铜：美国下修三季GDP 伦铜收低
美国三季度GDP连续第二次下修，美元盘中走高，铜价承压，但美国二手房销售连续第三个月增长在一定程度上支撑铜价。当日LME三个月铜收报6881美元，下跌59美元，电子盘收报6897美元。
美元夜盘回升缩减伦铜涨幅，沪铜主力合约CU1003早盘低开于55500元/吨，短暂回升后维持整理走势，最高至55770元/吨，午盘在伦铜影响下急速下挫，最低至55260元/吨，全天收报55320元，下跌280元，成交164854手，持仓151722手。
美国三季度GDP连续第二次被下修，低于市场预期，但总体来看，并未影响美国经济复苏的预期，特别是当日公布的陈屋销售数据连续第三个月增长，表明美国经济依然在健康恢复之中。而第三家评级机构穆迪也将希腊主权信用级别下调反应了欧洲部分主权国家的经济问题可能大于市场预期，经济复苏依然存在较大的不确定性。匈牙利在全球加息预期进一步提升的背景下反而将基准利率下调25个基点。再次表明欧洲经济中不确定因素较多。美元在此影响受到较为明显的支撑。
尽管美元不断回升对铜价形成一定的压制，但从基本面来看，铜价也有受支撑的动能，一方面是美国经济的稳定复苏将对铜价形成长期需求预期。其次，中国海关公布的11月份精炼铜进口数据表明，中国铜进口需求依然稳健。最后，国际铜研究小组报告称，09年前9个月全球精炼铜供应缺口50,000吨，表明铜长期供给压力依然存在。因此，短期内，铜价受高库存影响，上涨压力较大，但长期来看，基本面对铜价有一定程度的支撑。
总体而言，美元继续走高和不断攀升的库存对铜价短期内会形成一定的压力，但长期预期的支撑使得当前铜价尚未形成趋势性选择，预计近期铜价继续振荡。
钢材：日内表现较强，尾盘减仓下行
周二RB1005 WR1005小幅高开，日内依然呈现小幅震荡，下午开盘后，商品整体性下挫，螺纹钢跟随性下跌后小幅攀升，尾盘回落，并大幅减仓。RB1005小幅高开，开盘于4411，收于4405,收十字星，涨幅达到0.34%。WR1005高开于4249,日内走势与RB1005类似，收于4252，收十字星，涨幅0.50%。
周二国内钢材现货市场整体表现为稳中趋涨，由于周一众多钢厂公布出厂价格，总体来看，除中天以外，其他钢厂以上涨为主，直接推动了现货市场价格的上涨。上海和杭州地区成交情况依然保持稳定，终端消费需求保持正常，中间贸易商依然保持谨慎的态度，因此，这波上涨是否能够持续，还需要需求的支撑。
周二期钢整体表现为上行有压力回落，维持震荡整理，上方4250对盘面的压力较大，尾盘的减仓回落也有所表现。众多钢厂上调出厂价格也直接提振了市场的价格和预期。近日原材料价格经过调整后，继续上行，支撑了钢厂上调价格。近期季节性淡季因素，螺纹库存不降反升，高库存依然不容乐观。若现货需求不能进一步支持钢价的继续上行，则钢价将继续调整，建议观望为宜。
贸易摩擦再起 天胶高位整理
受美元上涨、原油走低及贸易摩擦再起影响，22日天胶期货小幅走低，上涨势头有所减弱。沪胶早盘开盘后小幅拉升，持续横盘整理走势。午后国内股市大跌，沪胶受股市影响震荡回落，市场多头平仓打压胶价。截至收盘，沪胶主力合约1003收于22965元，下跌250元或1.08%；日胶主力合约1005收于265.8日元，下跌4.4日元或1.63%。
美元走强令原油承压。原油期货21日收低，因美元走强及1月期货合约到期。近日美元兑日元触及六周高位，由于交易商在年终之前获利了结，且最近迹象显示美国经济复苏更为强劲，提振美国明年升息的预期。欧元兑美元跌至1.43美元下方，接近三个半月低位。尽管美元长期疲软趋势不改，但其短期强势反弹将继续令大宗商品承压。
贸易硝烟不断，橡胶工业今年或负增长。阿根廷工业和旅游部20日宣布，将对原产于中国的轮胎展开反倾销调查，这意味着反倾销由之前自行车用新橡胶充气轮胎扩展至汽车用轮胎。迄今我国轮胎已陆续遭到来自委内瑞拉、澳大利亚、巴西、秘鲁、埃及、土耳其、南非、墨西哥、美国、阿根廷、印度等十多国发起的调查，涉案产品已从最初的汽车斜纹轮胎、摩托车胎等低附加值产品向载重子午线轮胎、工程胎等高附加值产品扩散。业内专家预测，今年全国轮胎增速将降低13%，橡胶工业增速将比去年降低10%。这可能是橡胶工业改革开放以来的首次负增长。
从技术上看，天胶并未结束上行走势，由于近期涨幅较大，短期沪胶或将呈现高位整理，消化存在的压力，但回落的空间应该不大。操作上建议，若1003合约能出现有效的调整可择机入场做多，布局等待明年一季度季节性上涨行情。
连塑走势胶着 建议观望
大连塑料（LLDPE）周二早盘低开，随后略有走高，午盘之后快速回落，收盘前略有回升。主力合约1005开在11860元/吨，最高点11940，最低点11755，盘终收在11865元/吨，较上一日结算价下跌145元/吨。成交量较上一交易日减小8万手；持仓量较上一交易日减少7892手至66724手。
