| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年03月10日 08:23 |
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股指：股指日内震荡几乎收平。
外盘：道指：12214.28+124.35，NASDAQ：2765.77+20.14，S&P500：1321.82+11.69。国际油价回落，美金融股拟增加分红从而领涨美股。
A股：上证3002.15+2.21；深证13158.21+14.03；沪深300现指3338.86+1.40。消息面：住建部：鼓励企业从事出租房业务；数家银行差别准备金率或被取消；央行放量回购过千亿。
期指：IF1103 3345.4+4.5。成交18万手，持仓及日增仓31486+1057手。期指开盘震荡冲高回落，尾盘收复跌幅，全天震荡横盘。
期现价差：
IF1103 IF1104 IF1106 IF1109现指 +6.5 +20.3 +61.7 +99.1操作建议：期指势头较强，冲高减持。空头观望，等待机会。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：依托技术位的反弹修复今天国内商品市场的情绪比昨天缓和，除了沪铝没有主动做空盘外，铜和锌上在昨天主动下行冲击后，今天没有了做空的节奏，尾盘节奏上有温和反弹修复的表现。
伦铜昨晚依托9320美元顶起，伦锌昨晚依托去年6月份以来的中期上升支持线反弹，关键的技术位都没有失位，虽然技术形态已经在趋弱，但短线上期价仍有寻求反抽日线布林中轨的意愿，尤其是伦铜上。
我们同事特别提醒，国内保税库库存持续增加，转口做融资套利的人增多，未来伦铜库存增加可能成为反现货季节表现的奇特现象，这也是去年底大家看多时候没有预料到的新情况。所以，铜上反弹靠近布林中轨一线试空，而沪锌上已经是上行趋势弱化最明显的，18500一线反弹空，也是合适的。
在08年以来上升行情持续两年多，做多已经深入人心的趋势下，技术面的弱化和持续下跌还是两回事，主力资金要想转身，也往往比散户慢得多，所以提醒客户不要激进追空，考虑到金属现货季节的原因，甚至要做好高位周旋较长时间的准备。
经过这两天的下跌，我们看到三个金属品种中，沪锌的近月价差仍未改善，只有沪铜的近月价差变好，沪铝上近月在16500一线有支持，铝价下跌空间不大，抗跌状态会继续显现。沪锌近月对称在17000-17500支持，沪铜则是短线守护7万关口的状态。
今天的收盘比价变化为，沪铜为7.51，沪锌为7.68，铜和锌的比价都较前期有下移，显示国内的跟涨情绪在减弱，这是以前现货季节里难得出现的状态，该旺不旺和技术上的该涨不涨一样，都视作调整的信号。
今天的持仓调整看，沪铜主多席位在加多，主空温和减空，今天的铜调仓结构，是看反弹回升的结构，主要持仓席位，杀跌意愿并不积极。沪锌上，老多已经人心散淡，而主空也在顺利兑现，今天锌的持仓调整结构，看反弹的预期比铜更弱，主空同样是持续杀跌不积极的态度。沪铝上尽管价格下跌没有主动性，但持仓上看不到亮点，所以也不抱什么期待。
操作建议，沪铜沪锌有主空兑现等反弹的表现，沪锌18500一线是反弹压力，沪铜72500一线是反弹压力，反弹再空好些，沪铝上重新转为16800-17000的窄幅横盘，17000之上同样看不到空间，重点还是铜和锌。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢偏弱但下行有限【消息面】消息称2月新增信贷约5000亿，低于此前市场预期。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格继续下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格4610-4660元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4620-4640元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1300元/吨，跌10元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）2050元/吨，持平；唐山方坯4110元/吨，持平。
【现货走势】原料高位松动，期货价格跌破4800，买涨不买跌，成交又转弱；市场在关注本周末钢厂价格政策，将决定现货是持稳还是会再杀跌。
【期货盘面】今日螺纹期货早盘小幅反弹后遭遇空头持续增仓打压，10月合约跌至昨日低点前，股市反弹引发空头兑现获利，期价小幅反抽，没有买盘上行乏力，尾盘多头减仓回落。主力持仓上，永安、华泰两大主力大幅减空，主空打不下去有减仓意向；主多买兴还是不强，较为谨慎，毕竟持续下跌后主多信心还不会很快恢复起来。外盘金属短线转下跌调整，国内股市短线上行力道减弱。螺纹现货近日受供应数据影响继续在小跌，目前需求未启动，市场关注钢厂政策如何，如何主动降价，下跌空间就有限了，不然可能还有杀跌动作，螺纹期货有止跌迹象，后市看现货和整体市场氛围是否给力，能让螺纹期货转为横盘振荡化解前期跌势。
