| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年01月18日 09:21 |
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钢材：振荡上探，短线持多交易【外盘】美银行业绩超预期，美股创30个月新高，原油、伦铜收涨，美元指数振荡收跌。
【消息面】央行表示引导信贷资金投向实体经济，推进信贷政策产品化。周五央行宣布自20日起上调存款准备金率0.5个百分点。
【基本面】14日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价4600元/吨，较上一交易日持平；Ф6.5mm高线价4730元/吨，较上一交易日持平。原料价格稳中上涨，钢厂稳中上调出厂价。库存继续大幅增加，上周螺纹库存增16万吨，线材增12万吨；不过商家似乎心态并不为此担忧，惜售心理推动价格上扬，节前现货价格预计稳中振荡有涨。
【期货盘面】周五螺纹期货收高，主力以5月补涨名义拉涨5月合约，还是因为目前盘子轻，现货价格易涨难跌。不过主力持仓上，拉高主多在大幅减多，主空增仓积极，抛空意愿明显增强，后市主力高位争夺预计将激烈起来，再拉高估计很容易出现抛盘和获利了结盘，对螺纹期价形成压力。外盘美元指数大跌后有小幅振荡可能，关注商品反弹后是否能站稳，国内股市在利空兑现后今日预计反弹，今日螺纹预计偏强走势，高位振荡上探。
【操作提示】螺纹5月4900振荡，4950压力；短线持多交易，不追高，冲高大减仓或受压多单获利减持，滚动操作。
黄金：破位进一步展开调整短线持空交易【基本面】周五外盘股市收涨为主，摩根大通银行盈利超预期，美国工业产值与商业销售均有改善，增强市场信心，道指创30个月新高，不过美国消费者信心指数不及预期，经济数据有好有坏，道指维持上升势头稳步推高。外汇市场欧洲公债标售成功，中国上调存款准备金率，均令美元承压，美元指数小幅收低。黄金上避险需求也因上述两个事件影响下滑，中国调控政策显出抑制通胀决心，COMEX期金大幅下跌，收1360.5美元。
【技术面】技术上美元指数持续下跌否定了上一波反弹强势，短线跌至低点连线78.7，预计有反抽60日均线动作，若跌破低点连线，将弱中下行。黄金周五中阴线跌破10月以来高位振荡低点连线，宣告调整将进一步展开，级别扩大，金价将继续振荡下调，目标位1322美元。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计295元/克波动。
【操作提示】外盘金价调整，沪金短线持空交易应对调整，沪金相应目标位288元/克。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：关注提高存款准备金影响观点：美元指数低位震荡，原油宽幅震荡，继续关注94美元压力和90美元附近支持。上周末国内石化指数偏强震荡，受5日均线支撑，形态基本走稳。上周末国内华泰兴燃油报价维持4650元/吨。上周末国内燃油期货库存增加1400吨至511900吨，库存压力积压沉重。上周末主力合约高开回落，维持弱势，仍缺乏资金参与。
建议：短线交易，关注4870附近压力。
TA：继续关注跳空缺口支持观点: 上周末PX价格涨7美元至1583美元，PTA成本至9500元左右。上周末PTA现货大涨50元至10550元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷提升至83，下游聚酯大盘继续上涨，接盘情绪仍较热烈。期货库存增加207张至19363张，有效预报减少至923张。上游PX跟随原油上涨，PTA现货延续大幅反弹，近日PTA工厂负荷维持高位，下游聚酯负荷小幅提升，接盘情绪仍较热烈，下游春节前备货情况仍然存在。上周末期价高开高走，盘中多头仍然控制盘面，并突破反弹新高，技术上看受5日均线支持，关注布林上轨压力。持仓上看，多空均有减仓迹象。
建议：背靠前期跳空缺口10660附近持多，关注布林上轨11000附近压力。
塑料：等待现货面指引观点：上游乙烯维持1231美元，塑料成本稳中走高，塑料石化出厂价稳中下跌，均价至11350。现货市场价格平稳，成交不畅。仓单市场小幅下跌，均价至11200。期货库存维持25016张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中走高。上周末期价低位震荡，仍未下破前期低点12080，表明附近支撑较强，盘中有多头增仓推升期价，但目前期现价差过大，多头仍有获利回吐压力，主动性上升动能不足。
建议：可背靠12200轻仓持多交易，关注12450压力，等待现货配合。
PVC：维持区间震荡观点：东北亚乙烯维持1231美元。国内PVC出厂价持稳，均价至8200附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场价格弱势走低。广塑仓单小幅下跌，均价至8020。仓单维持10614张。近日仓单有积压的情况，后期电石供应有放大的趋势，价格也开始回落，传统的消费旺季已经消逝，利空因素暂居主导，但近期出现的大面积雨雪天气可能造成的货运问题可能将对价格继续形成支撑。上周末期价低位震荡，下方受8100附近支撑，但主动上升动力不足。
