势、调控政策等来看，A股短期难言V转上涨，中期抵抗下行寻底之势延续。建议投资者少仓短线交投，或谨慎抢反，多看少动为宜。沪阻力2780/2800。
黄凤国
期指：空头现离场迹象 反弹行情有望延续
行情回顾：1日沪深300指数开于2996点，全天于5日、10日均线的夹缝之间窄幅运行，同时成交量亦未有效放大，全天波澜不惊。截止收盘，沪深300上涨2.6点，涨幅0.09%；IF1106 报3002.4点，上涨4.80点，涨幅0.16%。IF1107 报3015.2点，上涨3.80点，涨幅0.13%。
消息面：31日，农产品批发价格定基总指数是186.3，“菜篮子”产品批发价格指数是 185.5。在整个5月，农产品批发价格和“菜篮子”产品批发价格经历了一轮小幅上涨趋势，从178左右的水平直线上升，到185以上的水平。这意味着5月的农产品批发价格指数将出现环比上升的态势，预计5月份的CPI数据可能较4月份平长或小幅反弹。2011年5月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点。该指数继续保持在50%以上，但从走势上看，今年以来除3月份短暂回升以外，持续小幅回落，显示出经济增速呈平稳回落态势。
现货市场：今日整体表现较为平稳，个股继续涨多跌少，涨停板26个创出近期新高；题材板块维持活跃，农业、非金属品、汽车、食品等板块走强，金融稍跌，拖累指数上行。相比前期而言，板块持续性加强，冲高回落态势缓解，有利于反弹进一步延伸。但入场资金仍然有限，盘面显得较为中庸。
持仓分析：1日IF1106持仓35519手，减仓3099手。其中，多头主动性开仓19630手，平仓16818手，平开比85.67％；空头主动性开仓19135手，平仓18727手，平开比97.868％。尾盘15分钟多头主动开仓780手，平仓1541手；空头主动开仓532手，平仓1498手。多头再次占据上风，空头显露出场迹象。
中金所前20名会员持仓情况显示，IF1106合约1日多头减仓1937手，空头减仓3699手；净空单6543手，较上一交易日大幅缩减。
技术分析：5日均线继续企稳，主流技术指标反弹态势不改，配合盘面和持仓情况来看，反弹行情短线将继续延伸。操作上，建议空单暂时离场，日内可逢低短多，IF1106短线阻力3030/3060，支撑2960/2980。
张虎
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