【操作提示】螺纹10月短线4800振荡，看4750支撑；未止跌前短线交易，日内波段操作。
（倍特分析师：刘明亮）
沪胶：延续弱势主力合约1105收36370，下跌2135点，市场交投较上一日上升，成交71.6万手，日内减仓2416手，总持仓12.6万手。上交所库存减少10吨，总计34725吨。主力1105合约开始移仓1109。
消息：日胶晚间提高保证金50%观点:今日沪胶主力1105合约平开，午间小插曲资金了结波幅较大，但全天基本还是震荡走势，日胶盘中继续下滑，沪胶受抄底资金追捧维持在36000一线。现阶段东南亚胶价继续回落，外弱内强，期现倒挂严重，中橡网挂单连续数日均无成交，都将难以为期市提供支撑。盘面形势还是偏空趋势，操作上建议投资者维持空头思路。同时关注日胶调整保证金率后的联动。
操作建议：1105合约等期价反弹至37000-37700附近再布入空单，短空可依托36500及35800试点快进快出，短线支撑36000。
（倍特分析师：刘堃）
玉米：走势平稳保持相对强势玉米今日一整日围绕2430窄幅震荡，持仓却增加4千多手，表明此品种仍然处于相对强势的环境中。
大连北良港玉米平舱价上涨至2170，较上周上涨30点。现货市场给予了期价一定的支撑。目前看来，现货价有可能进一步提升，主要是因为中储粮入市后托高粮价，其后的粮贸商不得不以更高的价格收粮，预期的供应偏紧将刺激价格上扬。
我们预计若价格仍然维持在2430上方，短期内有望再次上攻2450心理关口。同时，我们仍然维持2380作为牛熊的分水岭。
我们的操作建议保持在2430上方维持多头持仓，若价格下行到2420下方，可以先离场观望。
早籼稻：2576获支撑小幅反弹早籼稻今日窄幅震荡，价格下移至2580-2590区间内，但日持仓上却有所增加，增加了两千多手。对于这一增仓，符合我们之前所说：2575附近的强支撑。现在看来，也只有价格下行到此处，才会出现买盘的进入。
早籼稻从技术图形上解读分为三种可能：1.若整体市场转好，其仍然会回到2600–2620区间内；2.若整体市场仍然偏弱，那么其价格将背靠2575一线，围绕2580–90做窄幅震荡。3.若市场出现极端下跌情形，价格在下破2571后，向下幅度可能较深。
因此，我们建议若市场不出现明显转向时，可在2575一线逢低吸纳。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：合理反弹，套利策略激发美国棉花178.45+3.18（16：15）。美棉跌停后又快速踩住刹车现货：中棉328B 31221-20；期现价差-537，价差明显偏低仓单：451+44；有效预报392。
重要消息：
建议：
今日棉花反弹，日内支撑CF1109对应30800~31000区间，CF1201对应26000一线成立，反弹目前超越基准预期，即CF1201对应26800一线。
价差方面，CF1109对CF1201处于4915，买远空近套利策略在盘中被激发。止损价差为收盘上5200。
豆类和油脂：走势偏弱，加拿大油菜籽3月581。菜油现货：全国均价10400；江苏10200-100，贵州10600-200；豆油10200-44；棕榈油9700-58。
建议：
今日食用油和豆类温和调整，油脂整体走势偏弱，日内换手高点基本合理，菜籽油偏低40。大豆和豆粕走势趋同，但稳定性高于油脂。市场资金介入无力。
从节奏看，我们认为可以继续维持轻仓多单。目前仓位维持于20%一线。
特别提示：我们认为豆类和食用油的行情正逼近启动时点。值得高度重视。不宜轻易丢失仓位。我们倾向豆粕1201合约构成龙头。
目前需要耐心和审慎的资金管理。
白糖：产业护盘力量完美反扑观点：美国11号原糖28.74基本面：国际糖价受到软商品整体波动的影响加剧。
重要信息：国储糖拍卖：成交均价约为7423元/吨，较上次6867的均价大幅提高了556元/吨。
截至2011年2月底，本制糖期全国已累计产糖803.15万吨（上制糖期同期产糖828万吨）；全国累计销售食糖344.37万吨（上制糖期同期销售食糖400.27万吨），累计销糖率42.88%（上制糖期同期48.34%）。
现货稳定：昆明7120-7150；南宁7280+20；成都7320-7340。
今日糖价反弹，支撑对应SR1109 7180~7150；SR1201对应6750；反弹目标SR1109 7280；SR1201对应6850，均符合预期。
这是产业资金的完美反扑。从持仓结构和资金流看，还有40~50点的机会，属于激进者把握的机会。
仍可见，国内现货市场的稳定是最大的基本面。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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