铜：美新屋销售低于预期  伦铜大涨

美国新屋销售数据弱于市场预期，美元大幅回落，加之智利最大矿Chuqu受罢工预期影响。LME三个月铜大幅收高，收报7000美元，上涨119美元，电子盘收报7049.8美元。

美国成屋销售数据走好，伦铜夜盘缩窄跌幅。沪铜主力合约CU1003早盘小幅高开于55540元/吨，开盘后缓步上扬，最高至55730元/吨，此后美元快速上扬打压伦铜，沪铜随之快速回落，最低至55130元/吨，之后振荡回升，直至收盘，全天收报55610元，小幅上涨100元，成交186414手，持仓150660手。

美国新屋销售数据大幅低于市场预期，下降至4月份以来的最低水平。这与此前成屋销售数据良好表现有着明显的差异。房地产市场的不确定性给市场复苏带来了一定的不确定性，特别是对加息的预期的影响。加之，当日公布的消费者信心指数也低于市场预期，美元指数出现明显的回落，跌至78点下方。而近期铜价受美元上升影响越来越小，但受美元回落支撑较大。当日伦铜大幅上扬。当日公布的11月美国工人的收入环比的增长，表明劳动力市场有继续复苏的迹象。因此，对于当日公布经济数据偏空，我们认为有可能是临时性的，美元回升势头尚未出现明显扭转。

智利Codelco公司下属Chuquicamata铜矿可能出现罢工，而该矿产能占Codelco公司全年产能三分之一左右。如果该矿罢工，对市场供给将产生一定的影响。这对铜价上扬进一步形成支撑。

总体而言，美元在短暂调整后有可能继续上行，但因圣诞假日来临，市场交易相对清淡，预计沪铜在外盘影响下大幅高开，但目前仍然以振荡为主。

钢材：成交清淡，维持整理

周三RB1005 WR1005受昨日尾盘下行的影响，小幅低开，盘中受整个商品市场下挫的带动，小幅下跌后回升，继续小幅震荡。RB1005小幅低开，开盘于4410，收于4408,收十字星，跌幅达到0.27%。WR1005高开于4252,日内走势与RB1005类似，收于4243，收十字星，跌幅0.33%。

周三国内钢材现货市场整体表现为稳中趋涨，从全国范围来看，这轮的上调价格给整个市场带来了上涨的动力，原材料价格的上涨支撑了当前的钢价。杭州地区建材盘中市场报价相对稳定，成交明显转淡，实际成交价格也略有松动，沙钢主流在3700-3710左右，二线在3650-3670左右。是否能保持稳定上涨，还需要需求的进一步支持。

周三期钢整体表现为维持震荡整理，上方对盘面的压力较大，日内有较大幅度的减仓，成交量有所萎缩。周三股市小幅上行，有企稳迹象，关注股市与期钢的联动性。众多钢厂上调出厂价格也直接提振了市场的价格和预期，可以看到期钢近月合约小幅上行。近日原材料价格经过调整后，继续上行，支撑了钢厂上调价格。近期季节性淡季因素，螺纹库存不降反升，高库存依然不容乐观。若现货需求不能进一步支持钢价的继续上行，则钢价将继续调整，建议观望为宜。

天胶：贸易摩擦不断 天胶高位整理

23日，日胶休市，沪胶早盘高开后弱势回调，欧盟延长对中国鞋的反倾销，美国3季度GDP低于市场预期给天胶带来压力，同时，近期美元走势强劲也给大宗商品上涨带来阻力。午后受股市回暖以及市场多头资金的推动，沪胶小幅走高。截止收盘，沪胶主力合约1003收于23115元，微涨25元。

美元走强，受益于经济数据好转，美联储提前加息预期升温。美国商务部22日公布，美国第三季度GDP环比年率终值仅增长2.2%，低于此前公布的2.8%，更低于最初公布的3.5%。疲弱的数据一度在盘中打压美元强势，但随后强劲的美国成屋销售数据助推美元恢复涨势。美国11月份成屋销售劲升7.45，年率为654万户，为2007年2月以来最高值。尽管美元长期疲软趋势不改，但其短期强势反弹将继续令大宗商品承压。

贸易摩擦不断，虽然国内汽车业需求强劲，但是对外出口屡遭挫。今年我国汽车销售预计在1300万辆以上，大大超出年初制定的目标。明年大部分汽车消费刺激政策仍将延续，业内人士预计明年车市增速会有所减缓，但仍或达到15%左右。与此相比，贸易出口仍处水深火热中。前有阿根廷对华轮胎反倾销升级，昨有欧盟延长对我国皮鞋的反倾销（从2010年1月起，把对中国皮鞋征收反倾销税再延长15个月）。业内专家预测，橡胶工业或将面临改革开放以来首次的负增长。

