| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年01月17日 17:31 |
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黄金：短期调整级别扩大上周国际金价先扬后抑，三根小阳线反弹受上方低点连线压制后，周四周五连续两天中阴线下挫，跌破去年10月以来的低点连线，形成破位之势，宣告本次黄金调整继续进行，级别将扩大。上周美元持续下跌，为什么黄金也最终破位下跌呢？主要是欧洲葡萄牙、西班牙和意大利公债标售成功，市场担忧缓解，市场寻求美元和黄金的避险需求大幅下滑，另外中国央行上调存款准备金率，外盘理解为抑制通胀决心很强，也导致黄金上避险需求下滑，黄金破位下跌。短期支撑黄金基本面的利好因素似乎还难以找到。资金流向上，基金在COMEX期金上新年后连续两周转为减多加空，也是认为黄金下调看法。
技术上，美元指数持续下跌宣告上一波反弹市道转弱，但跌至低点连线后短线技术上有反弹修正要求，周线布林中轨会是压力，短线有横盘振荡过程，后市振荡中市道偏弱可能大。黄金技术上跌破低点连线，技术指标也进一步走弱，后市预计继续调整，振荡下探，第一目标先看1322美元。沪金跟随国际金价运行，沪金短线持空交易应对，沪金先看288元/克下挡表现。
钢材：高位展开争夺上周原料价格稳中上涨，钢厂稳中上调出厂价。库存继续大幅增加，上周螺纹库存增16万吨，线材增12万吨；不过商家似乎心态并不为此担忧，惜售心理推动价格上扬，节前现货价格预计稳中振荡有涨。
期货盘面上，上周主力资金借助现货难跌成本推动的背景，选择远月拉涨，周五以价差过大5月补涨名义拉涨，将螺纹期价拉抬上去。主力持仓上，价格走高，持续出现主多减仓，主空抛空意愿增强。也说明主力非常明白，目前螺纹期货在现货成本推动下，难跌易涨，但需求处于淡季，没有持续上行动能，所以也只是短线拉涨走势，拉高一方面兑现获利，另一方面拉出空间才有调整空间。外盘美元短线有技术反弹要求，商品料会承压，国内股市大跌，市道很弱，短线工业品有调整趋势。后市短线在整体市场氛围偏弱下，螺纹期货高位振荡回调可能较大，操作上多单获利回吐，回调后再逢低买入更稳，可日内短线参与。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：冲高回落观点：美元指数低位震荡，原油宽幅震荡，继续关注94美元压力和90美元附近支持。今日国内石化指数高位回落，下破5日均线支撑，重新陷入调整格局，形态仍有待修复，关注布林中轨附近支撑。今日国内华泰兴燃油报价维持4650元/吨。今日国内燃油期货库存维持511900吨，库存压力积压沉重。今日主力合约早盘小幅冲高，后随周边市场回落，维持弱势，仍缺乏资金参与。
本周建议：短线交易，关注4870附近压力。
TA：偏强震荡观点: 上周末PX价格涨7美元至1583美元，PTA成本至9500元左右。今日PTA现货涨40元至10590元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷提升至83，下游聚酯大盘继续大涨，接盘情绪仍较热烈。期货库存减少414张至18949张，有效预报减少至603张。上游PX跟随原油上涨，PTA现货延续反弹，近日PTA工厂负荷维持高位，下游聚酯负荷小幅提升，接盘情绪仍较热烈，下游春节前备货情况仍然存在。今日期价高开回落，盘中多头仍然控制盘面，再突破反弹新高，技术上看受5日均线支持，关注布林上轨压力。持仓上看，主力空头大减仓。
本周建议：背靠前期跳空缺口10660附近持多，关注布林上轨11000附近压力。
塑料：再探下方支撑观点：上游乙烯维持1231美元，塑料成本稳中走高，塑料石化出厂价持稳，均价至11350。现货市场价格持稳，成交不畅。仓单市场小幅下跌，均价至11200。期货库存减少27张至24989张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中走高。今日期价冲高回落，技术上受布林中轨压制，盘中有空头压制盘面，但仍未下破前期低点12080，表明附近支撑较强，但目前期现价差过大，多头仍有获利回吐压力，主动性上升动能不足，持仓上看，多空主力均有减仓迹象。
本周建议：短线交易，关注12080附近支撑和布林中轨压力，等待现货配合。
PVC：维持区间震荡观点：东北亚乙烯维持1231美元。国内PVC出厂价稳中下跌，均价至8180附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场价格弱势走低。广塑仓单小幅下跌，均价至7980。仓单维持10614张。近日仓单有积压的情况，后期电石供应有放大的趋势，价格也开始回落，传统的消费旺季已经消逝，利空因素暂居主导，但近期出现的大面积雨雪天气可能造成的货运问题可能将对价格继续形成支撑。今日期价小幅冲高回落，下破8100支撑，后期关注8000附近支撑，主动上升动力仍不足。
本周建议：短线交易，关注8200附近压力和8000附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
沪胶：蓄势整理上周沪胶主力合约1105收31750，上涨1785点，成交364.7万手，增仓37824手，持仓23.0万手，小幅上涨，重心上移，平台震荡开始上移。
库存：期货库存49895吨，增加435吨，没有大的变动。
持仓：上周持仓呈上升状态，特别是周四周五扩仓对垒，高处不胜寒分歧较大。空头一家独大，多头较为分散轮流加码，市场情绪中多头略站优势。
