| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年03月01日 17:33 |
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股指：股指日内震荡。
外盘：道指：12226.34+95.89，NASDAQ：2782.27+1.22，S&P500：1327.22+7.34。原油上涨持续性不强，对美国经济影响甚微，加之美利好经济数据提振，道指昨夜上涨。亚马逊评级调低致使科技股表现低迷。
A股：上证2918.92+13.72；深证12948.72+46.29；沪深300现指3254.89+15.33。消息面：2月PMI为52.2%，环比回落0.7个百分点；四大行全年预增贷款规模2.85万亿；我国去年GDP近40万亿，十一五期间年均增11.2%；十二五规划将显著提高直接融资比重。
期指：IF1103 3254.4+0.6。成交17.7万手，持仓及日增仓27250-1309手。期指震荡上行，尾盘跳水。
期现价差：
IF1103 IF1104 IF1106 IF1109现指 -0.5 +15.5 +58.9 +103.9操作建议：股指维持区间震荡，日线级别不宜追涨杀跌。短线日内操作为宜。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：日内反弹封堵意愿增加
今天国内商品市场反弹情绪偏弱，农系整体受压迹象明显，而金属这块的反弹封堵意愿更强，日内有沪铝上的主动下打，沪铜沪锌上的坚定回切。分时来看，三个金属品种还是分化的节奏，锌和铝仍不能摆脱节前的平台牵制，沪铜则转为依托20天线横盘休整的状态。
今天的2月制造业PMI数据基本符合预期，延续去年底以来的温和回落状态，上游成本上升的负面影响增加，调控政策的效果也在显现，部分行业去库存化状态增加，也为现货季节来临后的补库存提供一些期待。
两会即将召开，温总理语重心长，投机资金政治上不正确，是得不到市场响应和人气支持的。
大的趋向上，看不到真正转势的动向，也是事实。区间震荡，或宽或窄，中间的节奏，有随机性，不追求掌控，日内跟随仓量变化和关键技术位应对即可。当年初我们都认为今年股票在通胀压力下没得搞的时候，蓦然回首，却发现好多个股已经是暗潮涌动，商品这块今年不走寻常路的可能性有多大呢？
今天的金属现货贴水和价差结构微幅改善，但与现货季节的现货推动状态相比，都还不理想。今天的收盘比价对比，沪铜为7.53，沪锌为7.71，沪铝为6.58，沪铝比价今天下移外，铜和锌的比价都基本保持稳定，阶段跟随外盘的时候，可以继续参考沪铜7.50-7.55，沪锌7.70的比价水平进行测算。
持仓调整情况来看，沪铜多头不出力，金属多头席位还在减仓，持仓结构仍不看持续走高，沪锌上则是前期的多头主力今天走了，而沪锌主空也趁机减仓，沪铝持仓上疑似有新保值空头进入。
金属品种分时状态对比，沪锌19600一线还是压力，下档继续围绕19200一线的平台下沿寻求支持，短线锌的变数相对最大，沪铜期价73500一线继续保持支持，上档反压在75000一线，沪铝日内开始有资金制造波动，但价区并未拓展，17000以下也还是没啥空间。沪铝上今天资金的动态，可能隐含国内对于伦铝期价不能上破的预期，短线内外差别较大，尊重各自诚意为好。
操作建议，沪铜弱反弹状态维持，轻多持仓，锌和铝暂不持仓，短线需要注意锌的波动节奏变化。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：窄幅震荡观点：美元指数延续跌势，隔夜原油冲高回落，在100美元关口震荡，继续关注105美元附近压力。目前国内外分化严重，今日国内石化指数高开震荡，K线组合类似早晨之星，有企稳迹象。国内华泰兴燃油报价下调20元至4740元/吨，现货跟随原油震荡。国内燃油期货库存减少5400吨至533600吨，库存压力依旧沉重。今日期价低位震荡，下破10日均线，缺乏资金关注，关注布林中轨4800附近支撑。
建议：短线交易，关注4800支撑。
TA：小幅冲高回落观点: PX价格跌5美元至1655美元，PTA成本至9780元左右。今日现货市场大涨140元至11690元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷维持83，下游聚酯价格平稳，接盘指数继续小涨。期货库存维持10540张，有效预报维持1817张，近期仓单压力有减小的趋势。上游PX强势震荡，PTA现货大幅反弹，下游接盘情绪回暖，今日期价高开高走，资金重新流入，触及10日均线，KD发出金叉买入信号。昨日美国棉花延续涨势，预计将对PTA价格产生推升作用，继续关注棉花走势，关注12000压力。
建议：背靠布林中轨轻仓持多交易，关注12000附近压力。
塑料：维持震荡格局观点：塑料石化出厂价稳中上涨，均价至11300。现货市场价格稳中走强。仓单市场小幅上涨，均价至11320。期货库存减少21张至18034张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中上涨。今日期价维持震荡格局，资金继续9月合约移仓，形态短期有走稳迹象，目前期现价差仍然较大，主力与现货价差在500左右，小幅拉开，石化出厂价和现货市场略微回暖，短期下方空间有限。