考虑到美元短期继续强势、贸易摩擦再起的影响，再加上天胶近期急涨及年底资金回笼压力，短期沪胶或将呈现高位整理，消化上方压力，但回落的空间应该不大。操作上建议，若出现有效的调整可择机入场做多，布局等待明年一季度季节性上涨行情。

连豆市场继续下跌，油脂市场波动较大

周三连豆市场继续下跌，CBOT市场下跌打压国内市场走势。近期美豆市场走势疲软，期价跌破1000美分支撑。美元持续反弹打压大豆市场走势，南美大豆播种较为顺利，也令市场面临明年南美大豆丰产预期压力。另外，年底指数基金的平仓也加重市场下跌走势。国外市场下跌走势对国内市场产生利空影响，豆类品种全线下挫。不过，豆类市场各品种走势仍需分别看待。在收储政策支撑下，预计连豆市场回调空间有限，而市场一旦出现深幅回调则是买入良机。近期豆粕市场坚挺走势不能掩盖后期市场面临的压力，进口大豆到港数量增加，豆粕供给也呈现增长势头，加之成本下降，豆粕后期走势趋弱。油脂市场价格偏低的局面支撑后期走势。虽然市场短期处于回调走势之中，然而一旦恢复上涨，豆油市场上涨空间可能相对较大。

从技术上看，A1009合约日K线图上形成头部，可能继续下跌；M1009合约下方支撑位2900；Y1009合约下方支撑位7580。

玉米市场减仓下行，资金撤离走势弱化

周三大连玉米市场减仓下行，市场表现疲软。周边市场的下跌增添利空氛围，而资金的撤离则加重市场回调走势。目前产区玉米价格稳中上扬，玉米收购成本上升，然而期货市场走势偏弱，期现货市场走势分化。玉米期货市场走势偏弱，固然与周边市场下跌的利空环境有关，然而更为重要的原因在于缺乏资金关注。自去年国家加强对玉米市场的调控力度之后，玉米期货市场资金关注度下降，成交量及持仓量均大幅萎缩。目前每日不足十万手的成交量很难与玉米大品种属性相匹配。期货市场的所有影响因素最终都将通过资金的运作表现出来。而随着资金的离场，玉米市场走势趋弱。不过，随着期现价差的缩小，期货市场继续回调空间有限。

从技术上看，C1009合约日K线图上短期均线掉头向下，市场短期走势趋弱。

触底回升，PVC宽幅震荡

周三,美元同原油价格一同上升,欧美证券市场呈现回升态势。国内商品市场普遍呈现探底回升态势。能源化工品种表现有所差异，LLDPE表现最强，当日涨幅2.41%。PVC期货价格当日表现宽幅震荡，PVC主力合约V1003上涨25点，涨幅0.33%，收盘价格7530元/吨。成交量较昨日放大一倍，持仓量增加3600手。

美元与原油的反向关联性逐渐减弱，隔夜美元和原油价格出现同涨现象，并且欧美证券市场的普遍回升也显示了良好的态势。隔夜NYMEX原油连续价格上涨1.01美元，涨幅1.38%,收盘价格74.46元/桶。东南亚乙烯成交价格继续坚挺，保持在1150美元/吨。

国内商品市场仍旧较为疲弱，板块品种普遍呈现探底回升态势。能源化工品种出现分化，LLDPE表现强势，PTA和PVC宽幅震荡。

PVC现货市场上，各个地区的PVC现货价格存在差别。华南福州地区PVC行情自昨日开始出现成交价格下滑，当地电石法五型料由贸易商送到报价虽然坚持7300-7350元/吨，但下游管材等工厂陆续接到有7200元/吨的小批量货源，因此，未来大宗成交氛围下跌50-100元/吨的估计将可能出现。广东佛山地区PVC行情活跃度有所降低，但整体价格方面略高于省内其他区域，现当地电石法五型料由贸易商送到的市场价格在7300-7400元/吨，但其中7350-7400元/吨的报价存在一定空挂成分。

PVC阶段性供需平衡，成本支撑明显，在整体商品市场疲弱的表现下，呈现出震荡的态势。预计震荡上行格局仍将持续，可择机做多。

评论员: 刘丹吴秋娟 翁鸣晓 郭玲燕 李强