现货市场：国内主要销区云南标一胶主流报价在38000-38300元/吨左右；海南标一胶在37900-38100元/吨左右；泰国3#烟片其报价偏高在40000元/吨以上（17%票）。进口美金胶方面，泰国3#烟片报价在5320-5350美元/吨左右，泰国20#标胶报价在5320-5350美元/吨左右，马来20#标胶报价在5320-5350美元/吨左右，印尼20#标胶报价在5300-5320美元/吨左右。现货市场供求紧张，跟随期货价格也逐步走高。
技术分析：继续高位震荡，连续三周的震荡，期价开始重心上移，通过区间平台的上沿开始触摸历史高点，周线5MA支撑较强。
观点：目前对天胶市场的支撑仍围绕在供应紧张上面，最大的利空则体现在了宏观政策方面，近期轮胎企业聚会，呼吁政府采取措施，可能给市场带来一定压力，沪胶前期高点压力依然存在，只有突破该压力，进一步上涨空间才能打开，经历一个月的震荡，一旦突破便有大的行情。
操作建议：在未突破区间前胶5月可在20MA-38800短线交易，周线级别可在5MA处逢低吸多。
（倍特分析师:刘堃）
豆类维持技术形态连豆类强弱分化今日国内豆类在美豆指引下延续上周五的走势特点，其中大豆豆粕在增仓配合下走高，而豆油相对偏弱，大豆1月收于4546增仓价格1万多手，豆粕9月收于3531增仓2万多手，豆油9月收于10520。
美盘方面，上周五美豆继续在月度报告利多和南美天气的偏多格局下继续高位运行，美豆指数上周五盘中再创新高，收于1398.1美分，美豆粕美豆油强弱不一，美豆粕相对偏强。美农业部公布的月度报告中大幅下调大豆年末库存和美国产量，推动美豆上行至24个月来新高，另外报告中亦大幅下调了玉米的年末库存，美豆周边的玉米等均表现偏强。周三USDA报告中，2010/2011年度美国大豆年末库存预估为1.4亿蒲式耳，低于之前市场预估水平，对美国2010年大豆产量预估为33.29亿蒲式耳低于此前预估的33.75亿。
目前美豆仍继续对偏多的基本面作出反应，而连豆类节前以跟随美盘调价为主，注意国内豆类强弱分化，在美盘带动下国内前多持有交易，短线有待技术调整回撤时逢低介入。
玉米周边品种带动走势平稳今日大连玉米盘中冲高回落，仍是在周边强麦的带动下小幅收高，玉米1109合约收于2342增仓1万多手。上周二举行的移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，计划销售玉米1544323吨，实际成交164090吨，成交率10.63%，成交均价1876元/吨。成交率和成交价均较上一周小幅下降。国内玉米现货价格整体走势趋稳，大连港内玉米平舱价2070-2080元/吨，广东港内玉米报价2140-2170元/吨。
图形上玉米9月和玉米指数自11月以来呈高位收敛走势，但要突破该收敛三角形有待外围的带动，玉米自身缺乏题材亮点，近期跟随周边大宗品种为主。而处于生长季的强麦受最近北方干旱天气影响表现的强势对周边大宗品种有一定传导，加上玉米受现货大体坚挺的支撑而较平稳，短线多单轻仓持有交易。
早籼稻跟涨程度有限今日早籼稻周边的强麦继续走强，而籼稻人气有限收盘与上周五持平，籼稻1109合约收于2530。1月6日举行的国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划交易粳稻99176吨，实际成交4609吨，成交率4.65%，成交均价2180元/吨。另外1月6日安徽稻谷成交结果，计划销售稻谷418687吨，实际成交29764吨，成交率7.11%，最近稻谷出售减少、节日旺季临近，稻米价格逐步企稳，现货价格近一个月维持在2107元/吨左右，但国家调控物价的预期没有放松，而且稻谷供需基本面不支持稻米价格短期出现大幅上涨，籼稻短线波动仍以跟随市场整体为主，对于来自周边品种的强势溢出，籼稻跟随程度有限，籼稻9月短线2450撑，短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：区间收敛，依旧缺乏明确方向整整4周，我们仍然没有发觉棉花可以突破区间震荡格局的迹象，对应CF1109其中轴位提到到28500一线，但是28800偏上位，我们但不能看到走升空间的开放。最根本的原因仍在于期现价差的关系，由于现货价格停滞于27500一线，使得期价难以获得有效走升的动力。我们可以进行将CF1109的主要波动区间限定在27800~28800区间。投资者可以继续以偏离中轴位的反向交易状态为主。特别要注意CF1109逼近29200一线后松动状态。操作上不宜追买。
食用油：节奏合理，维持升势上周三美国农业部报告再次给予了食用油走升的强基本面，因阿根廷大豆产量降低和美国大豆库存下降。尽管国内宏观调控加强，但是不能从根本上动摇食用油走升的基础。我们保持：调控以后，再无利空的基本判断。和上周相同，我们认为本周食用油的节奏仍为先抑后扬，因本周需消化存款保证金率提高和12月经济数据的影响，同时更重要的是因股指市场存在明显的空逼多状态，这一状态有望在本周后段趋于结束，从而给予食用油走升的良好外部环境。建议本周上段投资者在食用油上的仓位配置维持30~25%比例，等待在周4上段进行增持。
白糖：本周关注天气炒作要素美国原糖继续出现剧烈波动，其走势的使得任何错判节奏都可能成为致命。而国内盘的主导因素则仍为产区霜冻炒作题材，使得糖价目前处于消息引导状态，具体情况不太明确。但从目前的天气条件看：不排除在本周天气炒作升级的可能性。操作上以日内短多为基调，以守稳关键技术的轻仓多单留仓为宜，具体见每日持仓提示。强弱分水位区间对应在SR1109上处于7080~7120。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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