| 来源： |
良茂期货 |
发布时间： |
2011年01月17日 17:05 |
作者： |
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【宏观政策】
中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2011年中国央行第一次动用货币工具。调整后，大型金融机构的存款准备金率为19.00%，达到历史最高水平；中小型金融机构存款准备金率为15.50%，为2008年12月5日以来新高。
高盛(亚洲)投资银行部总经理哈继铭日前在《福布斯》举行的年度论坛上表示，“今年GDP增速为10%，呈现前低后高态势；通胀率为4.3%，呈现前高后低态势。”美国财政部长盖特纳14日表示，美国对中国出口有望在未来四至五年内翻一番，美国当前对华出口的增速约为美国对其他市场出口增速的两倍。
欧盟统计机构Eurostat上周五宣布，欧元区去年12月消费者物价指数同比上升2.2%，快于去年11月份的1.9%，为08年10月以来的最高水平。欧元区去年12月消费者物价指数环比上升0.6%。
金属：货币政策紧缩打压市场【行业信息】
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价4900元/吨，8mmQ235高线均价4750元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1259.32516吨，较前日减仓5.76746吨.【盘面概述】
今日金属走跌，主要是受到周末央行提高存款准备金比率的刺激，股市今日大跌使得早盘还算坚挺的金属在午盘下挫，但下挫幅度并不算大。
【操作建议】
有色短线少量做空；螺纹多单减磅；黄金做空为主。
海风
豆类：豆粕强势，多单持有【盘面概述】
今日豆类整体表现偏强，特别是豆粕1109合约上涨1.32%，持仓增加24346手。
【行业信息】
上周五哈尔滨国家粮食交易中心组织“2010年黑龙江省省级储备大豆竞价销售交易会”，此次交易共上市2008年黑龙江省产大豆19.1517万吨。较前四次连续全部流拍相比，本次交易情况略有好转。本次拍卖最低成交价3750元/吨，最高成交价3770元/吨，平均成交价3764元/吨，成交量1.39万吨，成交率7.27%。
据美国农业部发布的最新数据显示，2010/11年度全球大豆产量预测数据从早先的2.578亿吨下调到了2.555亿吨，相比之下，上年的实际产量为2.601亿吨。美国农业部预计2010/11年度美国大豆产量为9050万吨，低于早先预测的9190万吨，上年为9140万吨。阿根廷大豆产量将达到5050万吨，相比之下，早先的预测为5200万吨，上年为5450万吨。
阿根廷农业部官员近期称，由于干旱天气影响作物产长，预测阿根廷10/11年度大豆产量将低于5000万吨，低于此前预测的5200万吨。农业部官员认为阿根廷大豆产量降至5000万吨以下已成定局，但未给出具体预测，称现在确定干燥对大豆产量的影响还不为时过早。
据美国农业部1月12日消息，美国农业部（USDA）公布的1月供需报告显示，巴西2010/11年度大豆产量预估为6750万吨，12月预估为6750万吨。巴西2009/10年度大豆产量预估为6900万吨。
据美国农业部1月12日消息，美国农业部（USDA）公布的1月供需报告显示，美国2010/11年度大豆出口预估为15.90亿蒲式耳，12月预估为15.90亿蒲式耳。美国2009/10年度大豆出口预估为15.01亿蒲式耳。
【操作建议】
目前豆粕走势强劲，春节前有望再创新高，建议投资者多单持有，或者进行买粕抛油、买粕抛豆的套利交易。
油脂：维持震荡，暂时观望【盘面概述】
今日油脂全天维持震荡行情，其中豆油1109微跌0.38%，棕榈油1109微跌0.47%。
【行业信息】
加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截至1月12日当周，该国2010/11年度大豆压榨量为28,385吨，较前一周的21,318吨增加了33.2%。2010/11年度迄今为止，加拿大大豆压榨量总计为616,148吨，高于去年同期的581,066吨。当周大豆压榨产能利用率为63.4%，年初迄今为61.4%，高于去年同期的57.9%。