今日需要关注的信息如下：第一，周一路透访问分析师的初步调查显示，预料截止12月18日一周原油和馏分油库存减少，汽油库存上升。这种情况显示美国原油消费的能力在缓慢的恢复，但是仍然存在一定的不确定性；第二，美国化工理事会近日预计，今年美国化学品产量将比去年减少6.2%，而2010年将增长3.4%，2011年增长4%。随着经济形势的好转，2010年美国乙烯裂解装置的平均开工率有望升至8%～90%。以LPG为原料的乙烯裂解装置开工率已接近满负荷生产状态，明年的增量将主要来自于多原料乙烯裂解装置。基于对多原料乙烯裂解装置加工原料构成的估算，预计2010年副产品丙烯的供应量有望增长至2700～2900万磅/天，比今年第二和第三季度的水平增加10%～20%。由于乙烯需求的上升，预计乙烯价格在明年还有上涨的空间；第三，石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里周一表示，成员国一致同意维持产量目标不变，他表示对减产执行力度不满意。这个消息表明原油在供给方面没有问题。目前，华南地区市价稳中上扬，商家大多观望中石化、中石油后期的结算政策，随行就市出货，锁定利润，随着茂名石化停车时间日益临近，商家也低价出货意愿不强，但是下游厂家和中间商接盘积极性不高，高位成交僵持。现货价格预计难以继续上扬。
从今天盘面上看，低开低走，收盘前有所回升。打出了低位十字星，结合之前的K线组合判断连塑短线有调整的需要，后市可能会继续震荡。今天天成交量较前一日下降15%左右，而持仓量减少8%左右。成交类别上看，今天空头主动平仓显著，占总成交量的20.9%。
近期连塑走势胶着，盘整为主，操作上建议小仓位，在12000-11700元/吨之间做区间操作。风险偏好小的投资者也可以空仓休息，等待趋势的明朗。
美元突破88 黄金延续回调
受外盘企稳提振，沪金21日高开于247元/克后震荡，午盘后受外盘影响，空头增仓打压价格，最终收于246.8元/克，上涨1.58元/克，成交量缩小，显示出投资者的谨慎情绪。
美国时段，周一经济数据较少，美元指数一度在77.64附近震荡，之后强劲上涨，尾盘美指一举突破了78.00整数水平，并一度升至日内新高78.14。欧盟称欧元价值被高估7-8%的言论令欧元持续承压，欧元/美元自1.4371跌至日内新低1.4267。受美元指数打压，黄金下跌了1.4%，收于每盎司1096.00美元原油下跌了1.0%，至每桶73.71美元。美股方面，多个购并消息增强了投资者对于经济复苏的信心，收盘时道琼斯工业平均指数上涨了85.18点，至10414.07点，涨幅为0.82%。
从12月15日CFTC黄金持仓报告显示，黄金净多头微增，黄金最大ETF—SPDR上周五增加6余吨，显示出随着金价的调整，逢低买盘介入。但我们注意到，CFTC报告中，美元的做多力量持续增加，年底美元的涨势可能将延续，加上年底投资者获利回吐，黄金上涨的压力较大。今后三天将公布美国市场将迎来三季度GDP终值、新屋和成屋销售、耐用品订单数、消费者支出等数据，将对市场有一定影响。本周数据有望继续支持美国经济正持续复苏，若数据向好，黄金将在美元走强下延续回调。
PVC表现疲弱，大幅下挫
周二，国内商品市场表现疲弱，各个板块品种低开低走，大幅下挫。能源化工品种全面走低。PVC期货价格低开震荡下行。PVC主力合约V1003下跌105点，跌幅1.39%，收盘价格7465元/吨。成交量较昨日减半，持仓量减少11900手。
美元继续上升势头，原油价格受到压制，国内商品市场各个板块品种疲弱表现。昨日表现强劲的金属板块，当日盘中大幅下挫。能源化工品种低开低走，大幅走低。隔夜NYMEX原油连续价格上涨0.40美元，涨幅0.55%,收盘价格73.45元/桶。东南亚乙烯成交价格继续攀升，达到1150美元元/吨。
PVC现货市场中，各个地区现货市场价格保持常态。广州地区PVC行情在50元/吨的震动幅度下，整体表现温和，当地电石法五型料PVC厂家出库自提报价为7300-7350元/吨，但询盘量相比昨日有所减少，实际贸易商提货存在一定的灵活性。此外，该地区贸易商送到报价在7350-7400元/吨，下游行业接单积极性有所降低。目前余姚地区PVC市场气氛略显清淡，电石法五型料主流价格集中在7150-7250元/吨上下，低端价格略有下探。
PVC的下行仍然可以看做震荡上升过程中的调整，在调整之余，仍旧坚持做多思路。当前整体市场疲弱的表现下，可以选择观望，择机多单入场。
评论员: 刘丹吴秋娟 翁鸣晓 郭玲燕 李强