建议：短线交易，关注8300附近压力和8080附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：振荡走强观点：上周末央行再度提高准备金率，这一政策较为温和，预计对商品市场影响不大。天然橡胶基本面强劲，国内外天胶需求持续增加等利多因素远多于可能出现的利空因素；这就为沪胶上涨储备了充足的能量，期价中期趋强的趋势不变，但短期内市场的恐高情绪及市场多头人气难以有效聚集会使得价格走势会很不流畅。技术上看，目前10日均线对期价形成较为强劲的支撑作用，今日需关注39000一线的压制。
操作建议：日内短线交易；若今日1105合约期价突破38700可短多至39000一线附近以下。
强麦：量价配合较好观点：由于近期国内天气恶劣，小麦垦区寒旱叠加，旱冻并存，部分山区和丘陵地区已出现了黄苗、死苗现象。在此基本面因素的指引下，上周五多头资金大举进入强麦合约，急速推高价格。从技术上看，强麦1109合约已经重新回到2730至2790震荡区间，量价配合较好，期价还有一定上攻的能量；今日需关注2790-2800区间的压力。
操作建议：若1109合约期价突破2785则还可短多。
（倍特分析师：康黎）
豆类维持偏强技术形态观点：上周五美豆继续在月度报告利多和南美天气的偏多格局下继续高位运行，美豆指数上周五盘中再创新高，收于1398.1美分，美豆粕美豆油强弱不一，美豆粕相对偏强。美农业部公布的月度报告中大幅下调大豆年末库存和美国产量，推动美豆上行至24个月来新高，另外报告中亦大幅下调了玉米的年末库存，美豆周边的玉米等均表现偏强。周三USDA报告中，2010/2011年度美国大豆年末库存预估为1.4亿蒲式耳，低于之前市场预估水平，对美国2010年大豆产量预估为33.29亿蒲式耳低于此前预估的33.75亿。
建议：连豆类节前以跟随美盘调价为主，前多持有交易，短线有待技术调整回撤时逢低介入。
玉米受周边品种带动观点：上周五大连玉米平开后走势平稳，后在强麦大幅上涨的传导下亦出现增仓上行，玉米1109合约收于2338增仓3万多手。本周二举行的移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，计划销售玉米1544323吨，实际成交164090吨，成交率10.63%，成交均价1876元/吨。成交率和成交价均较上一周小幅下降。
国内玉米现货价格整体走势趋稳，大连港内玉米平舱价2070-2080元/吨，较昨日上涨10元/吨，广东港内玉米报价2140-2170元/吨。
建议：图形上玉米9月和玉米指数自11月以来呈高位收敛走势，但要突破该收敛三角形有待外围的带动，玉米自身缺乏题材亮点，近期跟随周边大宗品种为主。而处于生长季的强麦受最近北方干旱天气影响表现的强势对周边大宗品种有一定传导，加上玉米受现货大体坚挺的支撑而较平稳，短线多单轻仓持有交易。
早籼稻跟涨程度有限观点：上周五早籼稻仍以跟随周边品种走势为主，受强麦涨势传导，今早籼稻冲高回落仍较昨日有所收高，籼稻1109合约收于2499增仓1万多手，相较强麦和玉米，早籼稻的涨势有限相对平稳。1月6日举行的国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划交易粳稻99176吨，实际成交4609吨，成交率4.65%，成交均价2180元/吨。另外1月6日安徽稻谷成交结果，计划销售稻谷418687吨，实际成交29764吨，成交率7.11%，建议：最近稻谷出售减少、节日旺季临近，稻米价格逐步企稳，现货价格近一个月维持在2107元/吨左右，但国家调控物价的预期没有放松，而且稻谷供需基本面不支持稻米价格短期出现大幅上涨，籼稻短线波动仍以跟随市场整体为主，对于来自周边品种的强势溢出，籼稻跟随程度有限，籼稻9月短线2450撑，短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：下挫过程，空单逢低减持观点：美国棉花128.5-2.89。棉花为受获利了结压力。
美国农业部报告维持中国棉花产量3000万包，上调美国棉花产量5万包。
14日，中棉328B为27719+17。期现价差844，价差合理。
建议：17日：整体回调走势，日内CF1109将重新回归28500一线，给予空头逢低减持的建议。
从外盘节奏看，对应CF1109的28200上位处于无序震荡阶段。强弱分水位提高到为CF1109的28800。
食用油：重心温和下降，保持多头思路观点：14日央行再提升存款准备金率0.5%，但供应忧虑仍是主导外盘豆价走势的要素，豆价温和上扬。
美农报告利多豆类，美国大豆种植面积下调30万英亩，产量下降0.46亿蒲式耳。
美豆1405豆油57.6马棕榈3627加菜籽3月592。
现货：国内菜籽油10440，贵州10800；豆油10328-14；棕榈油10008-3317日：食用油温和调整，日内重心下降50~60，对应：9月豆油10500；棕榈9780；菜油10820，日内多单适当换手，总体仓位维持。国内宏观调控短暂发挥作用。
就基本认识而言，我们维持食用油调整过程仍可做多的判断。因政策调控是我们在中期内可以看到的唯一利空。
白糖：产区冻害，轻微偏多观点：因获利了结压力加重，国际糖价走跌。28.86-0.9。国内产区周末再遭低温冻害。国内现货周末停止报价。
国内市场继续关注广西霜冻，很难判明。21日有20万吨国储糖投放市场。
17日：受产区低温冻害影响，糖价温和走升可能性较大，重心提高60，9月对应7250，轻微偏多。
我们维持糖价高位震荡的基本认识。同时我们认为：目前市场上的人士不能判明影响糖价的核心要素。此要素只在产业核心高层理解之中。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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