建议：轻仓持多交易，关注12000附近支撑和10日均线压力。
PVC：弱势下行观点：国内PVC出厂价稳中上涨，均价至8170附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场平稳。广塑仓单大幅小跌，均价至8370。仓单减少440张至1248张。近日仓单有大幅缩减的迹象，近期电石价格有小幅下滑，上游不稳，但春节后PVC消费有逐步复苏的趋势，且近期电价上调预期逐渐加强，可能将对价格继续形成支撑。今日现货出厂价继续提升，今日主力合约弱势下行，盘中有空头资金打压期价，关注前期盘整区域中轴附近支撑，下方布林中轨仍是较强支撑。
建议：短线交易，关注20日均线附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
玉米：抗跌品种谨慎行事玉米今日整体而言呈高开低走，虽有1万五千多少的增仓，但并未撬动价格上涨，表现出相对谨慎的态度。受两会召开之际，国家稳定物价的决心坚挺，令市场多头不敢轻举妄动。
玉米品种的政策面仍然聚焦在禁止粮贸企业收粮，这一范围正逐步扩大。国家也正考虑降低进口关税来弥补供应紧张的可能出现。这一政策的解读从短期来看是利空的，是不利价格继续向上修正。
今日尾盘玉米随其他商品有轻微跳水情况出现，这对于后市的发展比较不利。这一品种上我们虽然保持相对的乐观，但是当整体市场走弱时，也无法幸免。
昨日的周评中预测这周的后半周市场走弱，与两会的开幕时间吻合。因此虽然我们建议多单仍保留，但是若下破2420，就不必留恋了。
籼稻：又现弱势反弹似乎已到位早籼稻整日走势虽小麦一样，高开低走。今日持仓减少1千多手，一直保持在近期的低位。
早盘预测今日er1109将背靠2600，在2600–2620区间内波动。实际走势比我们预测的偏弱，显示市场已经觉得反弹到位，在没有其他因素改变的情况下，毫无参与热情。
从这几日价格的演变来看，若市场情况恶化，er1109可能会再次下探2580一线。我们的建议是当价格下滑到2550–2560一线，可以趁机吸纳一些恐慌盘。上方的阻力仍保持在2700。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：美棉激进转向，国内强劲跟进美国棉花173.7+5.51（15：50）。美棉结束调整，转向到激进的连续涨停现货：中棉328B 30467+154；期现价差1414，价差略微偏高。
仓单：382+39；有效预报401。
重要消息：
建议：
美国棉花从持续的跌停快速转换到连续的涨停，其节奏之快，令市场震撼。国内棉花在此背景下，选择积极跟随。CF1109上攻克32800，CF1201穿越28200。由于美棉仍没有停顿迹象，整体棉花市场仍以强势运行为主。
我们从稳健的角度考虑，仍认为棉花当前的投资策略以套利为主线。今日CF1109对CF1201价差回升到4800一线，建议做出对买近空远套利仓位的兑现。
并再次建议转向到买远空近。
套利头寸，今日价差缩扩展到4800，再次进行买远空近套利。
豆类和油脂：强势盘整，以稳为主加拿大油菜籽3月573。
菜油现货：全国均价10400+40；江苏10200+200，江苏价格上涨；豆油10197；棕榈油9791-23。
建议：
今日食用油强势盘整，重心和判断一致，市场表现合理。
今日国储菜籽油拍卖：国储第八次拍卖10.0101万吨菜籽油，起拍价7200元/吨，成交均价9523元/吨，成家率100%，较上次2月15日拍卖成交均价9688元/吨下降165元/吨，成交率上移6.89个百分点。
自2010年10月份迄今国储累计拍卖了8次菜籽油，成交量86.499万吨，成交均价9398.29元/吨。
需注意：这次国储菜籽油拍卖中，成交率首次达到100%，表明现货市场交易升温。需求积极。
从节奏看，我们认为可以继续维持轻仓多单，初始反弹目标预期仍和2月24日一致，即收回1月26日收盘价一线。
大豆和豆粕的交易状态同于食用油，持仓方向和对反弹目标的判断也相同。
白糖：重心缓缓上移观点：美国11号原糖27.61-0.66（16：50）
基本面：因印度食糖产量高于预期，国家糖价受到压力。
重要信息：广西产区。广西将联动价格上移到7000元/吨。普通糖料蔗收购首付价格提前联动到482元/吨。此信息的潜台词是：集团压榨成本上移到7000。
国储糖拍卖：竞卖最高价为包头库的7570元/吨，最低价为湛江库的7300元/吨，成交均价约为7423元/吨，较上次6867的均价大幅提高了556元/吨。
现货稳定：昆明7180-7200+30；南宁7280-7300；成都7320-7350。
今日糖价受到国储糖走高的刺激，保持惯性上行，反弹目标和预期基本一致，即SR1109对应7350和SR1201对应6900一线。尾盘后多单减持，而有所下滑。
由于国内现货层面的紧张继续显现，使得糖价当前以缓升为主。
强弱分水位对应SR1109提升到7280。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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