据美国农业部1月12日消息，美国农业部（USDA）公布的1月供需报告显示，2010/11年度美国豆油年末库存预估为26.73亿磅，12月预估为26.53亿磅。2009/10年度大豆年末库存预估为33.58亿磅。
总部设在德国汉堡的行业机构油世界近期表示，2011年全球棕榈油产量将大幅增长，尤其从4月或5月开始，棕榈油增产可能压制价格。去年棕榈油期货价格上涨了42%,2010年巴黎油菜籽期货价格上涨了87%.据马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的最新数据显示，2010年马来西亚棕榈油出口量为1670万吨，比2009年的出口量1590万吨增长了5%。MPOB表示，2010年马来西亚棕榈油的主要出口目的地有中国，数量为350万吨，相比之下，2009年为400万吨。对欧盟出口了210万吨，高于2009年的190万吨。
船运调查机构ITS称，马来西亚1月1-10日棕榈油出口较上月同期增长0.8%至300,250吨。该数据低于市场预期的400,000吨。印度次大陆为马来西亚棕榈油的最大买家，其次为欧盟和亚太市场，分别买入95,780吨、60,720吨和55,025吨。
【操作建议】
油脂近期维持在新高附近，进行高位震荡走势，建议投资者暂时观望。
孙鹏021-63043962
化工：银根再次缩紧，商品承压下行今日国内股市大幅下挫，盘中2700跌破。国内化工期货同样集体走低，PTA表现相对抗跌，尾盘依旧以微弱涨幅收盘。化工早盘因原油维持高位，受振高开，午后受大盘拖累集体走低，盘中跌破上周五结算价，PTA同样也数次翻绿，但尾盘依旧坚强收涨。而LLDPE和PVC则无抵抗之力，午盘跳水下跌，直至尾盘，双双小幅收低。
【行业信息】
LLDPE各地市场需求疲软，商家出货为主，部分价格稍有报低，但仍有较大商谈空间，成交疲软。
PTA现货市场，下游聚酯涤纶继续稳中推涨，切片成交量萎缩，涤纶市场交投情况尚不明朗。目前，PTA上游原料价格依旧高位，下游市场情况暂时持稳，但继续上涨缺乏外界环境的配合。
PVC各地市场弱势盘整，部分货源成交价偏低。下游按需采购，且对目前价格接收程度不高，同时期货市场难有起色，贸易商对后市信心不足，存在高报低走。
【操作建议】
隔夜国际原油在美元下跌的利好下维持高位运行。国内商品再遇政策压力，上周五央行宣布上调存款准备金率，本周一，商品和股市纷纷走低，化工也不例外。在整体形态上,PTA的上涨趋势继续维持，但今日缩量减仓，后市也难以十分看好，多单谨慎，设5日均线为离场点。LLDPE和PVC今日出现长阴体，LLDPE下探40日均线，尾盘勉强守住，虽有小幅增仓，但作用不大，弱势依旧。PVC再次向8000点支撑靠近，短期内仍无法摆脱弱势震荡。LLDPE和PVC因自身基本面不佳，偏空操作。
天胶：外强内弱延续【盘面概述】
沪胶主力1105合约收于38260元/吨，涨幅为0.58%，日胶再次刷新高点，涨势延续。
【行业信息】
1、中国12月天然橡胶进口持平于去年同期，共计为180,000吨。该数据同样持平于11月。2010年全年进口186万吨，同比增长8.8%。
2、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶总库存增加。可交割仓单为68675吨(-175吨)，注册仓单为49895吨(+435吨)。
【操作建议】
沪胶小涨，外盘日胶连创新高，但国内再次上调存款保证金，外强内弱的格局将继续维持，加上国内下游轮胎企业频频抗议，呼吁国储有所动作，胶价短期内能否突破前高还有待观察，暂以逢低做多思维为主，短线交易，多单离场点设5日均线。
燃油原油高位盘踞，沪油依旧疲软，盘中继续下行，在5日均线下方运行，最近连续几日市场小幅增仓，或有小波段行情发生，目前在5日均线下逢高抛空。
张弛021-63031366
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